有価証券報告書-第19期(2023/04/01-2024/03/31)

29.金融商品
(1) 資本管理
当社グループは、持続的な企業価値の向上とそれを通じた株主還元の向上を実現するために、資本効率を向上させつつ、財務の健全性・柔軟性も確保された、最適な資本構成を維持することを資本管理の基本方針としています。
当社グループは、最適な資本構成を維持するために財務指標のモニタリングを実施しています。財務の健全性・柔軟性については信用格付け、資本効率については親会社所有者帰属持分当期利益率 (ROE) を適宜モニタリングしています。なお、当社グループが適用を受ける重要な資本規制はありません。
(2) 金融資産及び金融負債の分類
金融資産及び金融負債の分類は次のとおりです。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2023年3月31日)			当連結会計年度 (2024年3月31日)
	非流動	流動	合計	非流動	流動	合計
金融資産
FVTPLの金融資産 (注) 1	47,576	106	47,683	60,613	93	60,706
償却原価で測定する金融資産
売上債権及びその他の債権	24,173	427,965	452,138	20,043	534,985	555,028
貸付金及びその他の金融資産 (注) 1	8,620	19,677	28,297	7,719	28,690	36,410
現金及び現金同等物	-	376,840	376,840	-	335,687	335,687
FVTOCIの金融資産 (資本性) (注) 1	41,690	-	41,690	40,362	-	40,362
金融資産合計	122,059	824,588	946,647	128,737	899,456	1,028,193
金融負債
FVTPLの金融負債 (注) 2	27,971	90,772	118,743	34,381	80,526	114,907
償却原価で測定する金融負債
社債及び借入金	50,000	75,000	125,000	447,738	472,278	920,016
仕入債務及びその他の債務	4,217	140,236	144,453	2,199	185,193	187,392
リース負債 (注) 2	61,461	13,546	75,007	70,756	14,944	85,701
その他 (注) 2	492	813	1,305	212	2,095	2,306
ヘッジ会計を適用しているデリバティブ (注) 2	-	-	-	253	-	253
金融負債合計	144,141	320,367	464,508	555,539	755,036	1,310,575

(注) 1.連結財政状態計算書の「その他の金融資産」に含まれています。
2.連結財政状態計算書の「その他の金融負債」に含まれています。
社債及び借入金の内訳は次のとおりです。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2023年3月31日)	当連結会計年度 (2024年3月31日)	平均利率 (注) 1	最終返済期限
社債	50,000	250,000	(注) 2	(注) 2
長期借入金	-	197,738	1.4%	2026年
コマーシャル・ペーパー	75,000	285,000	0.0%	-
1年以内返済予定の長期借入金	-	51,885	3.8%	-
短期借入金	-	135,393	2.1%	-
社債及び借入金合計	125,000	920,016	-	-

(注) 1.当連結会計年度末の残高と利率を用いて計算しています。
2.社債の明細をご参照ください。
社債の明細は次のとおりです。

(単位:百万円)
会社名	銘柄	発行年月日	前連結会計年度 (2023年3月31日)	当連結会計年度 (2024年3月31日)	利率 (%)	償還期限
当社	第1回無担保社債	2022年12月5日	30,000	30,000	0.260	2025年12月5日
当社	第2回無担保社債	2022年12月5日	20,000	20,000	0.419	2027年12月3日
当社	第3回無担保社債	2023年8月31日	-	100,000	0.320	2026年8月31日
当社	第4回無担保社債	2023年8月31日	-	100,000	0.519	2028年8月31日
合計	-	-	50,000	250,000	-	-

当社グループは、医薬事業戦略における関係の維持・強化等を目的として保有する資本性金融商品をFVTOCIの金融資産に指定しています。
FVTOCIの金融資産として指定した資本性金融商品の主なものは次のとおりです。

(単位:百万円)
銘柄	前連結会計年度 (2023年3月31日)	当連結会計年度 (2024年3月31日)
上場株式
FibroGen, Inc.	12,311	1,767
その他	1,185	7,752
非上場株式	28,194	30,844

前連結会計年度及び当連結会計年度において、取引関係の見直し等を目的として、FVTOCIの金融資産として指定した資本性金融商品の一部を売却等により処分し、認識を中止しています。
処分時の公正価値及び累積利得及び損失は次のとおりです。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日)	当連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)
公正価値	12,616	6
累積利得及び損失	8,624	△407

また、FVTOCIの金融資産として指定した資本性金融商品の認識の中止及び公正価値の著しい下落により、その他の資本の構成要素から利益剰余金へ振り替えた累積利得及び損失 (税引後) は前連結会計年度及び当連結会計年度において、それぞれ6,167百万円及び△4,664百万円です。
(3) 財務上のリスク管理方針
当社グループは、事業活動を行うにあたり、信用リスク、流動性リスク、為替リスク及び金利リスク等の財務上のリスクに晒されており、これらのリスクを低減するために、一定の方針等に基づきリスク管理を行っています。
また、当社グループは、デリバティブの利用を財務上のリスクをヘッジする目的とした取引に限定しており、投機目的では利用していません。
① 信用リスク
(a) 信用リスク管理
当社グループの事業活動から生ずる債権である売掛金等は、取引先の信用リスクに晒されています。当該リスクに関しては、取引先の経営状況を適宜把握し、売掛金残高を監視することにより信用リスクを管理しています。また、取引先の信用状況に応じて売掛金等の回収可能性を検討し、必要に応じて損失評価引当金を計上しています。
当社グループが保有する有価証券に関しては発行体の信用リスク、預金に関しては銀行の信用リスクに晒されています。また、当社グループが財務上のリスクをヘッジする目的で行っているデリバティブ取引については、取引相手である金融機関の信用リスクに晒されています。資金運用における有価証券取引・預金取引については、Global Cash Investment Policy及びGlobal Treasury Policyに基づき、一定の信用格付け基準を満たす発行体・銀行に限定し、定められた運用期間・限度額内で運用しています。また、デリバティブ取引については、Global Treasury Policyに基づき、一定の信用格付け基準を満たす金融機関に取引相手を限定しています。
(b) 信用リスクの集中
当社グループは、特定の相手先又はその相手先が所属するグループについて、過度に集中した信用リスクを有していません。
(c) 信用リスクに対する最大エクスポージャー
保証債務を除き、保有する担保及びその他の信用補完を考慮に入れない場合の当社グループの信用リスクに対する最大エクスポージャーは、連結財政状態計算書における金融資産の減損後の帳簿価額です。保証債務に係る信用リスクに対する最大エクスポージャーは、前連結会計年度及び当連結会計年度において、それぞれ30百万円及び19百万円です。
(d) 担保の保有
当社グループは、一部の売上債権及びその他の債権に対する担保として有価証券及び預り金を保有しています。
前連結会計年度における償却原価で測定する金融資産の信用リスク・エクスポージャーは次のとおりです。

(単位:百万円)
	損失評価引当金を12か月の 予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産	損失評価引当金を全期間の 予想信用損失に等しい金額で 測定している金融資産			合計
		信用リスクが 当初認識以降に著しく増大した金融資産	信用減損 金融資産	常に損失評価引当金を全期間の予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産
売上債権及びその他の債権	45,335	-	2	408,792	454,129
貸付金及びその他の金融資産	23,897	-	-	4,403	28,299
合計	69,232	-	2	413,194	482,428

前連結会計年度における損失評価引当金の増減は次のとおりです。

(単位:百万円)
	損失評価引当金を12か月の 予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産	損失評価引当金を全期間の 予想信用損失に等しい金額で 測定している金融資産			合計
		信用リスクが 当初認識以降に著しく増大した金融資産	信用減損 金融資産	常に損失評価引当金を全期間の予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産
2022年4月1日残高	-	-	3	2,063	2,066
当期繰入額	-	-	-	1,080	1,080
期中減少額 (目的使用)	-	-	△0	△762	△762
期中減少額 (戻入)	-	-	△0	△650	△650
その他	-	-	0	260	260
2023年3月31日残高	-	-	2	1,991	1,993

当連結会計年度における償却原価で測定する金融資産の信用リスク・エクスポージャーは次のとおりです。

(単位:百万円)
	損失評価引当金を12か月の 予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産	損失評価引当金を全期間の 予想信用損失に等しい金額で 測定している金融資産			合計
		信用リスクが 当初認識以降に著しく増大した金融資産	信用減損 金融資産	常に損失評価引当金を全期間の予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産
売上債権及びその他の債権	40,345	-	2	517,874	558,221
貸付金及びその他の金融資産	32,243	-	-	4,168	36,412
合計	72,588	-	2	522,042	594,633

当連結会計年度における損失評価引当金の増減は次のとおりです。

(単位:百万円)
	損失評価引当金を12か月の 予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産	損失評価引当金を全期間の 予想信用損失に等しい金額で 測定している金融資産			合計
		信用リスクが 当初認識以降に著しく増大した金融資産	信用減損 金融資産	常に損失評価引当金を全期間の予想信用損失に等しい金額で 測定している 金融資産
2023年4月1日残高	-	-	2	1,991	1,993
当期繰入額	-	-	-	2,158	2,158
期中減少額 (目的使用)	-	-	-	△908	△908
期中減少額 (戻入)	-	-	△0	△257	△257
その他	-	-	-	208	208
2024年3月31日残高	-	-	2	3,192	3,195

② 流動性リスク
流動性リスク管理
当社グループは、支払債務の履行が困難になる流動性リスクに晒されていますが、想定される支払債務への対応に加え、一定の戦略的投資機会にも機動的に対応できる手元流動性を維持しており、残高については、月次で専務担当役員 財務担当に報告をしています。また、取引金融機関とコミットメントライン契約を締結しており、コミットメントベースではない借入枠及びコマーシャル・ペーパーと併せ、流動性リスクの軽減を図っています。なお、当連結会計年度におけるコミットメントライン契約の未実行残高は200,000百万円です。
金融負債の期日別残高は次のとおりです。
前連結会計年度 (2023年3月31日)

(単位:百万円)
	帳簿価額	契約上の キャッシュ・フロー	1年以内	1年超 2年以内	2年超 5年以内	5年超
社債及び借入金	125,000	125,660	75,169	162	50,329	-
仕入債務及びその他の債務	144,453	144,453	140,236	2,280	1,937	-
リース負債	75,007	125,841	13,820	12,117	21,708	78,196
償却原価で測定するその他の金融負債	1,305	1,305	813	265	109	119
デリバティブ	55	55	55	-	-	-
合計	345,820	397,314	230,092	14,823	74,084	78,315

	帳簿価額	最大支払額	1年以内	1年超 5年以内	5年超
条件付対価	118,688	233,300	93,815	20,491	13,824

当連結会計年度 (2024年3月31日)

(単位:百万円)
	帳簿価額	契約上の キャッシュ・フロー	1年以内	1年超 2年以内	2年超 5年以内	5年超
社債及び借入金	920,016	933,436	479,148	86,263	368,025	-
仕入債務及びその他の債務	187,392	187,392	185,193	1,296	903	-
リース負債	85,701	144,765	15,285	13,437	24,213	91,829
償却原価で測定するその他の金融負債	2,306	2,306	2,095	-	105	107
デリバティブ	1,591	1,591	1,273	174	144	-
合計	1,197,007	1,269,490	682,995	101,170	393,389	91,936

	帳簿価額	最大支払額	1年以内	1年超 5年以内	5年超
条件付対価	113,568	232,849	81,800	37,223	757

③ 為替リスク
為替リスク管理
当社グループの事業は多くの国及び地域で営まれており、当社グループの経営成績及び財政状態は為替リスクに晒されています。
当社グループは、為替リスクの抑制を目的としたデリバティブ取引の利用の要否を、個別の案件ごとに検討しています。前連結会計年度及び当連結会計年度において、外貨建てインターカンパニーローンについては、為替変動による経営成績への影響を抑えるため、先物為替予約のデリバティブ取引を利用しています。通貨毎の為替リスクヘッジ状況 (デリバティブ取引残高) については、月次で専務担当役員 財務担当に報告しています。
為替感応度分析
各連結会計年度末において、機能通貨である円が、米ドル及びユーロに対して10%円高になった場合に、当社グループの連結純損益計算書の税引前利益に与える影響額は、以下のとおりです。
なお、計算に使用した通貨以外の通貨は変動しないこと及びその他の変動要因は一定であることを前提としています。

		(単位:百万円)
項目	前連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日)	当連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)
税引前利益への影響額
米ドル	△3,950	△1,608
ユーロ	7,441	6,569

(注) 上表の△は、各通貨に対して10%円高になった場合に、税引前利益に与えるマイナスの影響額を意味しています。
④ 金利リスク
金利リスク管理
当社グループの有利子負債は金利リスクに晒されていますが、資金需要に対してその内容や財務状況及び金融環境を考慮し、調達の金額・期間・方法等を判断し、金利リスクを軽減するために、固定・変動金利を組み合わせて調達の最適化を図っています。また、当社グループは、金利リスクの抑制を目的としたデリバティブ取引の利用の要否を、個別の案件ごとに検討しています。金利リスクヘッジ状況 (デリバティブ取引残高) については、月次で専務担当役員 財務担当に報告しています。
各連結会計年度末において当社グループが保有する変動金利の借入金の金利が1%上昇した場合の当社グループの連結純損益計算書の税引前利益に与える影響額は、以下のとおりです。
なお、その他の変動要因は一定であることを前提としています。

		(単位:百万円)
項目	前連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日)	当連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)
税引前利益への影響額	-	△3,803

(注) 上表の△は、金利が1%上昇した場合に、税引前利益に与えるマイナスの影響額を意味しています。
(4) 金融商品の公正価値
① 経常的に公正価値で測定される金融商品
公正価値ヒエラルキー
金融商品の公正価値ヒエラルキーは、次のように区分しています。
レベル1:同一の資産又は負債に関する活発な市場における無調整の相場価格により測定した公正価値
レベル2:レベル1以外の直接又は間接的に観察可能なインプットを使用して測定した公正価値
レベル3:重大な観察可能でないインプットを使用して測定した公正価値
公正価値の測定に使用される公正価値ヒエラルキーのレベルは、公正価値の測定に用いた重大なインプットのうち、最もレベルの低いインプットに応じて決定しています。
公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替は、各四半期末日で発生したものとして認識しています。
公正価値ヒエラルキーの各レベルに分類された、経常的に公正価値で測定される金融資産及び金融負債の内訳は次のとおりです。
前連結会計年度 (2023年3月31日)

				(単位:百万円)
	レベル1	レベル2	レベル3	合計
金融資産
FVTPLの金融資産
保険積立金	-	18,808	-	18,808
デリバティブ	-	106	-	106
出資金	-	-	28,769	28,769
FVTOCIの金融資産 (資本性)
上場株式	13,495	-	-	13,495
非上場株式	-	-	28,194	28,194
金融資産合計	13,495	18,914	56,963	89,372
金融負債
FVTPLの金融負債
デリバティブ	-	55	-	55
条件付対価	-	-	118,688	118,688
金融負債合計	-	55	118,688	118,743

(注) FVTPLの金融資産、FVTOCIの金融資産 (資本性) 及びFVTPLの金融負債は、それぞれ連結財政状態計算書の「その他の金融資産」及び「その他の金融負債」に含まれています。
当連結会計年度 (2024年3月31日)

				(単位:百万円)
	レベル1	レベル2	レベル3	合計
金融資産
FVTPLの金融資産
保険積立金	-	26,637	-	26,637
デリバティブ	-	93	-	93
出資金	-	-	33,976	33,976
FVTOCIの金融資産 (資本性)
上場株式	9,518	-	-	9,518
非上場株式	-	-	30,844	30,844
金融資産合計	9,518	26,730	64,819	101,068
金融負債
FVTPLの金融負債
デリバティブ	-	1,338	-	1,338
条件付対価	-	-	113,568	113,568
ヘッジ会計を適用しているデリバティブ	-	253	-	253
金融負債合計	-	1,591	113,568	115,159

(注) FVTPLの金融資産及びFVTOCIの金融資産 (資本性) 並びにFVTPLの金融負債及びヘッジ会計を適用しているデリバティブは、それぞれ連結財政状態計算書の「その他の金融資産」並びに「その他の金融負債」に含まれています。
レベル3に分類されている金融商品の公正価値の変動は次のとおりです。
前連結会計年度 (自 2022年4月1日 至 2023年3月31日)
(a) 金融資産

(単位:百万円)
	FVTPLの金融資産	FVTOCIの金融資産 (資本性)	合計
2022年4月1日の残高	25,441	19,173	44,615
実現及び未実現損益
純損益に計上 (注)	△5,007	-	△5,007
その他の包括利益に計上	-	4,869	4,869
購入、発行、売却、決済
購入	8,101	3,419	11,520
その他	234	732	966
2023年3月31日の残高	28,769	28,194	56,963
報告期間末に保有している資産について純損益に 計上された当期の未実現損益の変動 (注)	△5,007	-	△5,007

(注) 連結純損益計算書の「金融収益」及び「金融費用」に含まれています。
(b) 金融負債

(単位:百万円)
	FVTPLの金融負債
2022年4月1日の残高	66,569
実現及び未実現損益
純損益に計上 (注)	50,723
その他	1,396
2023年3月31日の残高	118,688
報告期間末に保有している負債について純損益に 計上された当期の未実現損益の変動 (注)	50,723

(注) 連結純損益計算書の「その他の収益」及び「その他の費用」に含まれています。
当連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)
(a) 金融資産

(単位:百万円)
	FVTPLの金融資産	FVTOCIの金融資産 (資本性)	合計
2023年4月1日の残高	28,769	28,194	56,963
実現及び未実現損益
純損益に計上 (注)	△252	-	△252
その他の包括利益に計上	-	△2,420	△2,420
購入、発行、売却、決済
購入	6,091	2,568	8,659
売却又は決済	△1,652	-	△1,652
その他	1,021	2,501	3,522
2024年3月31日の残高	33,976	30,844	64,819
報告期間末に保有している資産について純損益に 計上された当期の未実現損益の変動 (注)	△252	-	△252

(注) 連結純損益計算書の「金融収益」及び「金融費用」に含まれています。
(b) 金融負債

(単位:百万円)
	FVTPLの金融負債
2023年4月1日の残高	118,688
実現及び未実現損益
純損益に計上 (注)	22,031
決済	△29,444
その他	2,293
2024年3月31日の残高	113,568
報告期間末に保有している負債について純損益に 計上された当期の未実現損益の変動 (注)	19,843

(注) 連結純損益計算書の「その他の収益」及び「その他の費用」に含まれています。
公正価値の算定方法は次のとおりです。
レベル1に分類されている上場株式の公正価値は、期末日の市場価格を用いて算定しています。
レベル2に分類されている金融資産は、保険積立金及びデリバティブにより構成されています。
米国子会社が採用している繰延報酬制度の支払いに備え、当社グループは保険積立金を保有しています。保険積立金の公正価値は、取引保険会社から提示された解約払戻金に基づいて算定しています。
デリバティブの公正価値は、取引金融機関から提示された価格に基づいて算定しています。
レベル3に分類されている金融資産は、ファンドへの出資及び非上場株式により構成されています。
出資金の公正価値は、直近の入手可能な情報に基づきファンドの公正価値を見積もった上で、それに対する持分に基づいて算定しています。
非上場株式の公正価値は、直近の入手可能な投資先の純資産又は将来の収益性の見通し等に基づき算定しています。
出資金及び非上場株式の公正価値は、四半期ごとに当社及びグループ各社の担当部門がグループ会計方針等に従って測定し、公正価値の変動の根拠と併せて上位者に報告されています。
レベル2に分類されている金融負債は、デリバティブにより構成されています。
デリバティブの公正価値は、取引金融機関から提示された価格に基づいて算定しています。
レベル3に分類されている金融負債は、企業結合により生じた条件付対価です。
条件付対価は、被取得企業が保有していた臨床開発プログラムの開発の進捗等に応じて支払うマイルストンであり、その公正価値は、新薬開発の難易度等と関連したプログラムが成功する可能性や貨幣の時間的価値等を考慮して見積もっています。これらの見積りには不確実性を伴うため、重大な観察可能でないインプットであるプログラムが成功する可能性が高くなった場合、公正価値は増加するなどの影響があります。
レベル3に分類されている金融商品について、観察可能でないインプットを合理的に考え得る代替的な仮定に変更した場合に重要な公正価値の変動は見込まれていません。
② 償却原価で測定する金融商品の公正価値
公正価値の算定方法は次のとおりです。
償却原価で測定する金融資産
償却原価で測定する金融資産は、売上債権及びその他の債権、貸付金及びその他の金融資産、現金及び現金同等物で構成されています。これらは、主として短期間で決済されるため、帳簿価額は公正価値に近似しています。
償却原価で測定する金融負債
償却原価で測定する金融負債は、社債及び借入金、仕入債務及びその他の債務、リース負債、その他の金融負債で構成されています。これらは、社債、長期借入金及びリース負債を除いて、主として短期間で決済されるため、帳簿価額は公正価値に近似しています。
レベル2に分類されている社債の公正価値は期末日の市場価格を用いて算定しており、前連結会計年度及び当連結会計年度において帳簿価額は公正価値に近似しています。
変動金利による長期借入金は、短期間で市場金利が反映されるため、帳簿価額は公正価値に近似しています。レベル2に分類されている固定金利による長期借入金の公正価値は、将来キャッシュ・フローを残存期間及び信用リスクを加味した利率で割り引いて算定しており、当連結会計年度において帳簿価額は公正価値に近似しています。
(5) ヘッジ会計
「(3) 財務上のリスク管理方針」「③ 為替リスク」及び「④ 金利リスク」に記載のとおり、当社グループは為替リスク及び金利リスクに晒されています。それらのリスクを管理するため、個別案件ごとに先物為替予約や金利スワップのデリバティブ取引の利用の要否及びヘッジ会計の適用を検討しています。ヘッジ対象とヘッジ手段の重要な条件は一致しているか又は密接に合致しており、ヘッジ対象とヘッジ手段との間に経済的関係があります。また、ヘッジ比率は、原則として1対1としています。
① 公正価値ヘッジ
リスク区分ごとのヘッジ手段の想定元本、帳簿価額及び平均利率は次のとおりです。
当連結会計年度 (2024年3月31日)

(単位:百万円)
	想定元本		帳簿価額		平均利率
	1年以内	1年超	資産	負債 (注)
金利リスク
金利スワップ	-	100,000	-	253	固定受取 0.3% 変動支払 0.2%

(注) 連結財政状態計算書の「その他の金融負債」に含まれています。
リスク区分ごとのヘッジ対象の帳簿価額及び公正価値ヘッジ調整の累計額は次のとおりです。
当連結会計年度 (2024年3月31日)

(単位:百万円)
	帳簿価額	うち、公正価値ヘッジ調整の累計額 (注)
金利リスク
固定金利による借入金	99,911	△89

(注) 連結財政状態計算書の「社債及び借入金」に含まれています。
② キャッシュ・フロー・ヘッジ
リスク区分ごとのその他の資本の構成要素の調整表及びその他の包括利益の分析は次のとおりです。
当連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
	為替リスク
	キャッシュ・フロー・ヘッジ	ヘッジコスト	合計
2023年4月1日の残高	-	-	-
当期発生額	△7,682	1,671	△6,011
組替調整額 (注)	-	427	427
非金融資産への振替	7,682	△2,098	5,584
2024年3月31日の残高	-	-	-

(注) 連結純損益計算書の「その他の収益」に含まれています。