有価証券報告書-第12期(平成28年4月1日-平成29年3月31日)

(金融商品関係)
1.金融商品の状況に関する事項
(1) 金融商品に対する取組方針
当社グループにおいて、銀行子会社及び保険子会社の保有する金融資産・負債の多くは金利変動による価値変化等を伴うものであるため、将来の金利・為替変動により安定的な期間損益の確保が損なわれる等の不利な影響が生じないように管理していく必要があります。
このため、両社それぞれにおいて、資産負債の総合管理(ALM)を実施して収益及びリスクの適切な管理に努めており、その一環として、金利スワップ、通貨スワップ、先物外国為替等のデリバティブ取引も行っております。
デリバティブ取引は運用資産の金利・為替変動リスクに対する主要なヘッジ手段と位置付けており、原則としてヘッジ目的の利用に限定し、投機目的には利用しないこととしております。
また、両社とも、収益向上の観点から、リスク管理態勢の強化に努めつつ、許容可能な範囲でリスク資産への運用にも取り組んでおります。
(2) 金融商品の内容及びそのリスク
当社グループにおいて、銀行子会社及び保険子会社が保有する金融資産の主なものは、国債を中心とする国内債券や外国債券等の有価証券、貸付や金銭の信託を通じた株式への投資などであります。これらは、それぞれ発行体の信用リスク及び金利の変動リスク、市場価格の変動リスク等に晒されております。
ALMの観点から、金利関連取引については、金利変動に伴う有価証券、貸出金、定期性預金等の将来の経済価値変動リスク・金利リスクを回避するためのヘッジ手段として、金利スワップ取引を行っております。
また、通貨関連取引については、銀行子会社及び保険子会社が保有する外貨建資産の為替評価額及び償還金・利金の円貨換算額の為替変動リスクを回避するためのヘッジ手段等として、通貨スワップ又は為替予約取引を行っております。
なお、デリバティブ取引でヘッジを行う際には、財務会計への影響を一定の範囲にとどめるため、所定の要件を満たすものについてはヘッジ会計を適用しております。
(3) 金融商品に係るリスク管理体制
グループリスク管理における基本方針として、リスク管理の基本原則、日本郵政グループ各社が管理対象とするべきリスク区分などリスク管理に当たって遵守すべき基本事項を事業子会社各社との間の「グループ運営のルールに関する覚書」に定め、グループのリスク管理を実施しております。
さらに、グループ各社のリスク管理の状況を定期的に経営会議に報告するとともに、グループリスク管理の方針やグループリスク管理態勢などの協議を行っております。
市場リスク、信用リスク等のリスクについては、それぞれの会社において計量化するリスクを特定し、客観性・適切性を確保した統一的な尺度であるVaR(バリュー・アット・リスク:一定の確率のもとで被る可能性がある予想最大損失額)等により計測しております。当社は個々の会社ごとに計測されたリスク量が各社の資本量に対して適正な範囲に収まることを確認することによりリスクを管理しております。
① 信用リスクの管理
銀行子会社及び保険子会社は、それぞれ信用リスク管理に関する諸規程に基づき、VaRにより信用リスク量を定量的に計測・管理しております。また、与信集中リスクを抑えるために、個社及び企業グループごとに「与信限度」等を定め、期中の管理等を行っております。
② 市場リスクの管理
(a) 銀行子会社
銀行子会社は、ALMに関する方針のもとで、バンキング業務として国内外の債券や株式等への投資を行っており、金利、為替、株価等の変動の影響を受けるものであることから、市場リスク管理に関する諸規程に基づき、統計的な手法であるVaRにより市場リスク量を定量的に計測し、自己資本等の経営体力を勘案して定めた資本配賦額の範囲内に市場リスク量が収まるよう、市場リスク限度枠や損失額等の上限を設定しモニタリング・管理等を実施しております。
主要な市場リスクに係るリスク変数(金利、為替、株価)の変動の影響を受ける主たる金融商品は、「コールローン」、「買入金銭債権」、「金銭の信託」、「有価証券」、「貸出金」、「貯金」、「デリバティブ取引」であります。
銀行子会社ではVaRの算定に当たって、ヒストリカル・シミュレーション法(保有期間240営業日(1年相当)、片側99%の信頼水準、観測期間1,200日(5年相当))を採用しております。なお、負債側については、内部モデルを用いて計測しております。また、当連結会計年度より、円金利においてマイナス金利が常態化したことに対応し、より実態に即した計測を行うため、マイナス金利に対応した方法に変更しております。前連結会計年度末(平成28年3月31日)現在での市場リスク量(損失額の推計値)は、全体で1,790,459百万円であります。当連結会計年度末(平成29年3月31日)現在での市場リスク量(損失額の推計値)は、全体で2,413,737百万円であります。なお、VaRは過去の相場変動をベースに統計的に算出した一定の発生確率での市場リスク量を計測するものであることから、通常では考えられないほど市場環境が激変する状況下におけるリスクについて捕捉できない場合があります。このリスクに備えるため、さまざまなシナリオを用いたストレス・テストを実施しております。
市場リスク管理態勢の整備・運営に関する事項及び市場リスク管理の実施に関する事項については、定期的にリスク管理委員会・ALM委員会・経営会議を開催し、協議・報告を行っております。
また、市場運用(国債)中心の資産・定額貯金中心の負債という特徴を踏まえ、金利リスクの重要性についても十分認識した上で、ALMにより、さまざまなシナリオによる損益シミュレーションを実施するなど、多面的に金利リスクの管理を行い、リスクをコントロールしております。
ALMに関する方針については、経営会議で協議した上で決定し、その実施状況等について、ALM委員会・経営会議に報告を行っております。
なお、デリバティブ取引に関しては、取引の執行、ヘッジ有効性の評価、事務管理に関する部門をそれぞれ分離し内部牽制を確立するとともに、デリバティブに関する諸規程に基づき実施しております。
(b) 保険子会社
保険子会社は、市場リスクを、金利リスクと価格変動リスクに区分して管理しております。金利リスクについては、円金利資産と負債のキャッシュ・フロー・マッチングの推進等により管理しております。また、価格変動リスクについては、外国債及び株式等のリスクについて、リスク量を管理するための基準値を設定(価格変動リスクは、信用リスク及び不動産投資リスクと合算の上区分を設定)し、それぞれのリスク量が基準値を超過しないように管理しております。
なお、市場リスク量、信用リスク量及び不動産投資リスク量については、リスク管理統括部においてVaRにより計測し、管理の状況を定期的にリスク管理委員会に報告しております。
③ 資金調達に係る流動性リスクの管理
銀行子会社及び保険子会社は、それぞれ資金繰りに関する指標等を設定し、資金流動性リスクの管理を行っております。
(4) 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。
2.金融商品の時価等に関する事項
連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額は、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められる非上場株式等は、次表には含めておりません((注2)参照)。
前連結会計年度(平成28年3月31日)

			(単位:百万円)
	連結貸借対照表 計上額	時価	差額
(1) 現金預け金	48,258,991	48,258,991	―
(2) コールローン	1,338,837	1,338,837	―
(3) 債券貸借取引支払保証金	10,931,820	10,931,820	―
(4) 買入金銭債権	608,659	608,659	―
(5) 商品有価証券
売買目的有価証券	187	187	―
(6) 金銭の信託	5,205,658	5,205,658	―
(7) 有価証券
満期保有目的の債券	94,307,429	104,001,352	9,693,922
責任準備金対応債券	13,563,423	15,062,160	1,498,737
その他有価証券	99,829,966	99,829,966	―
(8) 貸出金	11,520,487
貸倒引当金(*1)	△183
	11,520,303	12,463,004	942,701
資産計	285,565,277	297,700,638	12,135,360
(1) 貯金	176,090,188	176,544,347	454,159
(2) コールマネー	22,536	22,536	―
(3) 売現先勘定	554,522	554,522	―
(4) 債券貸借取引受入担保金	16,772,037	16,772,037	―
(5) コマーシャル・ペーパー	―	―	―
負債計	193,439,283	193,893,443	454,159
デリバティブ取引(*2)
ヘッジ会計が適用されていないもの	(45)	(45)	―
ヘッジ会計が適用されているもの	(611,032)	(611,032)	―
デリバティブ取引計	(611,078)	(611,078)	―

(*1) 貸出金に対応する一般貸倒引当金を控除しております。
(*2) その他資産・負債に計上しているデリバティブ取引を一括して表示しております。
デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、( )で表示しております。なお、金利スワップの特例処理及び為替予約等の振当処理によるものは、ヘッジ対象とされている貸出金及び有価証券と一体として処理されているため、その時価は当該貸出金及び有価証券の時価に含めて記載しております。
当連結会計年度(平成29年3月31日)

			(単位:百万円)
	連結貸借対照表 計上額	時価	差額
(1) 現金預け金	53,313,498	53,313,498	―
(2) コールローン	620,000	620,000	―
(3) 債券貸借取引支払保証金	12,239,627	12,239,627	―
(4) 買入金銭債権	279,776	279,776	―
(5) 商品有価証券
売買目的有価証券	9	9	―
(6) 金銭の信託	5,930,309	5,930,309	―
(7) 有価証券
満期保有目的の債券	78,773,920	86,295,819	7,521,898
責任準備金対応債券	12,517,334	13,697,410	1,180,075
その他有価証券	110,881,565	110,881,565	―
(8) 貸出金	12,125,022
貸倒引当金(*1)	△174
	12,124,848	12,877,313	752,464
資産計	286,680,892	296,135,330	9,454,438
(1) 貯金	178,004,318	178,301,521	297,203
(2) コールマネー	45,436	45,436	―
(3) 売現先勘定	960,937	960,937	―
(4) 債券貸借取引受入担保金	18,583,361	18,583,361	―
(5) コマーシャル・ペーパー	40,324	40,324	―
負債計	197,634,378	197,931,581	297,203
デリバティブ取引(*2)
ヘッジ会計が適用されていないもの	3,728	3,728	―
ヘッジ会計が適用されているもの	(223,448)	(223,448)	―
デリバティブ取引計	(219,719)	(219,719)	―

(*1) 貸出金に対応する一般貸倒引当金を控除しております。
(*2) その他資産・負債に計上しているデリバティブ取引を一括して表示しております。
デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、( )で表示しております。なお、金利スワップの特例処理及び為替予約等の振当処理によるものは、ヘッジ対象とされている貸出金及び有価証券と一体として処理されているため、その時価は当該貸出金及び有価証券の時価に含めて記載しております。
(注1) 金融商品の時価の算定方法
資 産
(1) 現金預け金
満期のない預け金については、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。満期のある預け金については、約定期間が短期間(1年以内)であり、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。
(2) コールローン、(3) 債券貸借取引支払保証金
これらは、短期間(1年以内)で決済され、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。
(4) 買入金銭債権
ブローカー等から提示された価格を時価としております。
(5) 商品有価証券
日本銀行の買取価格を時価としております。
(6) 金銭の信託
有価証券運用を主目的とする単独運用の金銭の信託において信託財産として運用されている有価証券については、株式は取引所の価格、債券は取引所の価格、店頭取引による価格、又は市場価格に準じて合理的に算定された価額等によっております。
なお、保有目的ごとの金銭の信託に関する注記事項については「(金銭の信託関係)」に記載しております。
(7) 有価証券
債券については、取引所の価格、日本証券業協会が公表する店頭売買参考統計値、比準価格方式により算定された価額又はブローカー等から提示された価格等を時価としており、株式については、取引所等の価格を時価としております。また、投資信託は基準価額等によっております。
なお、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については「(有価証券関係)」に記載しております。
(8) 貸出金
貸出金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映するため、貸出先の信用状態が実行後大きく異なっていない限り、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。固定金利によるものは、将来キャッシュ・フローを現在価値へ割り引いた価格によっております。
貸出金のうち、当該貸出を担保資産の範囲内に限るなどの特性により、返済期限を設けていないものについては、返済見込み期間及び金利条件等から、時価は帳簿価額と近似しているものと想定されるため、当該帳簿価額を時価としております。
負 債
(1) 貯金
要求払預金については、連結決算日に要求された場合の支払額(帳簿価額)を時価とみなしております。また、定期性預金の時価は、一定の期間ごとに区分して、将来のキャッシュ・フローを割り引いて現在価値を算定しております。その割引率は、新規に預金を受け入れる際に適用する利率を用いております。
(2) コールマネー、(3) 売現先勘定、(4) 債券貸借取引受入担保金、(5) コマーシャル・ペーパー
これらは、短期間(1年以内)で決済され、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。
デリバティブ取引
デリバティブ取引は、金利関連取引(金利先物、金利スワップ)、通貨関連取引(為替予約、通貨スワップ)、債券関連取引(債券先物)であり、取引所の価格、割引現在価値等により算出した価額によっております。
(注2) 時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額は次のとおりであり、金融商品の時価情報の「資産(6)金銭の信託」及び「資産(7)有価証券」には含まれておりません。
(単位:百万円)

区 分		前連結会計年度 (平成28年3月31日)	当連結会計年度 (平成29年3月31日)
金銭の信託 (*1)		―	14,641
有価証券
	非上場株式 (*2)	19,520	23,289
	投資信託 (*3)	―	122,477
	組合出資金 (*4)	―	1,942
合計		19,520	162,350

(*1)金銭の信託のうち、信託財産構成物が私募リートなど時価を把握することが極めて困難と認められるもので構成されているものについては、時価開示の対象とはしておりません。
(*2)非上場株式については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから時価開示の対象とはしておりません。
(*3)投資信託のうち、信託財産構成物が非上場株式など時価を把握することが極めて困難と認められるもので構成されているものについては、時価開示の対象とはしておりません。
(*4)組合出資金については、組合財産が非上場株式など時価を把握することが極めて困難と認められるもので構成されているため、時価開示の対象とはしておりません。
(注3) 金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
前連結会計年度(平成28年3月31日)
(単位:百万円)

	1年以内	1年超 3年以内	3年超 5年以内	5年超 7年以内	7年超 10年以内	10年超
預け金 コールローン 債券貸借取引支払保証金 買入金銭債権 有価証券 満期保有目的の債券 うち国債 地方債 社債 その他 責任準備金対応債券 うち国債 地方債 社債 その他有価証券のうち 満期があるもの うち国債 地方債 短期社債 社債 その他 貸出金	47,285,776 1,338,837 10,931,820 400,231 25,658,034 16,869,781 14,544,540 964,355 1,329,052 31,833 1,425,492 1,417,700 7,792 - 7,362,760 3,302,183 389,779 205,000 808,226 2,657,571 2,210,499	― ― ― 59,492 39,460,763 19,516,035 14,895,575 1,878,440 2,709,542 32,478 3,447,125 3,377,900 50,394 18,831 16,497,601 5,773,061 1,574,274 ― 2,912,353 6,237,910 2,368,547	― ― ― 58,419 31,782,170 9,832,998 7,139,400 1,830,429 732,736 130,433 1,595,580 1,496,900 79,500 19,180 20,353,592 8,608,120 2,384,226 ― 2,695,895 6,665,349 2,069,594	― ― ― 13,967 31,463,838 17,851,271 15,435,000 1,639,609 776,662 ― 1,832,354 1,664,200 122,873 45,281 11,780,213 7,337,310 911,776 ― 723,023 2,808,102 1,586,822	― ― ― 4,127 17,582,874 5,440,581 3,751,100 1,098,602 590,879 ― 1,477,381 1,273,200 183,464 20,717 10,664,911 5,732,365 864,509 ― 737,313 3,330,723 1,659,332	― ― ― 67,636 32,207,084 24,218,660 22,816,000 967,710 434,950 ― 3,696,200 3,598,100 70,300 27,800 4,292,224 1,779,800 29,510 ― 1,712,340 770,573 1,622,590
合計	87,825,199	41,888,802	33,910,184	33,064,629	19,246,334	33,897,311

当連結会計年度(平成29年3月31日)
(単位:百万円)

	1年以内	1年超 3年以内	3年超 5年以内	5年超 7年以内	7年超 10年以内	10年超
預け金 コールローン 債券貸借取引支払保証金 買入金銭債権 有価証券 満期保有目的の債券 うち国債 地方債 社債 その他 責任準備金対応債券 うち国債 地方債 社債 その他有価証券のうち 満期があるもの うち国債 地方債 短期社債 社債 その他 貸出金	52,339,927 620,000 12,239,627 22,437 22,117,940 10,305,359 8,062,330 833,436 1,377,114 32,478 2,863,055 2,844,400 18,655 ― 8,949,524 3,672,816 664,118 234,000 1,351,965 3,026,624 3,394,340	― ― ― 59,793 33,997,924 14,840,900 11,170,045 1,762,530 1,875,892 32,433 1,762,786 1,653,400 86,149 23,237 17,394,238 5,847,002 2,072,610 ― 3,133,882 6,340,742 2,751,707	― ― ― 45,683 30,708,943 12,022,926 9,369,700 2,060,555 494,671 98,000 1,444,146 1,355,800 64,313 24,033 17,241,869 7,084,521 1,988,059 ― 2,344,062 5,825,226 1,834,316	― ― ― 10,706 29,378,530 13,509,462 11,130,800 1,395,134 983,528 ― 1,732,837 1,507,200 189,515 36,122 14,136,230 9,395,284 993,006 ― 872,763 2,875,176 1,406,407	― ― ― 25,310 13,624,335 3,213,436 2,720,900 413,322 79,214 ― 947,316 848,800 77,899 20,617 9,463,583 3,673,622 1,377,562 ― 1,244,381 3,168,017 1,417,208	― ― ― 112,829 35,467,021 24,331,730 22,776,200 1,037,670 517,860 ― 3,638,100 3,533,100 77,200 27,800 7,497,191 2,828,700 27,412 ― 1,835,087 2,805,992 1,318,884
合計	90,734,274	36,809,426	32,588,942	30,795,645	15,066,854	36,898,735

(注4) 有利子負債の連結決算日後の返済予定額
前連結会計年度(平成28年3月31日)
(単位:百万円)

	1年以内	1年超 3年以内	3年超 5年以内	5年超 7年以内	7年超 10年以内	10年超
貯金 (*)	80,020,236	30,948,556	20,184,082	18,310,254	26,627,057	―
コールマネー	22,536	―	―	―	―	―
売現先勘定	554,522	―	―	―	―	―
債券貸借取引受入担保金	16,772,037	―	―	―	―	―
コマーシャル・ペーパー	―	―	―	―	―	―
合計	97,369,332	30,948,556	20,184,082	18,310,254	26,627,057	―

(*) 貯金のうち、要求払預金については、「1年以内」に含めて開示しております。
当連結会計年度(平成29年3月31日)
(単位:百万円)

	1年以内	1年超 3年以内	3年超 5年以内	5年超 7年以内	7年超 10年以内	10年超
貯金 (*)	90,622,931	19,724,134	25,644,654	13,861,706	28,150,891	―
コールマネー	45,436	―	―	―	―	―
売現先勘定	960,937	―	―	―	―	―
債券貸借取引受入担保金	18,583,361	―	―	―	―	―
コマーシャル・ペーパー	40,388	―	―	―	―	―
合計	110,253,055	19,724,134	25,644,654	13,861,706	28,150,891	―

(*) 貯金のうち、要求払預金については、「1年以内」に含めて開示しております。