有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第35期(2024/12/14-2025/06/13)

エマージング株式オープン マザーファンド
貸借対照表

(単位:円)

	[2025年 6月13日現在]
資産の部
流動資産
預金	135,574,153
コール・ローン	17,095,677
株式	6,867,125,215
投資証券	130,837,102
派生商品評価勘定	3,584
未収配当金	13,768,482
未収利息	217
流動資産合計	7,164,404,430
資産合計	7,164,404,430
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定	73,891
流動負債合計	73,891
負債合計	73,891
純資産の部
元本等
元本	3,553,629,447
剰余金
剰余金又は欠損金(△)	3,610,701,092
元本等合計	7,164,330,539
純資産合計	7,164,330,539
負債純資産合計	7,164,404,430

注記表

(重要な会計方針に係る事項に関する注記)

1.有価証券の評価基準及び評価方法	株式は時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における終値で評価しております。なお、ロシア株式(DR(預託証書)を含みます。以下、同じ。)の評価については、「重要な会計上の見積りに関する注記」に記載しております。 投資証券は時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として金融商品取引所等における終値で評価しております。
2.デリバティブ等の評価基準及び評価方法	為替予約取引は原則としてわが国における対顧客先物相場の仲値で評価しております。
3.その他財務諸表作成のための基礎となる事項	外貨建資産等の会計処理 「投資信託財産の計算に関する規則」第60条および第61条にしたがって処理しております。

(重要な会計上の見積りに関する注記) 1.ロシア株式(以下、「当該株式」)の時価の算定 (1)当期の財務諸表に計上した金額 当該株式の評価額0円(2022年 3月11日評価額457,326円(保有割合0.01%)) (2)会計上の見積りの内容について財務諸表利用者の理解に資するその他の情報

①当期の財務諸表に計上した金額の算出方法及び算出に用いた主要な仮定

2022年 2月24日以降、ロシアのウクライナ侵攻を受けた米欧の経済制裁やそれに対抗措置をロシアが設けたことにより、取引の規制、決済機構やSWIFTからの除外による取引後の受渡が行えない状況となり、市場でのロシア関連資産の取引が成立しない状況となりました。このため、組入株式の時価については金融商品取引所等における最終相場で評価していますが、当該株式の取引停止等に伴い、取引停止日以降の最終相場の価格が入手できない状況となりました。当該株式のロシア国外の投資家による取引が制限されており、当該株式に係る証券決済や為替取引についても、実現が困難な状況となっております。

時価の算定に関する会計基準に基づきますと、組入有価証券に係る時価は秩序ある取引が行われると想定した場合の出口価格である必要があり、上記状況を総合的に勘案した結果、当ファンドが組み入れている当該株式において、2022年 3月14日付けで評価額をゼロとすることとし、期末日時点においても当該取り扱いを継続しております。

なお、2022年 3月24日にモスクワ証券取引所は一部取引を再開しておりますが、ロシア国外の投資家による取引が制限されており、当該株式に係る証券決済や為替取引について、実現が困難な状況に変わりありません。

②翌期の財務諸表への影響

今後、当該株式のロシア国外の投資家による取引の再開、市場の流動性の回復、最終相場価格の提供再開、ならびに当該株式に係る証券決済や為替取引の実現等の変化があれば、状況を総合的に判断の上、その評価額をゼロから回復させる可能性もあります。

(貸借対照表に関する注記)

		[2025年 6月13日現在]
1.	期首	2024年12月14日
	期首元本額	3,474,351,361円
	期中追加設定元本額	175,182,617円
	期中一部解約元本額	95,904,531円
	元本の内訳※
	エマージング株式オープン	3,553,629,447円
	合計	3,553,629,447円
2.	受益権の総数	3,553,629,447口

※当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額

(金融商品に関する注記)

1 金融商品の状況に関する事項

区分	自 2024年12月14日 至 2025年 6月13日
1.金融商品に対する取組方針	当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」(昭和26年法律第198号)第2条第4項に定める証券投資信託であり、有価証券等の金融商品への投資を信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき行っております。
2.金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク	当ファンドは、株式に投資しております。当該投資対象は、価格変動リスク、為替リスク等の市場リスク、信用リスクおよび流動性リスクに晒されております。 当ファンドは、投資証券に投資しております。当該投資対象は、価格変動リスク、為替リスク等の市場リスク、信用リスクおよび流動性リスクに晒されております。 当ファンドは、外貨の決済のために為替予約取引を利用しております。当該デリバティブ取引は、為替相場の変動による市場リスクおよび信用リスク等を有しております。 また、デリバティブ取引の時価等に関する事項についての契約額等は、あくまでもデリバティブ取引における名目的な契約額または計算上の想定元本であり、当該金額自体がデリバティブ取引のリスクの大きさを示すものではありません。
3.金融商品に係るリスク管理体制	ファンドのコンセプトに応じて、適切にコントロールするため、委託会社では、運用部門において、ファンドに含まれる各種投資リスクを常時把握しつつ、ファンドのコンセプトに沿ったリスクの範囲で運用を行っております。 また、運用部から独立した管理担当部署によりリスク運営状況のモニタリング等のリスク管理を行っており、この結果はリスク管理委員会等を通じて運用部門にフィードバックされます。 当ファンドは、ファンドの運用の指図に関する権限を再委託しております。この場合、再委託先で投資リスクに対する管理体制を構築しているほか、当該再委託先のリスクの管理体制や管理状況の確認を委託会社で行っております。

2 金融商品の時価等に関する事項

区分	[2025年 6月13日現在]
1.貸借対照表計上額、時価及びその差額	時価で計上しているためその差額はありません。
2.時価の算定方法	(1)有価証券
	売買目的有価証券は、(重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載しております。
	(2)デリバティブ取引
	デリバティブ取引は、(デリバティブ取引に関する注記)に記載しております。
	(3)上記以外の金融商品
	上記以外の金融商品(コールローン等)は、短期間で決済され、時価は帳簿価額と近似していることから、当該金融商品の帳簿価額を時価としております。
3.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明	金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。

(有価証券に関する注記)

売買目的有価証券

種類	[2025年 6月13日現在]
	当期間の損益に含まれた評価差額(円)
株式	522,860,950
投資証券	11,199,635
合計	534,060,585

(注)当期間の開始日は、当該親投資信託の期首日であります。

(デリバティブ取引に関する注記)
取引の時価等に関する事項

通貨関連

[2025年 6月13日現在]

区分	種類	契約額等(円)		時価(円)	評価損益(円)
			うち1年超
市場取引以外の取引	為替予約取引
	買建
	アメリカドル	16,996,181	―	16,922,290	△73,891
	売建
	オフショア元	618,181	―	614,597	3,584
合計		17,614,362	―	17,536,887	△70,307

(注)時価の算定方法

1 対顧客先物相場の仲値が発表されている外貨については、以下のように評価しております。

①為替予約の受渡日(以下「当該日」といいます。)の対顧客先物相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は、当該対顧客先物相場の仲値で評価しております。

②当該日の対顧客先物相場の仲値が発表されていない場合は、以下の方法によっております。

(イ)当該日を超える対顧客先物相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最も近い前後二つの対顧客先物相場の仲値をもとに計算したレートを用いております。

(ロ)当該日を超える対顧客先物相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物相場の仲値を用いております。

2 対顧客先物相場の仲値が発表されていない外貨については、対顧客電信売買相場の仲値で評価しております。

※上記取引で、ヘッジ会計が適用されているものはありません。

(関連当事者との取引に関する注記)

該当事項はありません。

(1口当たり情報)

	[2025年 6月13日現在]
1口当たり純資産額	2.0161円
(1万口当たり純資産額)	(20,161円)

附属明細表

第1 有価証券明細表 (1)株式

(単位:円)

通 貨	銘 柄	株式数	評価額		備考
			単価	金額
アメリカドル	GAZPROM PJSC-SPON ADR	6,767	―	―
	CONTROLADORA VUELA CIA-ADR	55,060	4.66	256,579.60
	DIDI GLOBAL INC	159,657	4.70	750,387.90
	GRAB HOLDINGS LTD - CL A	45,644	4.63	211,331.72
	HESAI GROUP	11,775	20.74	244,213.50
	MAKEMYTRIP LTD	1,674	100.42	168,103.08
	NETEASE INC-ADR	5,085	132.76	675,084.60
	ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR	9,478	116.62	1,105,324.36
	COUPANG INC	23,861	28.31	675,504.91
	PDD HOLDINGS INC	9,430	103.43	975,344.90
	ZAI LAB LTD-ADR	6,794	43.03	292,345.82
	CREDICORP LTD	1,569	218.47	342,779.43
	JSC KASPI.KZ ADR	3,412	88.22	301,006.64
	CORP INMOBILIARIA VESTA-ADR	28,011	28.00	784,308.00
	KE HOLDINGS INC-ADR	23,456	18.99	445,429.44
アメリカドル 小計		391,673		7,227,743.90
				(1,034,145,597)
カナダドル	LUNDIN MINING CORP	48,537	14.01	680,003.37
カナダドル 小計		48,537		680,003.37
				(71,379,953)
イギリスポンド	ANGLO AMERICAN PLC	16,268	21.33	347,077.78
	VALTERRA PLATINUM LIMITED	1,890	33.10	62,559.00
	WIZZ AIR HOLDINGS PLC	6,375	11.85	75,543.75
イギリスポンド 小計		24,533		485,180.53
				(94,202,651)
香港ドル	FUYAO GLASS INDUSTRY GROUP-H	28,252	57.90	1,635,790.80
	MEITUAN-CLASS B	57,337	141.00	8,084,517.00
	NETEASE INC	4,034	208.40	840,685.60
	TENCENT HOLDINGS LTD	32,751	510.00	16,703,010.00
	ALIBABA GROUP HOLDING LTD	25,826	114.60	2,959,659.60
	CHINA MENGNIU DAIRY CO	111,000	17.80	1,975,800.00
	JIANGSU HENGRUI PHARMACEUTIC	62,800	59.30	3,724,040.00
	SICHUAN KELUN-BIOTECH BIOPHA	8,071	363.40	2,933,001.40
	ZAI LAB LTD	54,307	34.55	1,876,306.85
	HONG KONG EXCHANGES & CLEAR	16,847	411.40	6,930,855.80
	PICC PROPERTY & CASUALTY-H	404,353	15.02	6,073,382.06
	CHINA TOWER CORP LTD-H	147,749	11.60	1,713,888.40
香港ドル 小計		953,327		55,450,937.51
				(1,010,316,081)
タイバーツ	TRUE CORP PCL/NEW-NVDR	760,960	12.00	9,131,520.00
タイバーツ 小計		760,960		9,131,520.00
				(40,270,003)
インドネシアルピア	BANK CENTRAL ASIA TBK PT	1,340,988	9,125.00	12,236,515,500.00
インドネシアルピア 小計		1,340,988		12,236,515,500.00
				(107,681,336)
メキシコペソ	GRUPO FINANCIERO BANORTE-O	82,567	174.98	14,447,573.66
メキシコペソ 小計		82,567		14,447,573.66
				(108,830,682)
ブラジルレアル	PRIO SA	121,183	43.22	5,237,529.26
	LOCALIZA RENT A CAR	47,037	44.46	2,091,265.02
	REDE D'OR SAO LUIZ SA	64,512	35.25	2,274,048.00
	B3 SA-BRASIL BOLSA BALCAO	144,877	12.98	1,880,503.46
ブラジルレアル 小計		377,609		11,483,345.74
				(296,535,585)
韓国ウォン	HD HYUNDAI MARINE SOLUTION C	3,072	197,100.00	605,491,200.00
	HYUNDAI MOTOR CO	4,209	201,500.00	848,113,500.00
	SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD	39,502	59,500.00	2,350,369,000.00
	SK TELECOM	7,731	54,100.00	418,247,100.00
	SK HYNIX INC	13,040	235,500.00	3,070,920,000.00
韓国ウォン 小計		67,554		7,293,140,800.00
				(765,050,469)
ニュー台湾ドル	DELTA ELECTRONICS INC	71,457	399.50	28,547,071.50
	LARGAN PRECISION CO LTD	3,264	2,355.00	7,686,720.00
	ASPEED TECHNOLOGY INC	11,308	4,545.00	51,394,860.00
	MEDIATEK INC	16,713	1,285.00	21,476,205.00
	REALTEK SEMICONDUCTOR CORP	17,496	555.00	9,710,280.00
	TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC	118,055	1,045.00	123,367,475.00
ニュー台湾ドル 小計		238,293		242,182,611.50
				(1,173,520,062)
インドルピー	RELIANCE INDUSTRIES LTD	14,641	1,441.60	21,106,465.60
	LARSEN & TOUBRO LTD	15,880	3,603.90	57,229,932.00
	MAHINDRA & MAHINDRA LTD	18,850	3,019.20	56,911,920.00
	VARUN BEVERAGES LTD	67,912	476.60	32,366,859.20
	MAX HEALTHCARE INSTITUTE LTD	12,015	1,202.20	14,444,433.00
	AXIS BANK LTD	42,426	1,212.90	51,458,495.40
	ICICI BANK LTD	65,559	1,425.20	93,434,686.80
	KOTAK MAHINDRA BANK LTD	29,039	2,126.80	61,760,145.20
	BAJAJ FINANCE LTD	3,366	9,368.50	31,534,371.00
	MAX FINANCIAL SERVICES LTD	45,160	1,514.40	68,390,304.00
	PB FINTECH LTD	12,433	1,871.50	23,268,359.50
	SBI LIFE INSURANCE CO LTD	32,481	1,766.00	57,361,446.00
	INFOSYS LTD	20,030	1,608.60	32,220,258.00
	BHARTI AIRTEL LTD	46,163	1,844.20	85,133,804.60
インドルピー 小計		425,955		686,621,480.30
				(1,153,524,086)
ハンガリーフォリント	OTP BANK PLC	11,621	25,730.00	299,008,330.00
ハンガリーフォリント 小計		11,621		299,008,330.00
				(122,593,415)
アラブディルハム	TALABAT HOLDING PLC	723,703	1.34	969,762.02
	BURJEEL HOLDINGS PLC	243,468	1.38	335,985.84
	ABU DHABI ISLAMIC BANK	81,190	19.88	1,614,057.20
	ALDAR PROPERTIES PJSC	194,981	8.20	1,598,844.20
アラブディルハム 小計		1,243,342		4,518,649.26
				(176,362,880)
ポーランドズロチ	DIAGNOSTYKA SA	3,000	160.45	481,350.00
ポーランドズロチ 小計		3,000		481,350.00
				(18,637,872)
南アフリカランド	NASPERS LTD-N SHS	4,343	5,437.03	23,613,021.29
南アフリカランド 小計		4,343		23,613,021.29
				(188,904,170)
オフショア元	FUYAO GLASS INDUSTRY GROUP-A	30,272	57.98	1,755,170.56
	MIDEA GROUP CO LTD-A	9,800	72.20	707,560.00
	KWEICHOW MOUTAI CO LTD-A	1,640	1,459.00	2,392,760.00
	SHENZHEN MINDRAY BIO-MEDIC-A	4,937	236.60	1,168,094.20
	LUXSHARE PRECISION INDUSTR-A	69,000	31.84	2,196,960.00
	NAURA TECHNOLOGY GROUP CO-A	5,800	404.22	2,344,476.00
	WILL SEMICONDUCTOR CO LTD-A	29,105	125.60	3,655,588.00
オフショア元 小計		150,554		14,220,608.76
				(283,150,807)
サウジアラビアリヤル	THE SAUDI NATIONAL BANK	51,751	35.05	1,813,872.55
サウジアラビアリヤル 小計		51,751		1,813,872.55
				(69,344,347)
トルコリラ	KOC HOLDING AS	50,096	147.60	7,394,169.60
	YAPI VE KREDI BANKASI	475,636	27.66	13,156,091.76
トルコリラ 小計		525,732		20,550,261.36
				(74,620,054)
ユーロ	PIRAEUS FINANCIAL HOLDINGS S	84,730	5.57	471,946.10
ユーロ 小計		84,730		471,946.10
				(78,055,165)
合 計		6,787,069		6,867,125,215
				(6,867,125,215)

(注1)通貨の種類ごとの小計欄の( )内は、邦貨換算額であります。

(注2)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。

(2)株式以外の有価証券

(単位:円)

通貨	種 類	銘 柄	口数	評価額	備考
メキシコペソ	投資証券	TRUST FIBRA UNO	267,020	7,017,285.60
メキシコペソ合計			267,020	7,017,285.60
				(52,859,809)
インドルピー	投資証券	EMBASSY OFFICE PARKS REIT	116,888	46,415,055.92
インドルピー合計			116,888	46,415,055.92
				(77,977,293)
	合計			130,837,102
				(130,837,102)

(注1)通貨の種類ごとの小計/合計欄の( )内は、邦貨換算額であります。

(注2)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。

外貨建有価証券の内訳

種類	銘柄数		組入株式 時価比率	組入投資証券 時価比率	有価証券の 合計金額に 対する比率
アメリカドル	株式	15銘柄	100.00%	―	14.78%
カナダドル	株式	1銘柄	100.00%	―	1.02%
イギリスポンド	株式	3銘柄	100.00%	―	1.35%
香港ドル	株式	12銘柄	100.00%	―	14.44%
タイバーツ	株式	1銘柄	100.00%	―	0.58%
インドネシアルピア	株式	1銘柄	100.00%	―	1.54%
メキシコペソ	株式	1銘柄	67.31%	―	1.56%
	投資証券	1銘柄	―	32.69%	0.76%
ブラジルレアル	株式	4銘柄	100.00%	―	4.24%
韓国ウォン	株式	5銘柄	100.00%	―	10.93%
ニュー台湾ドル	株式	6銘柄	100.00%	―	16.77%
インドルピー	株式	14銘柄	93.67%	―	16.48%
	投資証券	1銘柄	―	6.33%	1.11%
ハンガリーフォリント	株式	1銘柄	100.00%	―	1.75%
アラブディルハム	株式	4銘柄	100.00%	―	2.52%
ポーランドズロチ	株式	1銘柄	100.00%	―	0.27%
南アフリカランド	株式	1銘柄	100.00%	―	2.70%
オフショア元	株式	7銘柄	100.00%	―	4.05%
サウジアラビアリヤル	株式	1銘柄	100.00%	―	0.99%
トルコリラ	株式	2銘柄	100.00%	―	1.07%
ユーロ	株式	1銘柄	100.00%	―	1.12%

第2 信用取引契約残高明細表

該当事項はありません。

第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

(デリバティブ取引に関する注記)に記載しております。