有価証券報告書-第43期(令和2年6月1日-令和3年5月31日)

当連結会計年度における当社グループ(当社及び連結子会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー (以下、「経営成績等」という。)の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
(1) 経営成績
当連結会計年度における我が国経済は、新型コロナウイルス感染症の感染が収束に向かうと消費マインドが回復してサービス消費が増加し、感染が再拡大するとサービス消費も減少するという振れ幅の大きい状況が続いております。
当社グループが属する婦人服専門店業界は、飲食業界や旅行業界などに次いで新型コロナウイルス感染症の影響を大きく受けた業界であり、緊急事態宣言解除後の6月には一時的な回復が見られたものの、同感染症の再拡大や天候不順等の影響のほか、その後の2度にわたる緊急事態宣言の発出によって来店客数に大きく影響があったことに加え、商業施設の休業や営業時間の短縮等を余儀なくされるなど総じて軟調に推移しました。
このような状況の中、当社グループにおきましては、高いアセアン生産比率を維持し、高品質、リーズナブルプライスの実現に努めました。また、巣ごもり需要に代表される消費者の行動変容に対応した商品企画に努めたほか、コラボ商品の投入や販促活動を積極的に取り入れるなどEC事業の強化を図りました。さらに、仕入調整やタイムリーな値下げなどにより、適正な商品在庫水準への圧縮や販売費及び一般管理費の削減にも努めました。
翌期につきましては、新型コロナウイルス感染症による当社グループ事業への影響について、2022年5月期の上期に事業活動が徐々に回復し、下期には正常化すると予測しております。
当連結会計年度の経営成績は以下のとおりです。

		2020年5月期 連結会計年度	2021年5月期 連結会計年度	増減	増減率
		(自 2019年6月1日 至 2020年5月31日)	(自 2020年6月1日 至 2021年5月31日)
売上高	(百万円)	42,560	45,368	2,808	6.6%
営業利益	(百万円)	2,407	3,767	1,360	56.5%
経常利益	(百万円)	2,497	3,971	1,474	59.0%
親会社株主に帰属 する当期純利益	(百万円)	2,515	2,403	△111	△4.4%
連結店舗数	(店舗数)	881	873	△8	△0.9%

当連結会計年度におきましては、売上高453億68百万円(前年同期比6.6%増)、営業利益37億67百万円(同56.5%増)、経常利益39億71百万円(同59.0%増)、親会社株主に帰属する当期純利益24億3百万円(同4.4%減)となりました。
売上高につきましては、上期は、新型コロナウイルス感染症の再拡大や天候不順等の影響を受けつつも、感染が落ち着いた6月及び10月のプロパー販売期が好調であったことから、ほぼ前年同期並みで推移しました。一方、同感染症が全国的に拡大した下期は、GoToトラベルの停止や2度にわたる緊急事態宣言が来店客数に影響するなか、EC事業の拡大や郊外型店舗が下支えしたことで、同感染症による経済活動が停滞した前年同期を大きく上回ることができました。
収益面につきましては、アセアンシフト等による仕入原価低減に努め、売上総利益率は59.1%(前年同期比0.8ポイント増)と高い水準を維持しました。また、販売費及び一般管理費につきましては230億64百万円(前年同期比2.9%増)、販管費率は50.8%(前年同期比1.9ポイント減)となりました。店舗賃料等の減免交渉や店舗照明のLED切替え等を継続し、経費の削減に努めました。
以上の結果、営業利益、経常利益ともに増益となりました。
店舗展開につきましては、引き続きスクラップアンドビルドを進めた結果、当連結会計年度末における国内店舗数は873店舗となりました。
(2)販売及び仕入の状況
(販売実績)
① 品目別販売実績

品目		前連結会計年度		当連結会計年度
		(自 2019年6月1日 至 2020年5月31日)		(自 2020年6月1日 至 2021年5月31日)
		売上高(千円)	構成比(%)	売上高(千円)	構成比(%)	前期比(%)
商 品 売 上	トップス	21,043,305	49.4	23,389,266	51.6	111.1
	ボトムス	9,125,408	21.4	9,119,862	20.1	99.9
	外衣	7,768,620	18.3	7,555,586	16.6	97.3
	雑貨・その他(注)2	4,597,623	10.8	5,279,052	11.6	114.8
	小計	42,534,958	99.9	45,343,768	99.9	106.6
賃貸収入		25,243	0.1	24,463	0.1	96.9
合計		42,560,202	100.0	45,368,232	100.0	106.6

(注) 1 上記金額には、消費税等は含まれておりません。
2 その他には、ポイント引当金繰入額が含まれております。
② 地域別販売実績

地域	前連結会計年度 (自 2019年6月1日 至 2020年5月31日)		当連結会計年度 (自 2020年6月1日 至 2021年5月31日)
	売上金額 (千円)	期末店舗数 (店)	売上金額 (千円)	店舗異動状況		期末店舗数 (店)
				出店(店)	退店(店)
北海道	2,409,987	43	2,448,866	-	-	43
北海道地域	2,409,987	43	2,448,866	-	-	43
青森県	516,361	10	527,861	-	-	10
岩手県	563,724	12	552,527	-	-	12
宮城県	945,074	21	966,462	-	1	20
秋田県	468,362	12	462,812	-	-	12
山形県	506,643	12	495,047	-	-	12
福島県	1,006,863	18	1,025,896	-	-	18
東北地域	4,007,029	85	4,030,609	-	1	84
茨城県	959,311	23	1,038,583	-	-	23
栃木県	810,744	17	855,834	-	1	16
群馬県	497,574	11	524,281	-	-	11
埼玉県	2,622,164	52	2,955,133	2	1	53
千葉県	1,958,844	41	2,103,836	2	1	42
東京都	3,020,960	59	3,441,903	5	1	63
神奈川県	2,783,963	52	3,130,172	1	1	52
関東地域	12,653,562	255	14,049,746	10	5	260

地域	前連結会計年度 (自 2019年6月1日 至 2020年5月31日)		当連結会計年度 (自 2020年6月1日 至 2021年5月31日)
	売上金額 (千円)	期末店舗数 (店)	売上金額 (千円)	店舗異動状況		期末店舗数 (店)
				出店(店)	退店(店)
新潟県	1,098,797	24	1,087,971	-	-	24
富山県	293,259	6	294,122	-	-	6
福井県	231,581	7	253,501	-	1	6
石川県	331,461	10	358,752	-	1	9
山梨県	277,787	7	298,110	-	-	7
長野県	844,527	19	866,218	-	-	19
岐阜県	447,159	10	426,141	2	1	11
静岡県	889,990	20	932,762	-	-	20
愛知県	1,723,636	43	1,856,086	2	1	44
三重県	465,582	14	510,158	-	1	13
北陸・中部地域	6,603,784	160	6,883,826	4	5	159
滋賀県	482,455	13	491,518	-	3	10
京都府	961,201	21	952,864	1	-	22
大阪府	2,700,316	60	2,686,889	2	7	55
兵庫県	1,946,953	48	1,992,219	-	1	47
奈良県	366,306	10	395,382	-	-	10
和歌山県	333,604	8	337,282	-	1	7
近畿地域	6,790,837	160	6,856,156	3	12	151
鳥取県	226,640	5	239,587	-	-	5
島根県	215,060	5	222,004	-	1	4
岡山県	466,297	12	463,499	-	-	12
広島県	729,676	20	756,150	-	1	19
山口県	485,782	14	522,928	-	-	14
中国地域	2,123,457	56	2,204,170	-	2	54
徳島県	161,726	4	162,261	-	-	4
香川県	302,921	9	306,272	-	-	9
愛媛県	346,124	10	342,401	1	1	10
高知県	238,390	6	233,168	-	-	6
四国地域	1,049,162	29	1,044,103	1	1	29
福岡県	1,416,098	34	1,458,313	-	1	33
佐賀県	234,737	5	230,194	-	-	5
長崎県	307,285	7	307,541	-	-	7
熊本県	504,670	11	495,192	-	-	11
大分県	224,031	7	268,568	-	-	7
宮崎県	270,366	6	246,300	-	1	5
鹿児島県	376,994	9	437,043	-	-	9
沖縄県	626,034	14	671,990	2	-	16
九州地域	3,960,219	93	4,115,144	2	2	93
計	39,598,042	881	41,632,623	20	28	873
その他	2,962,159	-	3,735,609	-	-	-
合計	42,560,202	881	45,368,232	20	28	873

(注) 1 その他売上高には、主にEC事業及び卸事業にかかる売上高の他、ポイント引当金繰入額が含まれております。
2 上記金額には、消費税等は含まれておりません。
③ 単位当たり販売実績

区分		前連結会計年度 (自 2019年6月1日 至 2020年5月31日)	当連結会計年度 (自 2020年6月1日 至 2021年5月31日)
売上高	(千円)	42,560,202	45,368,232
売場面積(平均)	(㎡)	190,162	192,864
1㎡当たり売上高	(千円)	223	235
従業員数(平均)	(人)	3,317	3,372
1人当たり売上高	(千円)	12,830	13,454

(注) 1 上記金額には、消費税等は含まれておりません。
2 従業員数(平均)は、臨時雇用者(年間平均人員:1日8時間換算)を含んでおりますが、製造部門である連結子会社(Honeys Garment Industry Limited)の従業員数は含まれておりません。
(仕入実績)
品目別仕入実績

品目		前連結会計年度		当連結会計年度
		(自 2019年6月1日 至 2020年5月31日)		(自 2020年6月1日 至 2021年5月31日)
		仕入高(千円)	構成比(%)	仕入高(千円)	構成比(%)	前期比(%)
商 品 仕 入	トップス	9,839,367	50.5	8,847,097	50.9	89.9
	ボトムス	3,807,476	19.6	3,386,370	19.5	88.9
	外衣	3,569,300	18.3	2,760,304	15.9	77.3
	雑貨	2,236,296	11.5	2,355,409	13.6	105.3
	小計	19,452,440	99.9	17,349,182	99.9	89.2
賃貸収入原価		12,754	0.1	11,443	0.1	89.7
合計		19,465,194	100.0	17,360,625	100.0	89.2

(注) 1 上記金額は、仕入価格によっております。なお、仕入価格には当連結会計年度の為替予約差益369,752千円及び前連結会計年度の為替予約差益352,867千円は含まれておりません。
2 上記金額には、消費税等は含まれておりません。
(3) 財政状態
(資産の状況)
総資産は、前連結会計年度末に比べて、36億8百万円増加して431億67百万円となりました。これは、現金及び預金が48億24百万円増加し、たな卸資産が16億47百万円減少したこと等によるものです。
(負債の状況)
負債は、前連結会計年度末に比べて、18億53百万円増加して74億53百万円となりました。これは買掛金が2億54百万円、未払法人税等が8億91百万円増加したこと等によるものです。
(純資産の状況)
純資産は、前連結会計年度末に比べて、17億54百万円増加して357億14百万円となりました。これは利益剰余金が14億28百万円、繰延ヘッジ損益が4億1百万円増加したこと等によるものです。この結果、自己資本比率は82.7%となり、安定した財政状態を維持しております。
(4) キャッシュ・フロー
当連結会計年度末における連結ベースの現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、前連結会計年度末に比べて48億24百万円増加し、136億69百万円となりました。
当連結会計年度末における各キャッシュ・フローの状況は以下のとおりであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動の結果得られた資金は、77億7百万円(前連結会計年度比3,960.2%増)となりました。
これらは、税金等調整前当期純利益が37億20百万円(同35.5%増)となったほか、減価償却費が10億36百万円生じたことに加え、たな卸資産が16億50百万円減少したことにより資金が増加したことが主な要因であります。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動の結果使用した資金は、18億80百万円(同13.4%増)となりました。
これらは、差入保証金の回収により1億87百万円資金が増加した一方で、新規出店及び改装のほか、物流センター増築工事等に伴う有形固定資産の取得として17億44百万円を支出したことにより、資金が減少したことが主な要因であります。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動の結果使用した資金は、9億78百万円(同12.8%減)となりました。
これらは、配当金9億75百万円の支出により資金が減少したことが主な要因であります。
(5) 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。
連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは「第5経理の状況 1 連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項(重要な会計上の見積り)」に記載のとおりであります。
(6) 資本の財源及び資金の流動性について
当社グループの運転資金需要は主に、商品仕入のほか、販売費及び一般管理費等の営業費用であります。また、長期の資金需要は、店舗の新設や改装、システム投資、ミャンマー現地法人の設備投資など成長投資等によるものであります。
運転資金及び長期資金は、主として営業活動によって得られた自己資金を充当し、必要に応じて借入金等による資金調達を実施する方針としております。また、グループの資金は、当社がグループ全体を管理することにより、グループの資金効率の向上を図っております。
なお、営業活動によって得られた資金は、上記のとおり、運転資金及び設備等に充当するほか、連結配当性向30%を目途に株主還元してまいります。
(7) 経営方針・経営戦略、経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
当社グループでは、2022年5月期を最終年度とする中期経営計画を策定しておりましたが、新型コロナウイルス感染症の影響からの回復にはまだ一定期間要するものと判断し、最終年度の当初目標(売上高530億円、営業利益53億円、EC売上高53億円、EC化率10.0%)を見直しいたしました。2023年5月期以降の計画につきましては、新型コロナウイルス感染症の収束時期等を含め、今後改めて検討してまいります。
次期の連結業績見通しにつきましては、売上高470億円(当連結会計年度比3.6%増)、営業利益45億円(同19.5%増)、経常利益45億円(同13.3%増)、親会社株主に帰属する当期純利益29億円(同20.6%増)を見込んでおります。
なお、業績見通しは、新型コロナウイルス感染症による当社グループの事業への影響について、2022年5月期の上期に事業活動が徐々に回復し、下期には正常化する仮定のもと算出しておりますが、営業環境の変化等により業績の見通しの修正が必要となった場合におきましては、判明次第速やかに開示いたします。
また、当社製造子会社(Honeys Garment Industry Limited)が所在するミャンマー連邦共和国において、2021年2月1日にミャンマー国軍による国家緊急事態宣言がありました。この宣言以降、現時点における当社製造子会社の操業に影響は出ておりませんが、今後については多少の生産遅延等が発生する可能性があります。引き続き現地動向を注視してまいります。