四半期報告書-第154期第3四半期(平成30年7月1日-平成30年9月30日)

文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において当社グループ(当社及び連結子会社)が判断したものです。
(1) 業績の状況
当社は、事業のグローバル化が進展する中、業績等経営情報の開示のさらなる適時・適正化を図るため、前連結会計年度より当社及び従来3月決算であった連結子会社の決算日を3月31日から12月31日に変更し、当社と連結子会社の決算日を12月31日に統一しました。
以下、増減については「前年度同一期間」との比較で記載しています。(前年度同一期間とは、当第3四半期連結累計期間(2018年1月1日から2018年9月30日)に対応する期間(2017年1月1日から2017年9月30日)を指します。)
(単位:百万円)

	前年度同一期間	当第3四半期 連結累計期間	増減額	増減率 (%)
受注高	372,232	443,159	70,927	19.1
売上高	367,936	368,002	65	0.0
営業利益	27,667	20,451	△7,215	△26.1
売上高営業利益率 (%)	7.5	5.6	-	-
経常利益	26,920	19,985	△6,935	△25.8
親会社株主に帰属する 四半期純利益	19,317	11,212	△8,104	△42.0
1株当たり四半期純利益 (円)	190.21	110.27	△79.94	-

当第3四半期連結累計期間における事業環境は、米国の通商問題など世界経済の先行き不透明感は一部あるものの、米国景気の着実な回復や中国を始めとしたアジア新興国などにおいても景気持ち直しの動きが見て取れ、全体としては安定的な成長が続きました。また、石油・ガス市場では原油価格の上昇によって設備投資意欲が緩やかながら回復してきています。
当第3四半期連結累計期間の受注高は、主に環境プラント事業の増加により、全体としては前年度同一期間を上回りました。売上高は、環境プラント事業及び精密・電子事業が減少したものの、風水力事業の増加により、前年度同一期間並みとなりました。営業利益は、主に風水力事業の減少により前年度同一期間を下回りました。
当第3四半期連結累計期間における売上高は3,680億2百万円(前年度同一期間比0.0%増)、営業利益は204億51百万円(前年度同一期間比26.1%減)、経常利益は199億85百万円(前年度同一期間比25.8%減)、親会社株主に帰属する四半期純利益は減損損失及び訴訟損失引当金繰入額の計上などにより112億12百万円(前年度同一期間比42.0%減)となりました。
《事業セグメント別の概況》
(単位:百万円)

セグメント	受注高			売上高			セグメント損益
	前年度 同一期間	当第3四半期連結累計期間	増減率 (%)	前年度 同一期間	当第3四半期連結累計期間	増減率 (%)	前年度 同一期間	当第3四半期連結累計期間	増減率 (%)
風水力	226,819	244,219	7.7	217,525	225,028	3.4	10,018	3,369	△66.4
環境プラント	49,812	93,304	87.3	49,922	43,561	△12.7	3,797	3,446	△9.2
精密・電子	94,337	104,370	10.6	99,232	98,155	△1.1	13,580	13,418	△1.2
報告セグメント計	370,969	441,894	19.1	366,679	366,744	0.0	27,395	20,233	△26.1
その他	1,262	1,265	0.3	1,256	1,257	0.1	263	231	△12.3
調整額	-	-	-	-	-	-	8	△13	-
合計	372,232	443,159	19.1	367,936	368,002	0.0	27,667	20,451	△26.1

《事業セグメント別の事業環境と事業概況》

セグメント		2018年12月期 第3四半期の事業環境	2018年12月期 第3四半期の事業概況と受注高の増減率 (注)1
風水力	ポンプ	<海外>・石油・ガス市場では、原油価格上昇傾向により引合いが増加傾向にあり、特に中国市場では高い需要が見られる ・水インフラ市場は中東、東南アジア、中国で需要が増加傾向にある ・電力市場はCO2排出規制の影響を受けて石炭火力が低調 <国内>・建築着工棟数は前年度同一期間並みで推移 ・社会インフラの更新・補修に対する投資は、前年度同一期間を下回る	<海外>・石油・ガス関連の受注は前年度同一期間を上回る ・水インフラの受注は堅調であるが、大型受注のあった前年度同一期間は下回る ・電力関連の受注は前年度同一期間を下回る <国内>・建築設備向けの受注は前年度同一期間を上回る ・公共向けの受注は前年度同一期間を下回る
	コンプ レッサ・ タービン	・新規製品市場は回復基調にあるが、大型プロジェクトでは厳しい価格競争が継続。中国とインドではダウンストリーム市場全体で投資が増加し、中東でもこれらに次いで活況。アメリカではシェールガスやエチレン関連の投資が増加してきている。 ・サービス分野では、部品案件と改造案件を中心に堅調を維持している。特にインド、中東を中心として動きが活性化している。 ・LNG市場(クライオポンプ)は回復傾向で、価格競争は厳しいもののアジア市場が活況。延期されていたLNG船向け案件において、設備投資実施決定に向けた動きが出てきている。	・受注を狙う案件の発注時期が遅れているが、中国・インド・アメリカを中心に新規製品の受注は前年度同一期間を上回る ・改造、修理、部品案件が堅調で、サービス分野の受注は前年度同一期間を上回る
	冷熱	・国内市況は前年度同一期間並み ・中国市況は引き続き鈍化傾向にあり、厳しい競争環境が継続	・国内の受注は前年度同一期間並み ・中国の受注は前年度同一期間を上回る
環境プラント (注)2		・公共向け廃棄物処理施設のEPCの発注量は、主に発注スケジュールの延期により前年を下回る ・既存施設のO&Mの発注量は例年どおり推移 ・民間企業でのバイオマス等を用いた発電施設の建設需要は継続	・DBO案件、長期包括案件及び延命化等の公共向け案件は堅調に推移し、加えて民間企業向けバイオマス発電施設建設工事を受注したため、前年度同一期間を大幅に上回る <大型案件の受注状況>・公共向け廃棄物処理施設のDBO案件 (1件) ・公共向け廃棄物処理施設の長期包括案件 (3件) ・公共向け廃棄物処理施設の延命化案件 (5件) ・バイオマス発電施設の建設 (1件)
精密・電子		・半導体関連の設備投資額は依然として高水準が続く	・引き続きメモリ向け中心に堅調

(注)1.矢印は受注高の前年度同一期間比の増減率を示しています。

+5%以上の場合は

、△5%以下の場合は

、±5%の範囲内の場合は

で表しています。

2.EPC(Engineering, Procurement, Construction)……プラントの設計・調達・建設

O&M(Operation & Maintenance) ………………………プラントの運転管理・メンテナンス

DBO(Design, Build, Operate)…………………………プラントの設計・調達・建設に加え、建設後の

運転管理・メンテナンスを一定期間請け負う。

(2) キャッシュ・フローの状況
前連結会計年度より、決算日を3月31日から12月31日に変更しました。これに伴い、前第3四半期連結財務諸表を作成していないため、前年同期比については記載していません。
営業活動によるキャッシュ・フローは、主に売上債権の回収が進んだ結果、307億88百万円の収入超過となりました。
投資活動によるキャッシュ・フローは、固定資産の取得による支出119億8百万円などにより、138億41百万円の支出超過となりました。
営業活動及び投資活動によるキャッシュ・フローを合わせたフリー・キャッシュ・フローは、169億47百万円の収入超過となりました。
財務活動によるキャッシュ・フローは、短期借入金及び長期借入金が純額で40億69百万円増加し、配当金を45億75百万円支払ったことや連結の範囲の変更を伴わない子会社株式及び出資金の取得による支出13億33百万円などにより、28億68百万円の支出超過となりました。
以上の結果、当第3四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物の残高は、前年度末から137億70百万円増加し、1,528億73百万円となりました。
(3) 事業上及び財務上の対処すべき課題
当第3四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。
(4) 研究開発活動
当第3四半期連結累計期間における当社グループの研究開発費の総額は、75億93百万円です。なお、当第3四半期連結累計期間において、当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
(5) 経営成績に重要な影響を与える要因
当社グループの四半期連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づいて作成されています。四半期連結財務諸表の作成にあたり、四半期末時点の状況をもとに、種々の見積もりと仮定を行っていますが、それらは四半期連結財務諸表、偶発債務に影響を及ぼします。このうち、四半期連結財務諸表に与える影響が大きいと考えられる項目・事象には以下のものがあります。
1.繰延税金資産
2.退職給付債務及び退職給付費用
3.完成工事補償引当金
4.製品保証引当金
5.工事損失引当金
また、当社グループの経営成績に影響を与える可能性のある重要な要因としては以下の事項がありますが、業績に影響を与える要因はこれらに限定されるものではありません。
1.市場環境
2.追加コストの発生及び海外事業
3.事業再編等
4.為替リスク
5.金利変動及び資金調達に関するリスク
6.災害や社会インフラの障害発生にかかる影響
7.繰延税金資産
8.資材調達
9.法的規制
10.輸出債権回収リスク
11.退職給付債務
12.訴訟その他の紛争に関するリスク
13.旧本社・羽田工場跡地売却に関する係争について
14.岐阜市東部クリーンセンター粗大ごみ処理施設の火災事故について
(6) 資本の財源及び資金の流動性についての分析
① 資本の財源
当社グループは、当第3四半期連結会計期間末において1,183億19百万円の有利子負債残高があります。財政基盤の強化については収益力及び資産効率の向上によることを基本としています。
② 資金の流動性管理
資金の流動性については、事業規模に応じた現金及び現金同等物の適正額を維持することとしています。また、金融上のリスクに対応するため主要取引銀行とコミットメントライン契約等を締結することで手許流動性を確保しています。なお、グループ内の資金効率を高めるため、余資は当社に集中し、不足するグループ会社に配分する制度を運用しています。
当第3四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物の残高は1,528億73百万円であり、金融機関との間で当座貸越契約50億円、コミットメントライン450億円の契約を締結しています。これら契約に基づく当座貸越極度額及びコミットメントラインの総額500億円に対し、当第3四半期連結会計期間末の借入実行残高はありません。
(7) 今後の見通し
《事業セグメント別の事業環境の見通し》

セグメント		事業環境
風水力	ポンプ	<海外>・石油・ガス市場では、設備投資が緩やかに回復 ・電力市場では、東南アジアを中心に需要が堅調 ・水インフラ市場は、特に中東、中国、東南アジアを中心に需要が堅調 ・肥料市場では、インド、東南アジア、北米を中心に需要が堅調 <国内>・建築設備向け市場は東京オリンピックや再開発工事関連の引合いが増加 ・公共向けは自然災害に対する事前防災対策や社会インフラの老朽化対策が推進されることにより堅調に推移
	コンプレッサ・タービン	・原油価格は底を脱し若干の上昇傾向にある ・新規製品の石油化学・石油精製プラント向けは回復傾向だが、顧客は投資に対する慎重な姿勢を継続しているため、石油・ガス市場全体としては依然として低調で、厳しい競争は継続する見込み ・サービス分野では、顕著な市場拡大は見られないが、改造案件が計画段階から入札段階に進むことで顕在化してきている
	冷熱	・国内は更新需要を中心に堅調 ・中国は市況の回復に強さは見られない
環境プラント		・公共向け廃棄物処理施設の新規建設需要は、発注スケジュールの延期等により前年を下回る見込み ・既存施設のO&Mの需要は例年並みの見込み ・民間企業での木質バイオマス等を用いた発電施設の建設需要は継続する見込み
精密・電子		・半導体関連の設備投資はメモリが牽引し堅調