有価証券報告書-第10期(平成25年4月1日-平成26年3月31日)

(1)財政状態の分析
(資産)
当連結会計年度末における総資産は、1,313,887百万円(前連結会計年度末比56,061百万円減)となりました。
内訳は流動資産496,978百万円(同38,125百万円減)、固定資産816,909百万円(同17,936百万円減)となりました。
これは主に、営業エクイティ投資(22,450百万円減)、及び販売用不動産をはじめとするたな卸資産(20,500百万円減)が減少したこと等によるものであります。
なお、たな卸資産の残高をセグメントごとにあらわすと下表のとおりであります。

セグメント	前連結会計年度末(百万円)	当連結会計年度末(百万円)
住宅事業	296,715	289,620
賃貸事業	61,274	54,996
資産運用事業	4,572	-
仲介・CRE事業	1,291	1,162
運営管理事業	47	92
その他の事業	5,906	3,380
調整額	△140	△84
合計	369,667	349,167

(負債)
当連結会計年度末における総負債は895,190百万円(前連結会計年度末比76,482百万円減)となりました。
これは主に、長期借入金(36,783百万円減)、短期借入金(14,901百万円減)、預り金(12,076百万円減)及び支払手形及び買掛金(11,718百万円減)が減少したこと等によるものであります。
(純資産)
当連結会計年度末における純資産は418,697百万円(前連結会計年度末比20,420百万円増)となりました。
これは主に、利益剰余金(21,123百万円増)が増加したこと等によるものであります。
(2)経営成績の分析
(売上高)
当連結会計年度における売上高は532,016百万円(前連結会計年度比14,275百万円増)となりました。
住宅事業セグメントにおいては計上戸数が増加したこと等により310,579百万円の売上(同2,111百万円増)を、賃貸事業セグメントにおいては物件売却による売上が減少したこと等により96,912百万円の売上(同9,753百万円減)を、資産運用事業セグメントにおいては野村不動産マスターファンド投資法人の上場に伴う資産取得報酬及びSPCの物件売却による収入を計上したこと等により18,326百万円の売上(同7,193百万円増)を、仲介・CRE事業セグメントにおいては売買仲介における取扱件数及び取扱高が増加したこと等により29,168百万円の売上(同3,074百万円増)を、運営管理事業セグメントにおいては管理収入及び工事収入が増加したこと等により72,150百万円の売上(同5,774百万円増)を、その他の事業セグメントにおいてはフィットネスクラブ事業以外で保有する資産の売却があったこと等により18,640百万円の売上(同3,678百万円増)を、それぞれ計上いたしました。
(営業利益・経常利益)
当連結会計年度における営業利益は74,307百万円(前連結会計年度比15,999百万円増)となりました。
住宅事業セグメントにおいては計上戸数が増加したこと等により33,730百万円の営業利益(同940百万円増)を、賃貸事業セグメントにおいては収益不動産開発部門において収益性が改善したこと等により27,034百万円の営業利益(同3,699百万円増)を、資産運用事業セグメントにおいては野村不動産マスターファンド投資法人の上場に伴う資産取得報酬及びSPCの物件売却による収入を計上したことに加え、前連結会計年度に営業エクイティ投資評価損を計上したこと等により8,036百万円の営業利益(前連結会計年度は営業損失2,724百万円)を、仲介・CRE事業セグメントにおいては売買仲介における取扱件数及び取扱高が増加したこと等により8,331百万円の営業利益(前連結会計年度比2,155百万円増)を、運営管理事業セグメントにおいては5,107百万円の営業利益(同652百万円増)を、その他の事業セグメントにおいては508百万円の営業利益(同60百万円増)を、それぞれ計上いたしました。
経常利益については、営業利益が増加したことに加え、借入金の減少に伴い支払利息が減少したこと等により64,058百万円(同18,251百万円増)となりました。
(当期純利益)
当連結会計年度における当期純利益は、事業収益性が低下した一部の賃貸資産等について、減損損失を特別損失に計上した一方で、経常利益が増加したこと等により26,844百万円(同7,486百万円増)となりました。
(3)キャッシュ・フローの分析
当連結会計年度末における現金及び現金同等物残高は67,982百万円(前連結会計年度末比5,485百万円増)となりました。各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因については、「1.業績等の概要 (2) キャッシュ・フロー」に記載しております。