有価証券報告書-第22期(令和3年4月1日-令和4年3月31日)

25 株式報酬
(1) 株式報酬制度の内容
当社グループは、株式に基づく報酬として、ストック・オプション制度及びストック・アプリシエーション・ライト(SAR)制度を導入しています。これらの制度は、中長期的な業績向上に対する貢献意欲や士気を高めるため、また株主を重視した経営を促進することを目的としています。
ストック・オプション制度は、ストック・オプションとして当社または子会社の新株予約権を発行しており、当社または子会社の株主総会または取締役会において決議された内容に基づき、当社グループの取締役及び従業員、その他のサービス提供者に付与しています。行使期間は割当契約に定められた期間であり、その期間内に行使されない場合は、当該ストック・オプションは失効します。ストック・オプション制度にかかる株式報酬は、持分決済型株式報酬として会計処理しています。
ストック・アプリシエーション・ライト(SAR)制度は、定められた期間における当社の株価上昇相当額を現金で支給するものです。ストック・アプリシエーション・ライト(SAR)制度にかかる株式報酬は、現金決済型報酬として会計処理しています。
株式に基づく報酬に係る費用及び負債の認識額は、以下の通りです。
株式に基づく報酬に係る費用

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	当連結会計年度 (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)
持分決済型	218	283
現金決済型	143	153
合計	361	435

※ 連結損益計算書の「売上原価」及び「販売費及び一般管理費」に計上しています。
株式に基づく報酬に係る負債

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2021年3月31日)	当連結会計年度 (2022年3月31日)
負債の帳簿価額	108	190

(2) ストック・オプション制度
① ストック・オプションの状況
前連結会計年度(2021年3月期)及び当連結会計年度(2022年3月期)において存在するストック・オプション制度は、以下の通りです。なお、ストック・オプションの数については、株式数に換算して記載しています。
(当社が発行しているストック・オプション)
当社は、当社及び子会社の取締役及び従業員を対象とするストック・オプションを付与しています。ストック・オプションの行使により付与される株式は、当社が発行する株式です。

	付与数 (株)	付与日	行使可能期間	行使価格 (円)	未行使のオプション数(株)
					前連結 会計年度 (2021年 3月31日)	当連結 会計年度 (2022年 3月31日)
第15回	204,000	2011年8月24日	2013年7月1日～ 2041年5月31日	1	2,400	2,400
第17回	30,000	2012年8月22日	2014年7月1日～ 2022年5月31日	352	15,600	-
第18回	7,600	2013年3月28日	2014年7月1日～ 2022年5月31日	459	7,600	-
第20回	126,800	2014年3月13日	2015年7月1日～ 2023年5月31日	823	36,800	15,600
第22回	2,400	2014年6月6日	2015年7月1日～ 2043年5月31日	1	2,400	2,400
第24回	31,400	2015年4月10日	2016年7月1日～ 2024年5月31日	1,305	20,200	-
第26回	160,000	2015年8月10日	2017年7月25日～ 2025年7月24日	1,489	32,000	16,000
第27回	3,600	2016年4月8日	2017年7月1日～ 2025年5月31日	1,385	2,000	2,000
第28回	10,000	2016年4月8日	2018年1月1日～ 2045年5月31日	1	1,200	200
第29回	127,600	2016年8月10日	2018年7月27日～ 2026年7月26日	1,827	63,400	54,400
第32回	400	2016年12月12日	2018年7月1日～ 2046年5月31日	1	400	-
第33回	7,600	2017年4月13日	2018年7月1日～ 2026年5月31日	1,410	6,000	6,000
第34回	14,200	2017年4月13日	2019年1月1日～ 2046年5月31日	1	8,400	8,400
第35回	144,000	2017年8月10日	2019年7月27日～ 2027年7月26日	1,526	79,200	66,800
第36回	600	2017年8月10日	2019年7月1日～ 2047年5月31日	1	600	600
第37回	8,000	2018年4月13日	2019年1月1日～ 2027年12月31日	2,258	7,000	7,000
第38回	9,200	2018年4月13日	2020年1月1日～ 2047年12月31日	1	8,000	8,000
第39回	56,000	2018年8月9日	2020年7月26日～ 2048年7月25日	1	34,200	29,600
第40回	51,800	2018年8月9日	2020年7月26日～ 2028年7月25日	2,199	34,000	29,000
第41回	2,800	2018年8月9日	2020年4月14日～ 2047年12月31日	1	2,800	2,800
第42回	800	2018年8月9日	2020年7月1日～ 2048年5月31日	1	800	400
第43回	72,700	2019年3月15日	2020年1月1日～ 2028年12月31日	1,857	71,300	71,300
第44回	144,300	2019年3月15日	2021年1月1日～ 2048年12月31日	1	144,300	144,300
第45回	5,400	2019年4月11日	2020年1月1日～ 2028年12月31日	1,837	5,400	5,400

	付与数 (株)	付与日	行使可能期間	行使価格 (円)	未行使のオプション数(株)
					前連結 会計年度 (2021年 3月31日)	当連結 会計年度 (2022年 3月31日)
第46回	54,500	2019年8月9日	2020年6月1日～ 2049年7月25日	1	49,000	44,000
第47回	52,800	2019年8月9日	2021年7月26日～ 2029年7月25日	2,282	47,100	41,300
第48回	1,700	2019年8月9日	2021年7月1日～ 2049年5月31日	1	1,700	1,300
第49回	11,700	2020年4月9日	2021年1月1日～ 2029年12月31日	3,745	11,700	11,700
第50回	5,000	2020年4月9日	2022年1月1日～ 2049年12月31日	1	5,000	5,000
第51回	25,500	2020年8月13日	2022年7月30日～ 2050年7月29日	1	25,500	25,500
第52回	43,000	2020年8月13日	2022年7月30日～ 2030年7月29日	5,770	41,100	35,100
第53回	7,400	2020年8月13日	2022年7月1日～ 2050年5月31日	1	7,400	7,200
第54回	7,100	2021年5月10日	2022年5月11日～ 2030年12月31日	8,005	-	7,100
第55回	2,700	2021年5月10日	2023年1月1日～ 2050年12月31日	1	-	2,700
第56回	17,300	2021年8月5日	2024年8月6日～ 2051年8月5日	1	-	17,300
第57回	37,500	2021年8月5日	2023年7月22日～ 2031年7月21日	7,625	-	34,800
第58回	8,700	2021年8月5日	2022年1月1日～ 2030年12月31日	7,625	-	8,700
第59回	13,200	2021年8月5日	2023年1月1日～ 2050年12月31日	1	-	13,200
第60回	900	2021年8月5日	2023年7月1日～ 2051年5月31日	1	-	900
第61回	3,500	2021年11月11日	2023年8月1日～ 2031年7月31日	7,298	-	3,500
第62回	12,500	2021年11月11日	2024年1月1日～ 2051年12月31日	1	-	12,500
第63回	1,900	2021年12月7日	2023年7月1日～ 2051年5月31日	1	-	1,900

※1 権利確定条件は、権利確定日において、当社グループの役員または使用人のいずれかの地位を有していることとしています。
2 権利確定日後に退職(退任)した場合は、退職(退任)日より6ヶ月以内まで行使可能としています。
3 当社は、2018年10月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っています。株式分割前に付与されたストック・オプションについては、当該株式分割の影響を調整した後の数値で記載しています。
② ストック・オプションの価格決定の仮定
当社グループでは、ストック・オプションの公正価値の算出に、モンテカルロ・シミュレーションを用いています。
前連結会計年度及び当連結会計年度において付与したストック・オプションの公正価値の計算に使用した仮定は以下の通りです。
(当社が発行しているストック・オプション)
前連結会計年度(2021年3月期)

	第49回(1)	第49回(2)	第50回(1)	第50回(2)	第51回
割当日の株価	3,745円	3,745円	3,745円	3,745円	5,770円
行使価格	3,745円	3,745円	1円	1円	1円
予想ボラティリティ ※1	48.1%	47.8%	48.2%	48.7%	47.8%
予想残存期間 ※2	5.2年	5.4年	15.7年	15.9年	16.0年
配当利回り ※3	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%	0.1%
無リスク利子率 ※4	△0.1%	△0.1%	0.2%	0.2%	0.3%
公正価値	1,549円	1,542円	3,605円	3,599円	5,670円

	第52回	第53回
割当日の株価	5,770円	5,770円
行使価格	5,770円	1円
予想ボラティリティ ※1	46.8%	48.0%
予想残存期間 ※2	6.0年	15.8年
配当利回り ※3	0.1%	0.1%
無リスク利子率 ※4	△0.1%	0.3%
公正価値	2,448円	5,635円

当連結会計年度(2022年3月期)

	第54回(1)	第54回(2)	第55回(1)	第55回(2)	第56回(1)
割当日の株価	7,462円	7,462円	7,462円	7,462円	7,020円
行使価格	8,005円	8,005円	1円	1円	1円
予想ボラティリティ ※1	38.7%	38.8%	43.2%	43.4%	43.6%
予想残存期間 ※2	5.3年	5.1年	15.6年	15.8年	16.5年
配当利回り ※3	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%
無リスク利子率 ※4	△0.1%	△0.1%	0.3%	0.3%	0.2%
公正価値	2,381円	2,341円	7,344円	7,335円	6,832円

	第56回(2)	第57回	第58回	第59回	第60回
割当日の株価	7,020円	7,020円	7,020円	7,020円	7,020円
行使価格	1円	7,625円	7,625円	1円	1円
予想ボラティリティ ※1	43.1%	39.2%	38.5%	41.8%	43.0%
予想残存期間 ※2	16.0年	6.0年	4.9年	15.4年	15.9年
配当利回り ※3	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%	0.2%
無リスク利子率 ※4	0.2%	△0.1%	△0.1%	0.2%	0.2%
公正価値	6,884円	2,338円	2,119円	6,916円	6,865円

	第61回	第62回	第63回
割当日の株価	6,319円	6,319円	5,915円
行使価格	7,298円	1円	1円
予想ボラティリティ ※1	38.3%	42.9%	41.3%
予想残存期間 ※2	5.7年	16.1年	15.5年
配当利回り ※3	0.2%	0.2%	0.2%
無リスク利子率 ※4	△0.1%	0.3%	0.3%
公正価値	1,907円	6,237円	5,770円

※1 各ストック・オプションの予想ボラティリティの算定に利用した、株価実績の期間は以下の通りです。なお、当社は2004年9月15日以前は非上場であり店頭登録もしていなかったため、2004年9月16日以降の株価実績を利用しています。
第49回(1)ストック・オプション 2015年2月12日～2020年4月9日
第49回(2)ストック・オプション 2014年12月26日～2020年4月9日
第50回(1)ストック・オプション 2004年10月8日～2020年4月9日
第50回(2)ストック・オプション 2004年9月16日～2020年4月9日
第51回ストック・オプション 2004年11月19日～2020年4月9日
第52回ストック・オプション 2014年9月28日～2020年8月13日
第53回ストック・オプション 2005年1月2日～2020年8月13日
第54回(1)ストック・オプション 2016年2月11日～2021年5月10日
第54回(2)ストック・オプション 2016年4月14日～2021年5月10日
第55回(1)ストック・オプション 2005年12月9日～2021年5月10日
第55回(2)ストック・オプション 2005年10月5日～2021年5月10日
第56回(1)ストック・オプション 2005年12月9日～2021年8月5日
第56回(2)ストック・オプション 2005年12月9日～2021年8月5日
第57回ストック・オプション 2015年9月20日～2021年8月5日
第58回ストック・オプション 2016年10月3日～2021年8月5日
第59回ストック・オプション 2006年5月30日～2021年8月5日
第60回ストック・オプション 2005年12月17日～2021年8月5日
第61回ストック・オプション 2016年3月22日～2021年11月11日
第62回ストック・オプション 2005年12月15日～2021年11月11日
第63回ストック・オプション 2005年12月15日～2021年11月11日
2 過去の行使状況に基づき、算定時点から権利行使期間の中間点までの期間と推定しています。
3 2020年3月期及び2021年3月期の配当実績によっています。
4 予想残存期間を考慮し、第49回(1)、第49回(2)、第54回(1)、第54回(2)及び第58回ストック・オプションについては5年もの国債の利回りを、第53回、第55回(1)、第55回(2)、第56回(1)、第56回(2)、第59回、第60回、第62回及び第63回ストック・オプションについては15年もの国債の利回りを、第57回及び第61回ストック・オプションについては6年もの国債の利回りをそれぞれ利用しています。
③ 未行使のオプション数及び加重平均行使価格
(当社が発行しているストック・オプション)

	前連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)		当連結会計年度 (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)
	オプション数 (株)	加重平均行使価格 (円)	オプション数 (株)	加重平均行使価格 (円)
期首未行使残高	851,200	1,039	774,500	1,269
期中付与	92,600	3,153	105,300	4,128
期中失効	△28,200	1,906	△13,100	4,904
期中行使	△140,000	993	△119,000	1,061
期限到来による権利失効	△1,100	1,786	△1,400	629
期末未行使残高	774,500	1,269	746,300	1,643
期末行使可能残高	492,000	1,229	284,900	1,477

※ 1 前連結会計年度及び当連結会計年度に行使されたストック・オプションの行使日における加重平均株価は、それぞれ6,822円及び5,293円です。
2 期末時点で未行使のストック・オプションの加重平均残存契約年数は、前連結会計年度及び当連結会計年度において、それぞれ14.3年及び15.5年であります。
(3) ストック・アプリシエーション・ライト(SAR)制度
① ストック・アプリシエーション・ライト(SAR)の状況
当社子会社は、取締役及び従業員に対して当社株式に連動したストック・アプリシエーション・ライト(以下「SAR」)を付与しています。前連結会計年度(2021年3月期)及び当連結会計年度(2022年3月期)において付与したSARは、それぞれ3,640株及び6,340株です。
SARは、付与日から2年経過した日より、各付与数の3分の1ずつ権利が確定します。権利確定条件は、権利確定日において、当社グループの役員または使用人のいずれかの地位を有していることとしています。
② SARの価格決定の過程
当社グループでは、SARの公正価値の算出に、ブラック・ショールズ式を用いています。
前連結会計年度及び当連結会計年度において付与したSARの公正価値の計算に使用した仮定は以下の通りです。
前連結会計年度(2021年3月期)

	2021 Phantom Stock Plan 1	2021 Phantom Stock Plan 2	2021 Phantom Stock Plan 3
付与日の株価	89.29米ドル	89.29米ドル	89.29米ドル
予想ボラティリティ ※1	41.5%	42.0%	38.6%
予想残存期間 ※2	2.0年	3.0年	4.0年
1株当たり予想配当 ※3	0.08米ドル	0.08米ドル	0.08米ドル
無リスク利子率 ※4	0.13%	0.17%	0.37%
公正価値	89.12米ドル	89.04米ドル	88.96米ドル

当連結会計年度(2022年3月期)

	2022 Phantom Stock Plan 1	2022 Phantom Stock Plan 2	2022 Phantom Stock Plan 3
付与日の株価	50.47米ドル	50.47米ドル	50.47米ドル
予想ボラティリティ ※1	42.3%	40.2%	41.1%
予想残存期間 ※2	2.0年	3.0年	4.0年
1株当たり予想配当 ※3	0.1米ドル	0.1米ドル	0.1米ドル
無リスク利子率 ※4	0.74%	0.99%	1.27%
公正価値	50.26米ドル	50.16米ドル	50.06米ドル

※1 各ストック・オプションの予想ボラティリティの算定に利用した株価実績の期間は以下の通りです。
2021 Phantom Stock Plan 1 2018年12月22日～2020年12月21日
2021 Phantom Stock Plan 2 2017年12月22日～2020年12月21日
2021 Phantom Stock Plan 3 2016年12月22日～2020年12月21日
2022 Phantom Stock Plan 1 2019年12月30日～2021年12月27日
2022 Phantom Stock Plan 2 2018年12月28日～2021年12月27日
2022 Phantom Stock Plan 3 2017年12月28日～2021年12月27日
2 付与日から権利確定日までの期間としています。
3 2020年3月期及び2021年3月期の配当実績を各付与日時点の為替レートで換算しています。
4 予想残存期間を考慮し、2021 Phantom Stock Plan 1及び2022 Phantom Stock Plan 1は2年もの米国債の利回りを、2021 Phantom Stock Plan 2及び2022 Phantom Stock Plan 2は3年もの米国債の利回りを、2021 Phantom Stock Plan 3及び2022 Phantom Stock Plan 3については5年もの米国債の利回りをそれぞれ利用しています。