四半期報告書-第135期第2四半期(平成27年4月1日-平成27年6月30日)
有報資料
文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において当社グループが判断したものです。
(1) 業績の状況
当第2四半期連結累計期間(2015年1月1日～2015年6月30日)の経営環境は、日本経済は設備投資や個人消費に持ち直しが見られるなど緩やかな回復基調が続きました。世界経済は、米国は雇用情勢や個人消費も底堅く好調であったものの、欧州ではギリシャ問題等もあり、景気回復に力強さが見られませんでした。中国経済は成長鈍化が顕在化し、新興国経済はまだら模様といった状況でした。2014年度終盤から続いた原燃料価格下落に伴う原燃料コストの低下は、一部の事業では販売価格の調整を余儀なくされましたが、当第2四半期連結累計期間の業績においてプラスに働きました。
このような状況において、当社グループは「世界に存在感を示す高収益スペシャリティ化学企業」を実現すべく、今年度よりスタートした中期経営計画「GS-STEP」において掲げた経営戦略を順次実行しています。
当第2四半期連結累計期間の経営成績につきましては、売上高は前年同期比37,802百万円(16.8%)増の262,877百万円、営業利益は3,795百万円(13.6%)増の31,605百万円、経常利益は4,687百万円(17.1%)増の32,160百万円、四半期純利益は5,208百万円(33.1%)増の20,931百万円と増収増益になりました。
なお、前期と比較する場合については、当連結対象期間と同一の期間に調整した数値を「補正」の前期実績とし、増減比を記載しています。
(単位:億円、単位未満四捨五入)
(注)前第2四半期実績(補正)の数値は監査を受けていません。
セグメント別の業績は次のとおりです。
(単位:億円、単位未満四捨五入)
(注)前第2四半期実績(補正)の数値は監査を受けていません。
[ビニルアセテート]
当セグメントの売上高は138,408百万円(前年同期比35.0%増)、営業利益は26,535百万円(同6.5%増)となりました。
① 光学用ポバールフィルムは液晶パネルの数量増および大型化により販売量が増加しました。ポバール樹脂は概ね堅調に推移したものの、米国新プラント建設工事遅延もあり米国での市場開拓が想定どおりに進みませんでした。PVBフィルムは欧州域外への輸出拡大により堅調に推移しました。水溶性ポバールフィルムは旺盛な需要を背景に好調に推移しました。
② EVOH樹脂<エバール>は、堅調に推移しましたが、米国での定期修理の影響を受けました。2015年4月にバリア素材のリーディングカンパニーとして更なる拡大を図るため、バイオマス由来のバリアフィルム事業を展開する、オーストラリアのPlantic Technologies Limitedを買収しました。
③ GLS事業は、のれん代等償却費の影響により赤字となりました。なお、事業統合が順調に進捗したことから、既存のビニルアセテート事業とのシナジーの早期発現と最大化を目的とし、2015年7月1日付でGLS事業部内のVAM、ポバール関連事業をポバール樹脂事業部へ、またPVB関連事業をPVB事業部へ移管し、GLS事業部を廃止しました。
[イソプレン]
当セグメントの売上高は28,472百万円(前年同期比2.8%増)、営業利益は3,375百万円(同6.8%増)となりました。
① イソプレン関連では、ファインケミカル、熱可塑性エラストマー<セプトン>および液状ゴムは堅調に推移しました。
② 耐熱性ポリアミド樹脂<ジェネスタ>は、自動車用途の数量増等により順調に推移しました。
[機能材料]
当セグメントの売上高は28,339百万円(前年同期比9.3%増)、営業利益は2,547百万円(同199.3%増)となりました。
① メタクリルは、樹脂の販売量増により収益が拡大しました。
② メディカルは、歯科材料の販売が好調でした。
③ 人工皮革<クラリーノ>は、既存プロセスの中国移管等の事業構造改善効果に加えて新プロセス品の拡販が進み、黒字が拡大しました。
[繊維]
当セグメントは、高付加価値品へのシフトにより順調に推移しました。この結果、売上高は23,751百万円(前年同期比4.2%減)、営業利益は2,121百万円(同21.4%増)となりました。
[トレーディング]
繊維関連事業、化学品関連事業ともに順調に推移しました。この結果、売上高は60,207百万円(前年同期比5.1%増)、営業利益は1,987百万円(同9.0%増)となりました。
[その他]
その他事業は、エンジニアリング事業でのプロジェクト案件が前年同期に比べ減少したことなどにより、売上高は33,573百万円(前年同期比0.8%減)、営業利益は1,279百万円(同2.6%減)となりました。
(2) キャッシュ・フローの状況の分析
[営業活動によるキャッシュ・フロー]
税金等調整前四半期純利益32,088百万円、減価償却費21,636百万円等の収入に対して、仕入債務の減少8,324百万円等の支出により、営業活動によるキャッシュ・フローは46,731百万円の収入となりました。
[投資活動によるキャッシュ・フロー]
投資有価証券の売却及び償還による4,234百万円等の収入に対して、有形及び無形固定資産の取得21,232百万円、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による5,564百万円等の支出により、投資活動によるキャッシュ・フローは25,489百万円の支出となりました。
[財務活動によるキャッシュ・フロー]
コマーシャル・ペーパーの純減少額10,000百万円の支出、短期借入金の純減少額4,950百万円の支出、配当金の支払3,155百万円等の支出により、財務活動によるキャッシュ・フローは17,943百万円の支出となりました。
以上の要因に加え、現金及び現金同等物に係る換算差額により、当第2四半期連結会計期間末の現金及び現金同等物の残高は、前連結会計年度末より3,013百万円増加して38,401百万円となりました。
(3) 事業上及び財務上の対処すべき課題
当第2四半期連結累計期間において当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。なお、当社は財務および事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針を定めており、その内容等(会社法施行規則第118条第3号に掲げる事項)は次のとおりです。
<株式会社の支配に関する基本方針>Ⅰ.当社の財務および事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針
昨今、日本の企業社会の構造は大きく変わりつつあります。たとえば、株式の持合いの解消が進み、会社は株主のものとする考え方や株主の声に配慮した経営が一層浸透する一方で、企業買収に対する株式市場、企業社会の理解も深まってきています。こうした中で、企業買収の対象となる会社の経営陣と十分な協議や合意のプロセスを経ることなく、いわば敵対的に、突如として株式の大量買付けを強行する動きが顕在化しています。もとより、当社は、このような敵対的な株式の大量買付けであっても、その具体的な条件・方法等によっては、当社の企業価値・株主共同の利益の向上に資する場合もあると認識しております。そして、当社が資本市場に公開された株式会社である以上、当社の株式の買付提案に応じるべきか否かの判断は、最終的には、個々の株主の皆様によってなされるべきであると考えております。
しかしながら、上記のような一方的な株式の大量買付けの中には、株主の皆様に対して当該大量買付けに関する十分な情報が提供されず、株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるものや、株主の皆様が当該大量買付けの条件・方法等の検討を行ったり、当社取締役会が代替案の提案等を行ったりするための十分な時間が確保されないもの、その他真摯に合理的な経営を行う意思が認められないもの等の当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう株式の大量買付けもないとはいえません。
当社といたしましては、当社の財務および事業の方針の決定を支配する者は、当社の企業理念、および当社の企業価値の源泉をなす重要な経営資源を十分に理解した上で、当社の企業価値・株主共同の利益を中長期的に確保・向上させることを真摯に目指す者でなければならないと考えております。したがいまして、上記のような当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なうおそれのある株式の大量買付けを行う者は、当社の財務および事業の方針の決定を支配する者として不適切であると考えます。
Ⅱ.基本方針の実現に資する取組み
当社は、企業価値を安定的かつ持続的に向上させていくことこそが株主共同の利益の向上のために最優先されるべき課題であると考え、以下のような事項をはじめ、当社の企業価値・株主共同の利益の向上のための様々な取組みを行っております。これらの取組みは、上記Ⅰ.の当社の財務および事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針の実現に資するものであると考えております。
1.中期経営計画に沿った事業の強化・拡大
当社が目指すべき長期的な方向性を示す「長期企業ビジョン」で掲げた「世界に存在感を示す高収益スペシャリティ化学企業」を実現するため、2015年度から2017年度の3ヵ年計画として中期経営計画「GS-STEP」に取り組み、コア事業の深耕、技術革新、次世代成長モデル、経営資源最適化および環境への貢献を主要な経営戦略とし、前中期経営計画「GS-Ⅲ」期間に実施した様々な施策の成果を結実させること、ならびに、事業拡大に向けた経営基盤の構築を確実に進めることにより、高収益を実現し、さらなる成長に向けて諸々の戦略を実行してまいります。
2.コーポレート・ガバナンス体制の構築
当社は、経営の効率性と公正性を確保する効果的なコーポレート・ガバナンス体制の構築により、透明・公正かつ迅速・果断な意思決定を行い、多様な利害関係者との適切な関係を維持し、社会に対する責任を果たすことが、長期的・持続的に企業価値・株主共同の利益を向上させ、上記Ⅰ.に記載の基本方針の実現に資するものと考えます。当社は、この認識のもとに、以下の諸施策の実施を通じてコーポレート・ガバナンス体制を構築しています。
① 社外取締役による経営監督機能の強化および執行役員制度による経営の意思決定と業務執行責任の分離
② 社外監査役による監査機能の充実
③ 社外有識者による社長の業務執行に対する助言を目的とした経営諮問会議の設置
3.株主の皆様への利益配分についての基本方針
当社は、株主の皆様に対する利益配分を経営の重要課題と位置付け、当社の企業価値・株主共同の利益を確保・向上させるべく、株主の皆様に対する経営成果の還元と将来の成長力の確保に配慮しつつ、適正な利益配分を行うよう努めています。
当社は、中期経営計画「GS-STEP」の実施期間における利益配分として、連結当期純利益に対する総還元性向を35%以上、1株当たり年間配当金を36円以上といたします。
Ⅲ.基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務および事業の方針の決定が支配されることを防止するための取組み
当社は、2015年3月27日開催の当社第134回定時株主総会の承認を得て、当社の企業価値・株主共同の利益の確保・向上のための取組みとして、当社に対する濫用的な買収等を未然に防止するため、以下のとおり、当社の株式の大量買付行為に関する対応策(以下「本プラン」といいます。)を導入しました。
本プランに定められた手続(以下「大量買付ルール」といいます。)では、当社株式の保有割合が20%以上となる買付け等(以下「大量買付行為」といい、かかる買付行為を行う者を以下「大量買付者」といいます。)を行う大量買付者には大量買付行為を行う前に、大量買付行為に対する皆様のご判断および当社取締役会の評価・検討等のために必要かつ十分な情報を提供していただくこととしております。当社取締役会は、当該情報に基づき所定の評価期間内に大量買付行為に対する意見を取りまとめ、株主の皆様に公表するとともに、必要に応じて大量買付者との間で大量買付行為の条件・方法について協議し、株主の皆様に対する代替案の策定等を行います。
大量買付者が大量買付ルールに従わずに大量買付行為を行おうとする場合には、当社取締役会は、当該大量買付行為を当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう敵対的買収行為とみなし、新株予約権の無償割当てによる対抗措置を発動することができるものとします。他方、大量買付者が大量買付ルールに従って大量買付行為を行う場合には、当該大量買付行為が当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なうものであると明白に認められる場合を除き、原則として当該大量買付行為に対する対抗措置は発動しません。
当社取締役会は、対抗措置の発動に先立ち、社外取締役および社外監査役で構成される特別委員会に対して対抗措置の発動の是非について諮問し、特別委員会の勧告を最大限尊重するものとします。また、当社取締役会は、特別委員会の勧告または当社取締役会の判断に基づき対抗措置の発動の是非につき株主の皆様のご意思を確認するための株主総会を招集する場合には、当該株主意思確認総会の決議に従うものとします。
なお、本プランの有効期間は、2015年3月27日開催の当社第134回定時株主総会の終了時から2018年に開催される当社第137回定時株主総会の終結時までです。
Ⅳ.上記Ⅱ.の取組みについての取締役会の判断
当社は、企業価値を安定的かつ持続的に向上させていくことこそが株主共同の利益の向上のために最優先されるべき課題であると考え、当社の企業価値・株主共同の利益の向上を目的として、上記Ⅱ.の取組みを行っております。これらの取組みの実施を通じて、当社の企業価値・株主共同の利益を向上させ、それを当社の株式の価値に適正に反映させていくことにより、当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なうおそれのある当社株式の大量買付けは困難になるものと考えられます。したがいまして、上記Ⅱ.の取組みは上記Ⅰ.の基本方針に沿うものであり、株主の皆様の共同の利益を損なうものではなく、また、当社の役員の地位の維持を目的とするものではないと考えております。
Ⅴ.上記Ⅲ.の取組みについての取締役会の判断
上記Ⅲ.の取組みは、十分な情報の提供と十分な検討等の期間の確保の要請に応じない大量買付者、および当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう大量買付行為を行いまたは行おうとする大量買付者に対して、対抗措置を発動できることとしています。したがいまして、上記Ⅲ.の取組みは、これらの大量買付者による大量買付行為を防止するものであり、上記Ⅰ.の基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務および事業の方針の決定が支配されることを防止するための取組みであります。また、上記Ⅲ.の取組みは、当社の企業価値・株主共同の利益を確保・向上させることを目的として、大量買付者に対して、当該大量買付者が実施しようとする大量買付行為に関する必要な情報の事前の提供、およびその内容の評価・検討等に必要な期間の確保を求めるために導入されたものです。さらに、上記Ⅲ.の取組みにおいては、株主意思の重視、合理的な客観的要件の設定、特別委員会の設置等の当社取締役会の恣意的な判断を排し、上記Ⅲ.の取組みの合理性を確保するための様々な制度および手続が確保されているものです。
したがいまして、上記Ⅲ.の取組みは上記Ⅰ.の基本方針に沿うものであり、株主の皆様の共同の利益を損なうものではなく、また当社の役員の地位の維持を目的とするものではないと考えております。
(4) 研究開発活動
当第2四半期連結累計期間におけるグループ全体の研究開発費の総額は9,211百万円です。なお、当第2四半期連結累計期間において、当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
(5) 主要な設備
① 当第2四半期連結累計期間において、新たに確定した主要な設備の新設計画は次のとおりです。
② 前連結会計年度末において計画中であった主要な設備の新設について、当第2四半期連結累計期間に重要な変更があったものは、次のとおりです。
(1) 業績の状況
当第2四半期連結累計期間(2015年1月1日～2015年6月30日)の経営環境は、日本経済は設備投資や個人消費に持ち直しが見られるなど緩やかな回復基調が続きました。世界経済は、米国は雇用情勢や個人消費も底堅く好調であったものの、欧州ではギリシャ問題等もあり、景気回復に力強さが見られませんでした。中国経済は成長鈍化が顕在化し、新興国経済はまだら模様といった状況でした。2014年度終盤から続いた原燃料価格下落に伴う原燃料コストの低下は、一部の事業では販売価格の調整を余儀なくされましたが、当第2四半期連結累計期間の業績においてプラスに働きました。
このような状況において、当社グループは「世界に存在感を示す高収益スペシャリティ化学企業」を実現すべく、今年度よりスタートした中期経営計画「GS-STEP」において掲げた経営戦略を順次実行しています。
当第2四半期連結累計期間の経営成績につきましては、売上高は前年同期比37,802百万円(16.8%)増の262,877百万円、営業利益は3,795百万円(13.6%)増の31,605百万円、経常利益は4,687百万円(17.1%)増の32,160百万円、四半期純利益は5,208百万円(33.1%)増の20,931百万円と増収増益になりました。
なお、前期と比較する場合については、当連結対象期間と同一の期間に調整した数値を「補正」の前期実績とし、増減比を記載しています。
(単位:億円、単位未満四捨五入)
| 前第2四半期実績 (補正) | 当第2四半期実績 | 前期比 | ||
| 増減額 | 増減率 | |||
| 売上高 | 2,251 | 2,629 | +378 | +16.8% |
| 営業利益 | 278 | 316 | +38 | +13.6% |
| 経常利益 | 275 | 322 | +47 | +17.1% |
| 四半期純利益 | 157 | 209 | +52 | +33.1% |
(注)前第2四半期実績(補正)の数値は監査を受けていません。
セグメント別の業績は次のとおりです。
(単位:億円、単位未満四捨五入)
| 売上高 | 営業利益 | |||||
| 前第2四半期実績(補正) | 当第2四半期実績 | 増減額 | 前第2四半期実績(補正) | 当第2四半期実績 | 増減額 | |
| ビニルアセテート | 1,025 | 1,384 | +359 | 249 | 265 | +16 |
| イソプレン | 277 | 285 | +8 | 32 | 34 | +2 |
| 機能材料 | 259 | 283 | +24 | 9 | 25 | +16 |
| 繊維 | 248 | 238 | △10 | 17 | 21 | +4 |
| トレーディング | 573 | 602 | +29 | 18 | 20 | +2 |
| その他 | 339 | 336 | △3 | 13 | 13 | △0 |
| 消去又は全社 | △470 | △499 | △29 | △60 | △62 | △2 |
| 合計 | 2,251 | 2,629 | +378 | 278 | 316 | +38 |
(注)前第2四半期実績(補正)の数値は監査を受けていません。
[ビニルアセテート]
当セグメントの売上高は138,408百万円(前年同期比35.0%増)、営業利益は26,535百万円(同6.5%増)となりました。
① 光学用ポバールフィルムは液晶パネルの数量増および大型化により販売量が増加しました。ポバール樹脂は概ね堅調に推移したものの、米国新プラント建設工事遅延もあり米国での市場開拓が想定どおりに進みませんでした。PVBフィルムは欧州域外への輸出拡大により堅調に推移しました。水溶性ポバールフィルムは旺盛な需要を背景に好調に推移しました。
② EVOH樹脂<エバール>は、堅調に推移しましたが、米国での定期修理の影響を受けました。2015年4月にバリア素材のリーディングカンパニーとして更なる拡大を図るため、バイオマス由来のバリアフィルム事業を展開する、オーストラリアのPlantic Technologies Limitedを買収しました。
③ GLS事業は、のれん代等償却費の影響により赤字となりました。なお、事業統合が順調に進捗したことから、既存のビニルアセテート事業とのシナジーの早期発現と最大化を目的とし、2015年7月1日付でGLS事業部内のVAM、ポバール関連事業をポバール樹脂事業部へ、またPVB関連事業をPVB事業部へ移管し、GLS事業部を廃止しました。
[イソプレン]
当セグメントの売上高は28,472百万円(前年同期比2.8%増)、営業利益は3,375百万円(同6.8%増)となりました。
① イソプレン関連では、ファインケミカル、熱可塑性エラストマー<セプトン>および液状ゴムは堅調に推移しました。
② 耐熱性ポリアミド樹脂<ジェネスタ>は、自動車用途の数量増等により順調に推移しました。
[機能材料]
当セグメントの売上高は28,339百万円(前年同期比9.3%増)、営業利益は2,547百万円(同199.3%増)となりました。
① メタクリルは、樹脂の販売量増により収益が拡大しました。
② メディカルは、歯科材料の販売が好調でした。
③ 人工皮革<クラリーノ>は、既存プロセスの中国移管等の事業構造改善効果に加えて新プロセス品の拡販が進み、黒字が拡大しました。
[繊維]
当セグメントは、高付加価値品へのシフトにより順調に推移しました。この結果、売上高は23,751百万円(前年同期比4.2%減)、営業利益は2,121百万円(同21.4%増)となりました。
[トレーディング]
繊維関連事業、化学品関連事業ともに順調に推移しました。この結果、売上高は60,207百万円(前年同期比5.1%増)、営業利益は1,987百万円(同9.0%増)となりました。
[その他]
その他事業は、エンジニアリング事業でのプロジェクト案件が前年同期に比べ減少したことなどにより、売上高は33,573百万円(前年同期比0.8%減)、営業利益は1,279百万円(同2.6%減)となりました。
(2) キャッシュ・フローの状況の分析
[営業活動によるキャッシュ・フロー]
税金等調整前四半期純利益32,088百万円、減価償却費21,636百万円等の収入に対して、仕入債務の減少8,324百万円等の支出により、営業活動によるキャッシュ・フローは46,731百万円の収入となりました。
[投資活動によるキャッシュ・フロー]
投資有価証券の売却及び償還による4,234百万円等の収入に対して、有形及び無形固定資産の取得21,232百万円、連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による5,564百万円等の支出により、投資活動によるキャッシュ・フローは25,489百万円の支出となりました。
[財務活動によるキャッシュ・フロー]
コマーシャル・ペーパーの純減少額10,000百万円の支出、短期借入金の純減少額4,950百万円の支出、配当金の支払3,155百万円等の支出により、財務活動によるキャッシュ・フローは17,943百万円の支出となりました。
以上の要因に加え、現金及び現金同等物に係る換算差額により、当第2四半期連結会計期間末の現金及び現金同等物の残高は、前連結会計年度末より3,013百万円増加して38,401百万円となりました。
(3) 事業上及び財務上の対処すべき課題
当第2四半期連結累計期間において当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。なお、当社は財務および事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針を定めており、その内容等(会社法施行規則第118条第3号に掲げる事項)は次のとおりです。
<株式会社の支配に関する基本方針>Ⅰ.当社の財務および事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針
昨今、日本の企業社会の構造は大きく変わりつつあります。たとえば、株式の持合いの解消が進み、会社は株主のものとする考え方や株主の声に配慮した経営が一層浸透する一方で、企業買収に対する株式市場、企業社会の理解も深まってきています。こうした中で、企業買収の対象となる会社の経営陣と十分な協議や合意のプロセスを経ることなく、いわば敵対的に、突如として株式の大量買付けを強行する動きが顕在化しています。もとより、当社は、このような敵対的な株式の大量買付けであっても、その具体的な条件・方法等によっては、当社の企業価値・株主共同の利益の向上に資する場合もあると認識しております。そして、当社が資本市場に公開された株式会社である以上、当社の株式の買付提案に応じるべきか否かの判断は、最終的には、個々の株主の皆様によってなされるべきであると考えております。
しかしながら、上記のような一方的な株式の大量買付けの中には、株主の皆様に対して当該大量買付けに関する十分な情報が提供されず、株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれがあるものや、株主の皆様が当該大量買付けの条件・方法等の検討を行ったり、当社取締役会が代替案の提案等を行ったりするための十分な時間が確保されないもの、その他真摯に合理的な経営を行う意思が認められないもの等の当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう株式の大量買付けもないとはいえません。
当社といたしましては、当社の財務および事業の方針の決定を支配する者は、当社の企業理念、および当社の企業価値の源泉をなす重要な経営資源を十分に理解した上で、当社の企業価値・株主共同の利益を中長期的に確保・向上させることを真摯に目指す者でなければならないと考えております。したがいまして、上記のような当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なうおそれのある株式の大量買付けを行う者は、当社の財務および事業の方針の決定を支配する者として不適切であると考えます。
Ⅱ.基本方針の実現に資する取組み
当社は、企業価値を安定的かつ持続的に向上させていくことこそが株主共同の利益の向上のために最優先されるべき課題であると考え、以下のような事項をはじめ、当社の企業価値・株主共同の利益の向上のための様々な取組みを行っております。これらの取組みは、上記Ⅰ.の当社の財務および事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針の実現に資するものであると考えております。
1.中期経営計画に沿った事業の強化・拡大
当社が目指すべき長期的な方向性を示す「長期企業ビジョン」で掲げた「世界に存在感を示す高収益スペシャリティ化学企業」を実現するため、2015年度から2017年度の3ヵ年計画として中期経営計画「GS-STEP」に取り組み、コア事業の深耕、技術革新、次世代成長モデル、経営資源最適化および環境への貢献を主要な経営戦略とし、前中期経営計画「GS-Ⅲ」期間に実施した様々な施策の成果を結実させること、ならびに、事業拡大に向けた経営基盤の構築を確実に進めることにより、高収益を実現し、さらなる成長に向けて諸々の戦略を実行してまいります。
2.コーポレート・ガバナンス体制の構築
当社は、経営の効率性と公正性を確保する効果的なコーポレート・ガバナンス体制の構築により、透明・公正かつ迅速・果断な意思決定を行い、多様な利害関係者との適切な関係を維持し、社会に対する責任を果たすことが、長期的・持続的に企業価値・株主共同の利益を向上させ、上記Ⅰ.に記載の基本方針の実現に資するものと考えます。当社は、この認識のもとに、以下の諸施策の実施を通じてコーポレート・ガバナンス体制を構築しています。
① 社外取締役による経営監督機能の強化および執行役員制度による経営の意思決定と業務執行責任の分離
② 社外監査役による監査機能の充実
③ 社外有識者による社長の業務執行に対する助言を目的とした経営諮問会議の設置
3.株主の皆様への利益配分についての基本方針
当社は、株主の皆様に対する利益配分を経営の重要課題と位置付け、当社の企業価値・株主共同の利益を確保・向上させるべく、株主の皆様に対する経営成果の還元と将来の成長力の確保に配慮しつつ、適正な利益配分を行うよう努めています。
当社は、中期経営計画「GS-STEP」の実施期間における利益配分として、連結当期純利益に対する総還元性向を35%以上、1株当たり年間配当金を36円以上といたします。
Ⅲ.基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務および事業の方針の決定が支配されることを防止するための取組み
当社は、2015年3月27日開催の当社第134回定時株主総会の承認を得て、当社の企業価値・株主共同の利益の確保・向上のための取組みとして、当社に対する濫用的な買収等を未然に防止するため、以下のとおり、当社の株式の大量買付行為に関する対応策(以下「本プラン」といいます。)を導入しました。
本プランに定められた手続(以下「大量買付ルール」といいます。)では、当社株式の保有割合が20%以上となる買付け等(以下「大量買付行為」といい、かかる買付行為を行う者を以下「大量買付者」といいます。)を行う大量買付者には大量買付行為を行う前に、大量買付行為に対する皆様のご判断および当社取締役会の評価・検討等のために必要かつ十分な情報を提供していただくこととしております。当社取締役会は、当該情報に基づき所定の評価期間内に大量買付行為に対する意見を取りまとめ、株主の皆様に公表するとともに、必要に応じて大量買付者との間で大量買付行為の条件・方法について協議し、株主の皆様に対する代替案の策定等を行います。
大量買付者が大量買付ルールに従わずに大量買付行為を行おうとする場合には、当社取締役会は、当該大量買付行為を当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう敵対的買収行為とみなし、新株予約権の無償割当てによる対抗措置を発動することができるものとします。他方、大量買付者が大量買付ルールに従って大量買付行為を行う場合には、当該大量買付行為が当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なうものであると明白に認められる場合を除き、原則として当該大量買付行為に対する対抗措置は発動しません。
当社取締役会は、対抗措置の発動に先立ち、社外取締役および社外監査役で構成される特別委員会に対して対抗措置の発動の是非について諮問し、特別委員会の勧告を最大限尊重するものとします。また、当社取締役会は、特別委員会の勧告または当社取締役会の判断に基づき対抗措置の発動の是非につき株主の皆様のご意思を確認するための株主総会を招集する場合には、当該株主意思確認総会の決議に従うものとします。
なお、本プランの有効期間は、2015年3月27日開催の当社第134回定時株主総会の終了時から2018年に開催される当社第137回定時株主総会の終結時までです。
Ⅳ.上記Ⅱ.の取組みについての取締役会の判断
当社は、企業価値を安定的かつ持続的に向上させていくことこそが株主共同の利益の向上のために最優先されるべき課題であると考え、当社の企業価値・株主共同の利益の向上を目的として、上記Ⅱ.の取組みを行っております。これらの取組みの実施を通じて、当社の企業価値・株主共同の利益を向上させ、それを当社の株式の価値に適正に反映させていくことにより、当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なうおそれのある当社株式の大量買付けは困難になるものと考えられます。したがいまして、上記Ⅱ.の取組みは上記Ⅰ.の基本方針に沿うものであり、株主の皆様の共同の利益を損なうものではなく、また、当社の役員の地位の維持を目的とするものではないと考えております。
Ⅴ.上記Ⅲ.の取組みについての取締役会の判断
上記Ⅲ.の取組みは、十分な情報の提供と十分な検討等の期間の確保の要請に応じない大量買付者、および当社の企業価値・株主共同の利益を著しく損なう大量買付行為を行いまたは行おうとする大量買付者に対して、対抗措置を発動できることとしています。したがいまして、上記Ⅲ.の取組みは、これらの大量買付者による大量買付行為を防止するものであり、上記Ⅰ.の基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務および事業の方針の決定が支配されることを防止するための取組みであります。また、上記Ⅲ.の取組みは、当社の企業価値・株主共同の利益を確保・向上させることを目的として、大量買付者に対して、当該大量買付者が実施しようとする大量買付行為に関する必要な情報の事前の提供、およびその内容の評価・検討等に必要な期間の確保を求めるために導入されたものです。さらに、上記Ⅲ.の取組みにおいては、株主意思の重視、合理的な客観的要件の設定、特別委員会の設置等の当社取締役会の恣意的な判断を排し、上記Ⅲ.の取組みの合理性を確保するための様々な制度および手続が確保されているものです。
したがいまして、上記Ⅲ.の取組みは上記Ⅰ.の基本方針に沿うものであり、株主の皆様の共同の利益を損なうものではなく、また当社の役員の地位の維持を目的とするものではないと考えております。
(4) 研究開発活動
当第2四半期連結累計期間におけるグループ全体の研究開発費の総額は9,211百万円です。なお、当第2四半期連結累計期間において、当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
(5) 主要な設備
① 当第2四半期連結累計期間において、新たに確定した主要な設備の新設計画は次のとおりです。
| 会社名 事業所名 | セグメント の名称 | 設備の内容 | 投資予定金額 | 資金調達 方法 | 着手及び完了予定年月 | 完成後の 増加能力 | ||
| 総額 | 既支払額 | 着手 | 完了 | |||||
| EVAL Europe N.V. (欧州) | ビニルアセテート | エバール 生産設備増設 | 65,600 (千EUR) | 6,263 (千EUR) | 自己資金 | 2015年 1月 | 2016年 12月 | 11,000 トン/年 |
② 前連結会計年度末において計画中であった主要な設備の新設について、当第2四半期連結累計期間に重要な変更があったものは、次のとおりです。
| 会社名 事業所名 | セグメント の名称 | 設備の内容 | 投資予定金額 | 資金調達 方法 | 着手及び完了予定年月 | 完成後の 増加能力 | ||
| 総額 | 既支払額 | 着手 | 完了 | |||||
| Kuraray America, Inc. (米国) | ビニルアセテート | ポバール樹脂 生産設備新設 | 306,000 (千USD) | 257,152 (千USD) | 自己資金 | 2012年 8月 | 2015年 7月 | 40,000 トン/年 |
10年以上蓄積したファイナンスデータとAIを掛け合わせて、投資の意思決定を加速させるポジションです。
