四半期報告書-第25期第2四半期(平成29年12月1日-平成30年2月28日)

文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において当社グループ(当社及び連結子会社)が判断したものであります。
(1)業績の状況
当第2四半期連結累計期間におけるわが国経済は、政府の経済政策や日銀の金融緩和政策などにより企業収益の回復や雇用情勢の改善がみられ、個人消費も総じて持ち直しの動きが続いており、緩やかな回復基調で推移しました。一方、海外経済については、中国をはじめとするアジア新興国や資源国の景気の減速懸念、米国政権の今後の政策動向、EU諸国の今後の政治動向、金融資本市場の変動、地政学的リスクなど、依然として先行き不透明な状況が続いており、わが国の景気を下押しするリスクには留意が必要な状況にあります。
メルディアグループ(以下、当社グループ)が属する不動産業界におきましては、雇用や所得環境の改善に加え、住宅取得優遇税制や低金利の住宅ローンの継続が、購買者の実需を支えている状況となっており、首都圏新築戸建住宅における在庫数(公益財団法人東日本不動産流通機構の月次資料)は、前年同期比プラスで推移しております。また、当社のコアエリアである首都圏都心部においては地価の上昇傾向が続いております。
建設業界におきましては、公共投資は底堅く推移し、民間設備投資は企業収益の改善などを背景に好調を維持するなど、受注環境は良好な状況となっております。しかしながら、技術労働者不足や建築資材価格の高止まりなど、依然として厳しい経営環境が続くものと思われます。
このような状況のもと、当社グループは、あらゆる住宅を自社で創造する住宅総合生産企業(ハウジングデベコン)として、「同じ家は、つくらない。」というコーポレートメッセージのもと、地域ごとのお客様のニーズを十分に認識し、他社との差別化を図るべく、企画力・デザイン力を高め、より高い付加価値を提供できる家づくりに努めてまいりました。用地仕入は順調に推移した一方で、販売に関しては当初予定件数を若干下回りました。
また、収益不動産市場においては、東京都内をはじめとする都市部を中心に購入需要が非常に高まっており、当社グループも販売用不動産として所有している物件の売却を進めました。そのうち1件は売上高3,320百万円と高額であったため、不動産販売事業の売上高に寄与しました。
連結子会社のシード平和株式会社では、不動産請負事業において、大阪市を中心に、京都府及び滋賀県などにおける営業活動に積極的に取組み、大手デベロッパーとの関係の強化を図りました。その結果、大型建設請負の割合が増加し、建設請負受注残高は前年同期比で53.4%増加の13,203百万円となり、過去最高を更新しました。しかしながら、同業他社との受注価格競争は依然として激しさを増しており、利益率の低下につながっております。マンション分譲事業については、用地取得、販売業者への営業活動、建設が順調に推移しました。
これらの結果、当第2四半期連結累計期間における売上高は38,537百万円(前年同期比14.2%増加)、売上総利益は5,862百万円(同2.1%増加)、営業利益は2,435百万円(同11.8%減少)、経常利益は2,255百万円(同17.1%減少)、親会社株主に帰属する四半期純利益は1,440百万円(同19.5%減少)となりました。
なお、第2四半期連結累計期間における売上高は、平成29年10月13日公表の「平成29年8月期決算短信」に記載された通期連結業績予想に対して32.9%の進捗となっておりますが、これは当社グループの主力事業である戸建分譲住宅の引渡時期が、例年、下半期に偏重する傾向となっており、今期も同様であります。
主力事業である戸建分譲住宅の契約状況は、順調に推移しており、他セグメントにおきましても受注等が好調であるため、平成30年3月末日時点での通期業績に対しての契約ベースでの進捗率は約54.2%となっております。また、業績予想達成に必要な棚卸在庫の確保もできております。
各利益について、前第2四半期連結累計期間と比較して利益率が減少しております。売上総利益に関しては、利益率の高くない個別の大型収益不動産の売却があったこと及び当社グループ内で相対的に利益率の低い連結子会社シード平和株式会社の売上割合が22.6%と前第2四半期連結累計期間と比較して高くなっていることが主な要因となります(前年同期14.7%)。
営業利益におきましては、主に所有不動産及びファミリーマンションの広告宣伝費が先行していることに加え、大型収益不動産の売却等による仲介手数料の増加などが発生したことによります。また、引き続き成長を見込んでいることによる、先行した人員確保などを行っているためであります。
そのため、各利益率は、今後改善する見込みであります。
セグメントの業績は、次のとおりであります。
①不動産販売事業
不動産販売事業におきましては、当社グループの主力事業である戸建分譲販売件数は、497件(前年同期537件)となり、当初予定件数を若干下回り、前年同期比でも減少しました。
分譲マンションの販売件数は、当社連結子会社のシード平和株式会社においてワンルームマンション208件(前年同期111件)、ファミリーマンション22件(前年同期-件)の販売を行いました。当社においては、第3四半期以降にファミリーマンションの販売を予定しているため、販売実績はありませんでした(前年同期21件)。
所有不動産の売却は7件(前年同期6件)となりました。そのうち1件は売上高3,320百万円と高額であったため、不動産販売事業の売上高に寄与しました。
販売用アパートの販売件数は17件(前年同期23件)、ロサンゼルス営業所における不動産販売が8件(前年同期3件)、土地売りが9件(前年同期4件)となりました。また、その他附帯事業として不動産販売の仲介等を行いました。
これらの結果、売上高は29,291百万円(前年同期比4.5%増加)、売上総利益は4,491百万円(同0.5%減少)、営業利益は2,652百万円(同5.2%減少)となりました。
②不動産請負事業
不動産請負事業におきましては、法人からの受注を中心とした戸建住宅請負の販売件数は220件(前年同期182件)と前年同期より増加しました。
シード平和株式会社においては、前事業年度からの繰越工事を中心に順調に進捗しました。受注活動については、大阪市を中心に、京都府及び滋賀県などにおける営業活動に積極的に取組み、大手デベロッパーとの関係の強化を図りました。その結果、大型建設請負の割合が増加し、建設請負受注残高は前年同期比で53.4%増加の13,203百万円となりました。しかしながら、同業他社との受注価格競争は依然として激しさを増しており、利益率の低下につながっております。
これらの結果、売上高は8,206百万円(前年同期比77.3%増加)、売上総利益は926百万円(同46.8%増加)、営業利益は667百万円(同56.2%増加)となりました。
③賃貸収入事業
賃貸収入事業におきましては、前連結会計年度に一部の賃貸用不動産の売却を行ったため、前年同期比で売上高は減少しましたが、テナント誘致、稼働率の向上に努め、賃貸用不動産全体の稼働率は引き続き高水準で推移しました。しかしながら、前連結会計年度に取得した賃貸用不動産の減価償却費計上の影響で利益率が悪化しました。
これらの結果、売上高は1,038百万円(前年同期比5.8%減少)、売上総利益は444百万円(同25.8%減少)、営業利益は364百万円(同34.0%減少)となりました。
(2)財政状態の状況
当第2四半期連結会計期間末における総資産は、前連結会計年度末に比べ21,623百万円増加し、94,398百万円となりました。これは主に、法人税等の支払い、買掛金の支払いなどにより、現金及び預金が9,978百万円減少しましたが、たな卸資産(販売用不動産、仕掛販売用不動産及び未成工事支出金)が23,090百万円増加したためであります。
負債は、前連結会計年度末に比べ21,038百万円増加し、60,130百万円になりました。これは主に、支払手形及び買掛金が1,080百万円、未払法人税等が1,553百万円減少しましたが、不動産販売事業における戸建分譲用地仕入決済資金、転売用不動産購入資金及び事業資金として調達した短期借入金及び長期借入金がそれぞれ5,574百万円、8,558百万円増加したことに加え、総額10,000百万円のユーロ円建転換社債型新株予約権付社債を発行したためであります。
純資産は、前連結会計年度末に比べ585百万円増加し、34,268百万円になりました。これは主に、配当金の支払いによる利益剰余金の減少933百万円があったものの、当第2四半期連結累計期間において親会社株主に帰属する四半期純利益1,440百万円を計上したことにより、利益剰余金が507百万円増加したためであります。
(3)キャッシュ・フローの状況
当第2四半期連結累計期間における「現金及び現金同等物」(以下、「資金」という。)は、前連結会計年度末に比べ11,111百万円減少し、14,175百万円となりました。
当第2四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況は、次のとおりであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動により使用した資金は、27,169百万円(前年同四半期8,579百万円の使用)となりました。主な収入要因は、税金等調整前四半期純利益2,255百万円(前年同四半期2,743百万円)などであります。主な支出要因は、法人税等の支払額2,052百万円(前年同四半期1,945百万円)、たな卸資産の増加22,713百万円(前年同四半期9,755百万円)、売上債権の増加額2,253百万円(前年同四半期418百万円の減少)、仕入債務の減少額1,080百万円(前年同四半期280百万円)などであります。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動により使用した資金は、7,217百万円(前年同四半期805百万円の使用)となりました。主な収入要因は、定期預金の払戻による収入1,874百万円(前年同四半期22百万円)、関係会社貸付金の回収による収入662百万円(前年同四半期-百万円)などであります。主な支出要因は、定期預金の預入による支出3,007百万円(前年同四半期28百万円)、有形固定資産の取得による支出2,786百万円(前年同四半期123百万円)、関係会社貸付けによる支出494百万円(前年同四半期344百万円)、関係会社株式の取得による支出1,669百万円(前年同四半期25百万円)、関係会社出資金の払込による支出1,772百万円(前年同四半期-百万円)などであります。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動により獲得した資金は、23,290百万円(前年同四半期6,946百万円の獲得)となりました。主な収入要因は、短期借入れによる収入16,140百万円(前年同四半期13,391百万円)、長期借入れによる収入14,286百万円(前年同四半期6,837百万円)、新株予約権付社債の発行による収入10,000百万円(前年同四半期-百万円)などであります。主な支出要因は、短期借入金の返済による支出10,543百万円(前年同四半期10,369百万円)、長期借入金の返済による支出5,708百万円(前年同四半期2,395百万円)、配当金の支払額933百万円(前年同四半期700百万円)などであります。