有価証券報告書-第63期(令和2年3月1日-令和3年2月28日)

当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下、「経営成績等」という。)の状況の概要並びに経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりであります。なお、当社は、商品小売事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載はしておりません。
また、文中における将来に関する事項は、当事業年度末現在で判断したものであります。
(1)財政状態の状況
① 流動資産
現金及び預金は、前事業年度末に比べ8,218百万円増加し21,568百万円(前期比61.6%増)となりました。預け金は、前事業年度末に比べ494百万円増加し1,681百万円(前期比41.7%増)となりました。その結果、流動資産は前事業年度末に比べ8,824百万円増加し、27,866百万円(前期比46.3%増)となりました。
この主な要因は、前事業年度末、当事業年度末ともに金融機関休業影響によるものであります。
② 固定資産
有形固定資産は、新規店舗の建設、出店用地の土地購入等により、前事業年度末に比べ4,021百万円増加し、51,795百万円(前期比8.4%増)となりました。無形固定資産はソフトウエアの取得などにより、前事業年度末に比べ23百万円増加し389百万円(前期比6.5%増)となりました。投資その他の資産は、長期前払費用、敷金及び保証金等の増加により、前事業年度末に比べ909百万円増加し、10,794百万円(前期比9.2%増)となりました。その結果、固定資産は、前事業年度末に比べ4,955百万円増加し、62,978百万円(前期比8.5%増)となりました。
この主な要因は、新店5店舗及び改装3店舗の有形固定資産の増加によるものであります。
③ 流動負債
買掛金は、前事業年度末に比べ1,142百万円増加し14,868百万円(前期比8.3%増)となりました。その結果、流動負債は前事業年度末に比べ3,006百万円増加し、27,779百万円(前期比12.1%増)となりました。
この主な要因は、前事業年度末、当事業年度末ともに金融機関休業日のため、前事業年度は6,516百万円、当事業年度は7,265百万円の買掛金未決済分を含んでおります。
④ 固定負債
長期借入金は、前事業年度末に比べ1,039百万円増加し、11,718百万円(前期比9.7%増)となりました。その結果、固定負債は、前事業年度末に比べ1,209百万円増加し、18,849百万円(前期比6.9%増)となりました。
この主な要因は、新店5店舗の資金調達によるものであります。
⑤ 純資産
株主資本は、資本金、資本準備金、別途積立金及び繰越利益剰余金等が増加したことなどにより、前事業年度末に比べ9,541百万円増加し、44,086百万円(前期比27.6%増)となりました。その結果、純資産合計は、前事業年度末に比べ9,563百万円増加し、44,217百万円(前期比27.6%増)となりました。
この主な要因は、増資によるものであります。
(2)経営成績の状況
a.経営成績
① 営業収益
売上高は、前事業年度に比べ17,040百万円増加し、148,257百万円(前期比13.0%増)となり、営業収入は、前事業年度に比べ242百万円増加し、3,685百万円(前期比7.0%増)となりました。
以上の結果、営業収益は、前事業年度に比べ17,283百万円増加し、151,943百万円(前期比12.8%増)となりました。
この主な要因は、5店舗の新規出店による増収及び前事業年度開店店舗の増収と新型コロナウイルス感染症拡大に伴う内食需要の増加によるものであります。なお、既存店舗の売上高前年比は106.7%でありました。
今後の新型コロナウイルス感染症に対する影響は、一時的な内食需要の増加により、売上高は増加すると予想しております。また、感染症拡大が収束した場合も、一部の生活者については新たな生活様式(テレワーク及び買い物時間帯の変化等)が定着し、感染症拡大前と比較すると売上高は増加するものと判断しております。
② 売上原価、販売費及び一般管理費
売上原価につきましては、売上高の増加により、前事業年度に比べ12,397百万円増加し、110,587百万円(前期比12.6%増)となりました。
販売費及び一般管理費につきましては、前事業年度に比べ2,571百万円増加し、33,751百万円(前期比8.2%増)となりました。
当事業年度は前事業年度と比較し、売上総利益率及び営業総利益率は向上しました。この主な要因は、主力商品の値入率改善及び廃棄・値引率の低下によるものであります。
さらに、販売費及び一般管理費比率は低下しました。この主な要因は、固定経費部分に対する既存店売上高の前年超えに起因するものであります。
③ 営業利益
以上の結果、営業利益につきましては、前事業年度に比べ2,314百万円増加し、7,604百万円(前期比43.7%増)となりました。
④ 営業外損益
営業外収益につきましては、前事業年度に比べ27百万円減少し、134百万円(前期比17.3%減)となりました。
営業外費用につきましては、前事業年度に比べ15百万円増加し、155百万円(前期比11.0%増)となりました。
⑤ 経常利益
以上の結果、経常利益につきましては、前事業年度に比べ2,270百万円増加し、7,582百万円(前期比42.7%増)となりました。経常利益率は前事業年度と比べ1.1ポイント上昇し、5.1%となりました。
⑥ 特別損益
特別利益につきましては、収用補償金等を計上したことにより、169百万円(前期比96.0%増)となりました。
特別損失につきましては、固定資産除却損等を計上したことにより、63百万円(前期比55.2%減)となりました。
⑦ 当期純利益
以上の結果、税引前当期純利益につきましては、前事業年度に比べ2,432百万円増加し、7,689百万円(前期比46.3%増)となり、法人税等負坦額は前事業年度に比べ478百万円増加し、2,190百万円(前期比28.0%増)となりました。その結果、当事業年度における当期純利益は前事業年度に比べ1,953百万円増加し、5,498百万円(前期比55.1%増)となりました。
⑧ 総資産経常利益率(ROA)についての分析
当社は経営上の目標指標として、総資産経常利益率(ROA)10%以上を目指しております。
当事業年度の総資産経常利益率(ROA)の実績は、9.0%(前事業年度7.5%)でした。内訳は、売上高経常利益率5.1%(前事業年度4.0%)、総資産回転率1.7回転(前事業年度1.7回転)でした。その主な要因は以下の3項目であります。
1) 新型コロナウイルス感染症に伴う内食需要の増加等により、既存店の売上高前年比が106.7%となったこと。
2) 主力商品の値入率改善及び廃棄・値引率の低下等により、営業総利益率が27.9%と、前期より0.1ポイント増加したこと。
3) 既存店に関して、売上高の増加に対し、販売費及び一般管理費を抑制できたこと。
今後も24時間営業及びオペレーション、商品開発、生産性、ロジスティクス及び店舗開発等の改善に取り組み
、総資産経常利益率(ROA)10%以上を目指してまいります。
b.仕入及び販売の実績
① 仕入実績
当事業年度の仕入実績を商品部門別に示すと、次のとおりであります。
(単位:百万円)

商品部門	前事業年度 (自 2019年3月1日 至 2020年2月29日)		当事業年度 (自 2020年3月1日 至 2021年2月28日)		増減額	増減率
	仕入高	構成比	仕入高	構成比
		%		%		%
青果	11,707	11.9	13,791	12.5	2,083	17.8
鮮魚	6,543	6.7	7,322	6.6	778	11.9
惣菜	10,514	10.7	11,162	10.1	647	6.2
精肉	10,647	10.8	12,493	11.3	1,845	17.3
生鮮計	39,413	40.1	44,768	40.5	5,355	13.6
デイリー	23,298	23.7	26,180	23.7	2,882	12.4
一般食品	16,998	17.3	19,108	17.3	2,109	12.4
菓子	5,783	5.9	6,408	5.8	625	10.8
酒	6,623	6.7	7,401	6.7	778	11.7
雑貨	5,644	5.7	6,158	5.6	514	9.1
その他	543	0.6	588	0.5	45	8.3
ドライグロサリー計	58,891	59.9	65,847	59.5	6,955	11.8
合計	98,305	100.0	110,616	100.0	12,311	12.5

(注) 金額には、消費税等は含まれておりません。
② 販売実績
当事業年度の販売実績は、次のとおりであります。
イ.商品部門別販売実績
(単位:百万円)

商品部門	前事業年度 (自 2019年3月1日 至 2020年2月29日)		当事業年度 (自 2020年3月1日 至 2021年2月28日)		増減額	増減率
	売上高	構成比	売上高	構成比
		%		%		%
青果	14,510	11.1	17,240	11.6	2,730	18.8
鮮魚	8,962	6.8	10,291	6.9	1,329	14.8
惣菜	18,626	14.2	19,673	13.3	1,046	5.6
精肉	15,162	11.6	17,807	12.0	2,644	17.4
生鮮計	57,262	43.6	65,012	43.9	7,750	13.5
デイリー	30,249	23.1	34,489	23.3	4,240	14.0
一般食品	20,702	15.8	23,392	15.8	2,690	13.0
菓子	7,828	6.0	8,658	5.8	829	10.6
酒	7,701	5.9	8,529	5.8	828	10.8
雑貨	6,795	5.2	7,420	5.0	624	9.2
その他	677	0.5	753	0.5	76	11.3
ドライグロサリー計	73,955	56.4	83,245	56.1	9,290	12.6
合計	131,217	100.0	148,257	100.0	17,040	13.0

(注) 1 金額には、消費税等は含まれておりません。
2 主な販売先の販売実績で、当該販売実績の総販売実績に対する割合が100分の10以上の販売先はありません。
ロ.地域別販売実績
(単位:百万円)

地域	前事業年度 (自 2019年3月1日 至 2020年2月29日)	当事業年度 (自 2020年3月1日 至 2021年2月28日)	増減額	増減率 (%)
広 島 県	44,157	46,921	2,764	6.3
岡 山 県	41,469	43,938	2,469	6.0
香 川 県	16,376	18,123	1,747	10.7
愛 媛 県	9,763	11,002	1,238	12.7
徳 島 県	8,854	14,361	5,506	62.2
兵 庫 県	10,595	13,910	3,315	31.3
合 計	131,217	148,257	17,040	13.0

(注) 金額には、消費税等は含まれておりません。
ハ.単位当たり売上高

項目	前事業年度 (自 2019年3月1日 至 2020年2月29日)	当事業年度 (自 2020年3月1日 至 2021年2月28日)	増減率 (%)
売上高 (百万円)	131,217	148,257	13.0
売場面積(期中平均) (㎡) 1㎡当たり期間売上高 (千円)	155,592 843	166,817 888	7.2 5.4
従業員数(期中平均) (人) 1人当たり期間売上高 (千円)	4,772 27,497	5,054 29,334	5.9 6.7

(注) 1 金額には、消費税等は含まれておりません。
2 売場面積(期中平均)は、営業月数単位による加重平均で算出しております。
3 従業員数(期中平均)は、パートタイマー、アルバイト及び嘱託契約の従業員を含んでおります。なお、パートタイマー、アルバイト及び嘱託契約の従業員は1日8時間換算の期中平均により算出しております。
(3)キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローに関しては、順調に利益を獲得しており、特段の問題はありません。詳細は以下のとおりであります。
① 現金及び現金同等物
当事業年度末における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、税引前当期純利益7,689百万円、長期借入れによる収入4,920百万円、株式の発行による収入4,604百万円、有形固定資産の取得による支出6,390百万円及び長期借入金の返済による支出3,570百万円等の要因により、前事業年度末に比べて8,713百万円増加し、当事業年度末には23,249百万円となりました。
当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
② 営業活動によるキャッシュ・フロー
営業活動の結果得られた資金は11,589百万円(前期比3,543百万円減少)でありました。これは主に、税引前当期純利益7,689百万円(前期比2,432百万円増加)、仕入債務の増加額1,142百万円(前期比6,214百万円減少)によるものであります。
③ 投資活動によるキャッシュ・フロー
投資活動の結果使用した資金は7,560百万円(前期比573百万円減少)でありました。これは主に、出店候補地の土地及び新店舗の建設等に伴う有形固定資産の取得による支出6,390百万円(前期比1,176百万円減少)によるものであります。
④ 財務活動によるキャッシュ・フロー
財務活動の結果得られた資金は4,684百万円(前期比3,645百万円増加)でありました。これは主に、株式の発行による収入4,604百万円(前期比4,604百万円増加)によるものであります。
⑤ 資本の財源及び資金の流動性についての分析
当社は、運転資金及び設備投資資金につきまして、主として営業活動によるキャッシュ・フロー及び銀行等からの借入金により資金調達をしております。資金計画につきましては基本的に営業活動により得られた資金を有効活用し有利子負債の削減を図ることとしております。
当社のキャッシュ・フロー指標は次のとおりであります。

回次		第59期	第60期	第61期	第62期	第63期
決算年月		2017年2月	2018年2月	2019年2月	2020年2月	2021年2月
自己資本比率	(%)	45.9	47.7	49.5	44.8	48.5
時価ベースの自己資本比率	(%)	80.0	79.8	67.9	63.6	65.9
債務償還年数	(年)	2.4	1.9	1.9	1.0	1.5
インタレスト・ カバレッジ・レシオ	(倍)	40.2	54.7	58.6	140.3	113.9

(注) 1 各指標の算出基準は以下のとおりであります。
自己資本比率 (自己資本)÷(総資産)
時価ベースの自己資本比率 (株式時価総額)÷(総資産)
債務償還年数 (有利子負債)÷(キャッシュ・フロー)
インタレスト・カバレッジ・レシオ (キャッシュ・フロー)÷(利払い)
2 株式時価総額は自己株式を除く発行済株式総数をベースに算出しております。
3 有利子負債は貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象にしております。
4 キャッシュ・フロー及び利払いにつきましてはキャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フロー及び利息の支払額を使用しております。
5 2020年2月期の総資産には、期末金融機関休業日による仕入債務等の未決済分が6,516百万円含まれております。
6 2021年2月10日及び2月24日を払込期限とする新株式発行により、資本金及び資本準備金がそれぞれ2,316百万円増加しております。
7 2021年2月期の総資産には、期末金融機関休業日による仕入債務等の未決済分が7,265百万円含まれております。
(4)重要な会計方針及び見積り
当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。
この財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。
財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは以下のとおりであります。
なお、財務諸表の作成時において、新型コロナウイルス感染症拡大が会計上の見積りに及ぼす影響は重要でないと評価しております。
(a)減損会計における将来キャッシュ・フロー
減損損失を認識するかどうかの判定及び使用価値の算定において用いられる将来キャッシュ・フローは、 当社グループにおける取締役会等の承認を得た業績予測数値に基づき見積っております。当該見積りには、経営環境等の外部要因に関する情報や、当社グループが用いている内部の情報(予算など)を用いており、資産グループの現在の使用状況や合理的な使用計画等を考慮しております。
また、上記の見積期間を超える期間の将来キャッシュ・フローは、当社グループにおける取締役会等の承認を得た業績予測数値に、それまでの計画に基づく趨勢を踏まえた一定又は逓減する成長率の仮定をおいて見積っております。
当該見積り及び当該仮定について、将来の不確実な経済条件の変動等により見直しが必要となった場合、翌会計年度以降の財務諸表において追加の減損損失(特別損失)が発生する可能性があります。
(b)繰延税金資産の回収可能性
当社は、繰延税金資産について定期的に回収可能性を検討し、将来の課税所得見込額と実行可能なタックス・プランニングを考慮して、将来の税金負担額を軽減する効果を有すると考えられる範囲で繰延税金資産を計上しております。
繰延税金資産は、将来の課税所得の見積りに依存するため、その見積りの前提とした条件や仮定に変更が生じ減少した場合、繰延税金資産が減額され税金費用が発生する可能性があります。