有価証券報告書-第68期(2025/03/01-2026/02/28)

当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下、「経営成績等」という。)の状況の概要並びに経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は以下のとおりであります。なお、当社は、商品小売事業の単一セグメントであるため、セグメント別の記載はしておりません。
また、文中における将来に関する事項は、当事業年度末現在で判断したものであります。
(1)財政状態の状況
① 流動資産
現金及び預金は、前事業年度末に比べ9,209百万円増加し23,061百万円(前期比66.5%増)となりました。預け金は、前事業年度末に比べ461百万円増加し1,638百万円(前期比39.3%増)となりました。その結果、流動資産は前事業年度末に比べ11,255百万円増加し、34,295百万円(前期比48.8%増)となりました。
この主な要因は、期末日の金融機関休業日の影響によるものであります。
② 固定資産
有形固定資産は、新規店舗の建設、出店用地の土地購入等により、前事業年度末に比べ11,191百万円増加し、88,396百万円(前期比14.5%増)となりました。無形固定資産はソフトウエアの償却などにより、前事業年度末に比べ64百万円減少し840百万円(前期比7.1%減)となりました。投資その他の資産は、長期前払費用等の増加により、前事業年度末に比べ757百万円増加し、12,477百万円(前期比6.5%増)となりました。その結果、固定資産は、前事業年度末に比べ11,885百万円増加し、101,714百万円(前期比13.2%増)となりました。
③ 流動負債
買掛金は、前事業年度末に比べ12,457百万円増加し23,789百万円(前期比109.9%増)となりました。その結果、流動負債は前事業年度末に比べ15,936百万円増加し、41,536百万円(前期比62.3%増)となりました。
この主な要因は、期末日の金融機関休業日の影響によるものであります。
④ 固定負債
長期借入金は、借入金の返済により前事業年度末に比べ514百万円減少し、6,539百万円(前期比7.3%減)となりました。その結果、固定負債は、前事業年度末に比べ107百万円減少し、16,733百万円(前期比0.6%減)となりました。
⑤ 純資産
株主資本は、別途積立金及び繰越利益剰余金等が増加したことなどにより、前事業年度末に比べ7,293百万円増加し、77,487百万円(前期比10.4%増)となりました。その結果、純資産合計は、前事業年度末に比べ7,311百万円増加し、77,739百万円(前期比10.4%増)となりました。
(2)経営成績の状況
a.経営成績
① 営業収益
売上高は、前事業年度に比べ14,511百万円増加し、219,357百万円(前期比7.1%増)となり、営業収入は、前事業年度に比べ455百万円増加し、6,361百万円(前期比7.7%増)となりました。
以上の結果、営業収益は、前事業年度に比べ14,966百万円増加し、225,719百万円(前期比7.1%増)となりました。この主な要因は、6店舗の新規出店、前事業年度開店店舗及び既存店舗の売上高の増加によるものであります。なお、既存店舗の売上高前年比は104.3%でした。
② 売上原価、販売費及び一般管理費
売上原価につきましては、売上高の増加により、前事業年度に比べ11,328百万円増加し、163,579百万円(前期比7.4%増)となりました。
販売費及び一般管理費につきましては、前事業年度に比べ3,434百万円増加し、49,665百万円(前期比7.4%増)となりました。この主な要因は、6店舗の新規出店及び前事業年度開店店舗等に関する経費の増加及び既存従業員に対するベースアップ等によるものであります。
③ 営業利益
以上の結果、営業利益につきましては、前事業年度に比べ203百万円増加し、12,473百万円(前期比1.7%増)となりました。
④ 営業外損益
営業外収益につきましては、前事業年度に比べ57百万円増加し、199百万円(前期比40.7%増)となりました。
営業外費用につきましては、前事業年度に比べ3百万円減少し、107百万円(前期比3.2%減)となりました。
⑤ 経常利益
以上の結果、経常利益につきましては、前事業年度に比べ264百万円増加し、12,566百万円(前期比2.2%増)となりました。経常利益率は前事業年度と比べ0.3ポイント減少し、5.7%となりました。
⑥ 特別損益
特別利益につきましては、補助金収入等を計上し、9百万円(前期比33.5%減)となりました。
特別損失につきましては、固定資産除却損を計上し、5百万円(前期比96.1%減)となりました。
⑦ 当期純利益
以上の結果、税引前当期純利益につきましては、前事業年度に比べ406百万円増加し、12,569百万円(前期比3.3%増)となり、法人税等負坦額は前事業年度に比べ332百万円増加し、3,581百万円(前期比10.2%増)となりました。その結果、当事業年度における当期純利益は前事業年度に比べ74百万円増加し、8,987百万円(前期比0.8%増)となりました。
⑧ 自己資本利益率(ROE)についての分析
当社は経営上の目標指標として、自己資本利益率(ROE)10%以上を目指しております。
当事業年度の自己資本利益率(ROE)の実績は、12.2%(前事業年度13.5%)でした。内訳は、当期純利益8,987百万円(前期比0.8%増)、自己資本(期中平均)73,841百万円(前期比11.5%増)でした。その主な要因は以下の2項目であります。
イ.販売政策による客数増加及び商品原価等の高騰による商品売価の引き上げ等により既存店の売上高前年比は104.3%となり、経常利益が増加したこと。
ロ.賃上げ促進税制に係る税額控除等により当期純利益が増加したこと。
今後も新規出店を継続しつつ、24時間営業及びオペレーション、商品開発、生産性、ロジスティクス及び店舗開発等の改善に取り組み、自己資本利益率(ROE)10%以上を目指してまいります。
b.仕入及び販売の実績
① 仕入実績
当事業年度の仕入実績を商品部門別に示すと、次のとおりであります。
(単位:百万円)

商品部門	前事業年度 (自 2024年3月1日 至 2025年2月28日)		当事業年度 (自 2025年3月1日 至 2026年2月28日)		増減額	増減率
	仕入高	構成比	仕入高	構成比
		%		%		%
青果	18,871	12.4	19,350	11.8	479	2.5
鮮魚	10,178	6.7	10,914	6.6	736	7.2
惣菜	16,336	10.7	17,744	10.8	1,407	8.6
精肉	16,968	11.1	18,320	11.2	1,352	8.0
生鮮計	62,355	40.8	66,331	40.4	3,975	6.4
デイリー	37,260	24.4	40,656	24.8	3,396	9.1
一般食品	27,077	17.7	30,138	18.3	3,061	11.3
菓子	9,456	6.2	10,055	6.1	598	6.3
酒	9,527	6.2	9,662	5.9	134	1.4
雑貨	6,807	4.5	7,249	4.4	442	6.5
その他	183	0.1	117	0.1	△66	△36.0
ドライグロサリー計	90,312	59.2	97,880	59.6	7,567	8.4
合計	152,668	100.0	164,211	100.0	11,543	7.6

(注) 金額は、仕入価格によっております。
② 販売実績
当事業年度の販売実績は、次のとおりであります。
イ.商品部門別販売実績
(単位:百万円)

商品部門	前事業年度 (自 2024年3月1日 至 2025年2月28日)		当事業年度 (自 2025年3月1日 至 2026年2月28日)		増減額	増減率
	売上高	構成比	売上高	構成比
		%		%		%
青果	23,778	11.6	24,516	11.2	738	3.1
鮮魚	13,755	6.7	14,513	6.6	757	5.5
惣菜	28,268	13.8	30,548	13.9	2,280	8.1
精肉	24,020	11.7	25,859	11.8	1,839	7.7
生鮮計	89,822	43.8	95,437	43.5	5,615	6.3
デイリー	49,362	24.1	53,402	24.3	4,039	8.2
一般食品	33,408	16.3	36,958	16.8	3,550	10.6
菓子	12,753	6.2	13,515	6.2	762	6.0
酒	11,023	5.4	11,136	5.1	113	1.0
雑貨	8,216	4.0	8,719	4.0	502	6.1
その他	259	0.1	187	0.1	△72	△27.7
ドライグロサリー計	115,024	56.2	123,920	56.5	8,896	7.7
合計	204,846	100.0	219,357	100.0	14,511	7.1

(注) 主な販売先の販売実績で、当該販売実績の総販売実績に対する割合が100分の10以上の販売先はありません。
ロ.地域別販売実績
(単位:百万円)

地域	前事業年度 (自 2024年3月1日 至 2025年2月28日)	当事業年度 (自 2025年3月1日 至 2026年2月28日)	増減額	増減率 (%)
広 島 県	63,662	67,361	3,698	5.8
岡 山 県	54,623	58,799	4,175	7.6
香 川 県	23,517	25,025	1,507	6.4
愛 媛 県	14,808	14,938	130	0.9
徳 島 県	18,501	19,155	653	3.5
兵 庫 県	27,487	29,552	2,064	7.5
山 口 県	2,244	4,525	2,280	101.6
合 計	204,846	219,357	14,511	7.1

ハ.単位当たり売上高

項目	前事業年度 (自 2024年3月1日 至 2025年2月28日)	当事業年度 (自 2025年3月1日 至 2026年2月28日)	増減率 (%)
売上高 (百万円)	204,846	219,357	7.1
売場面積(期中平均) (㎡) 1㎡当たり期間売上高 (千円)	203,629 1,005	210,872 1,040	3.6 3.4
従業員数(期中平均) (人) 1人当たり期間売上高 (千円)	6,245 32,801	6,700 32,739	7.3 △0.2

(注) 1 金額には、消費税等は含まれておりません。
2 売場面積(期中平均)は、営業月数単位による加重平均で算出しております。
3 従業員数(期中平均)は、パートタイマー、アルバイト及び嘱託契約の従業員を含んでおります。なお、パートタイマー、アルバイト及び嘱託契約の従業員は1日8時間換算の期中平均により算出しております。
(3)キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローに関しては、順調に利益を獲得しており、特段の問題はありません。詳細は以下のとおりであります。
① 現金及び現金同等物
当事業年度末における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、税引前当期純利益12,569百万円、仕入債務の増加額12,457百万円、減価償却費5,093百万円、長期借入れによる収入3,100百万円、有形固定資産の取得による支出12,689百万円等の要因により、前事業年度末に比べて9,671百万円増加し、24,699百万円となりました。
当事業年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
② 営業活動によるキャッシュ・フロー
営業活動の結果得られた資金は26,200百万円(前期比10,307百万円増加)でありました。これは主に、税引前当期純利益12,569百万円(前期比406百万円増加)、金融機関休業日の影響等による仕入債務の増加12,457百万円(前期比11,811百万円増加)によるものであります。
③ 投資活動によるキャッシュ・フロー
投資活動の結果使用した資金は14,019百万円(前期比261百万円増加)でありました。これは主に、出店候補地の土地及び新店舗の建設等に伴う有形固定資産の取得による支出12,689百万円(前期比675百万円増加)、敷金及び保証金の差入による支出118百万円(前期比307百万円減少)によるものであります。
④ 財務活動によるキャッシュ・フロー
財務活動の結果使用した資金は2,509百万円(前期比2,736百万円減少)でありました。これは主に、長期借入れによる収入3,100百万円(前期比3,000百万円増加)、自己株式の取得による支出360百万円(前期比359百万円増加)、配当金の支払額1,451百万円(前期比341百万円増加)によるものであります。
⑤ 資本の財源及び資金の流動性についての分析
当社は、運転資金及び設備投資資金につきまして、主として営業活動によるキャッシュ・フロー及び銀行等からの借入金により資金調達をしております。資金計画につきましては基本的に営業活動により得られた資金を有効活用し有利子負債の削減を図ることとしております。
当社のキャッシュ・フロー指標は次のとおりであります。

回次		第64期	第65期	第66期	第67期	第68期
決算年月		2022年2月	2023年2月	2024年2月	2025年2月	2026年2月
自己資本比率	(%)	56.5	55.1	59.7	62.2	57.0
時価ベースの自己資本比率	(%)	71.4	69.7	94.6	75.1	77.0
債務償還年数	(年)	4.3	1.8	1.2	0.7	0.4
インタレスト・ カバレッジ・レシオ	(倍)	38.2	121.7	118.7	189.8	335.8

(注) 1 各指標の算出基準は以下のとおりであります。
自己資本比率 (自己資本)÷(総資産)
時価ベースの自己資本比率 (株式時価総額)÷(総資産)
債務償還年数 (有利子負債)÷(キャッシュ・フロー)
インタレスト・カバレッジ・レシオ (キャッシュ・フロー)÷(利払い)
2 株式時価総額は自己株式を除く発行済株式総数をベースに算出しております。
3 有利子負債は貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象にしております。
4 キャッシュ・フロー及び利払いにつきましてはキャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フロー及び利息の支払額を使用しております。
5 2026年2月期の総資産には、期末金融機関休業日による仕入債務等の未決済分が11,573百万円含まれております。
(4)重要な会計方針及び見積り
当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。
この財務諸表を作成するにあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。
当社の財務諸表で採用する重要な会計方針は、「第5 経理の状況 1 財務諸表等 注記事項(重要な会計方針)」に記載のとおりであります。
財務諸表の作成に当たって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは、「第5 経理の状況 1 財務諸表等 注記事項(重要な会計上の見積り)」に記載しております。