四半期報告書-第64期第3四半期(令和1年10月1日-令和1年12月31日)

文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。
(1) 財政状態及び経営成績の状況
当第3四半期連結累計期間における我が国経済は、中国を中心にアジア向けの輸出の伸び悩みにより生産活動の停滞が懸念される中で、日本銀行による金融緩和政策の継続を背景に国内需要において設備投資の増加傾向が続いているほか、個人消費も所得環境の改善を背景に緩やかに増加するなど底堅さを見せている一方で、12月の日銀短観にて発表された業況判断指数(DI)は、非製造業において小幅改善となったものの、製造業においては引き続き弱含んでおります。先行きの経済は、世界経済の先行き不透明感と消費増税による国内消費の落ち込み懸念がありながら、主に設備投資による国内需要にけん引される形で回復基調に向かう見通しであります。
一方、世界経済は、米国では良好な所得環境を背景に個人消費が堅調に推移する一方で通商政策の不透明感により企業の設備投資と輸出は弱含んでおり、米国供給管理委員会(ISM)製造業景況感指数が約10年ぶりの水準に低下するなど製造業では景況感が一段と低下しております。中国では米国による制裁関税引き上げによる外需の低迷が続いているほか、アフリカ豚コレラによる豚肉価格の高騰により家計の実質所得、実質消費が押し下げられているものの政策による下支えにより底入れの兆しを見せております。米国においては個人消費を中心に引き続き堅調に推移することが予想され、中国においては米中閣僚級通商協議における第一段階への合意による追加関税の見送り、発動済みの制裁関税の引き下げにより緩やかに回復する見込みでありますが、米中両国間の関税を巡る制裁と報復の応酬が再開した場合、大きく下振れするリスクも含んでおります。
証券市場においては、取引所株価指数証拠金取引(くりっく株365)の主要銘柄である日経225は、米国の良好な経済指標を背景としてNYダウが上昇したことが支援要因となり、年初来高値を更新して始まりました。5月に入ると円高・ドル安が圧迫要因となり下落し、同月末には米国がメキシコに対し追加関税の措置を発表したことからリスク回避の動きが強まり下げ幅を拡大しましたが、後に追加関税延期を表明したことによりNYダウが急伸し、国内市場も追随する動きとなりました。その後は21,000円から21,900円のレンジで推移していましたが、8月に入り米国が新たな対中制裁関税の発動を表明したことを受けて、米中貿易摩擦の激化による世界的な景気後退懸念が強まり、20,000円の大台を探る動きとなりました。しかしその後は米連邦公開市場委員会(FOMC)で利下げが決定されたことからNYダウが上昇し、国内市場も追随する動きとなり、22,000円台まで回復しました。10月に入ると、米中閣僚級通商協議で第一段階の合意に向けて進展が見られたことにより上昇、その後も好調な米経済指標を背景にNYダウが堅調に推移、国内市場も歩調を合わせて12月には、2年2か月ぶりとなる24,000円台を示現しました。
商品市場においては、原油は米国による経済制裁でイラン産とベネズエラ産の原油供給が一段と減少するとの見通しや、リビアの情勢不安などを背景とした供給懸念から堅調なスタートとなりました。しかし、5月に入ると欧米経済指標の鈍化を受けて世界的な景気後退懸念が強まり、エネルギー需要の先行きに悪影響をもたらすとの思惑から急落、各国の株式市場が下落したことも圧迫要因となりました。その後はホルムズ海峡近くのオマーン湾で日本の船舶を含む2隻の石油タンカーが攻撃を受けたことや、米国の無人偵察機が撃墜されるなど、地政学的リスクの高まりから反発場面となりました。その後は中東を中心とした産油国の情勢と、米中貿易摩擦を背景とした需要減少見通しの強弱材料の綱引きの後、米国原油在庫の増加が圧迫要因となり、下値を切り下げる動きとなりました。9月に入ると、サウジアラビアの石油施設が無人機による攻撃を受けたことによる供給逼迫懸念を背景に急騰しましたが、復旧作業が順調に進んだことや、米中両国の経済指標の悪化による世界的な景気後退懸念から37,500円を中心とした8月のレンジに価格が戻りました。10月以降は中東の地政学的リスクや、堅調なNYダウに追随して上昇、12月には石油輸出国機構(OPEC)総会とロシアなど非加盟国を含めたOPECプラス会合において、減産幅を拡大したことから上値を追う展開となりました。
金は米国や中国の良好な経済指標を背景に、世界経済の先行き見通しに対して悲観的な見方が後退したことや、5月のFOMCで金利の据置きが決定し、利下げ観測が後退したことから軟調な推移となりました。しかし、6月に入ると米中貿易摩擦長期化懸念や米国の雇用統計が市場予想の下限を下回るなど、鈍化傾向を見せたことから急伸場面となりました。その後、米連邦準備制度理事会(FRB)が年内の利下げを視野に入れる方針を示唆したことから続伸場面となり、8月には5,000円の大台を突破し、また新興国を中心に複数の中央銀行が利下げを発表したことや、米国の利下げ継続見通しが支援要因となり、9月には5,300円台を示現しました。その後は米国の良好な経済指標により上値を抑えられ5,000円前半から5,200円後半のレンジで推移しましたが、FRBが12月のFOMCで今後の金融政策について利上げに消極的な姿勢を示したことから5,300円台を回復しました。
トウモロコシは3月末に米国農務省が発表した作付意向面積が、事前予想を大幅に上回る内容であったことから急落して始まりました。その後24,000円を中心としたもみ合いの後、作付けの進展を背景にシカゴ市場が下落、国内市場も追随し急落場面となりました。しかし、5月に入ると米国産地において長雨による洪水の影響により作付けが大幅に遅れたことから急反発場面になるなど天候相場特有の動きとなり、6月半ばには26,500円の年初来高値を更新しました。その後、受粉期は天候に恵まれて軟調に推移し、8月の米国農務省需給報告では、作付遅延による面積減少見通しが予想されていましたが、減少幅が限定的だったことからシカゴ市場はストップ安を伴う急落場面となりましたが、9月に入ると需要が喚起されたことや円安を背景に反発し、24,000円半ばまで回復しました。その後は中国におけるアフリカ豚コレラ問題を背景に、飼料需要低下見通しが圧迫要因となり、急落場面となりましたが、12月には米中閣僚級通商協議において、第一段階の合意で妥結したとの報道が支援要因となり、24,000円後半まで上昇しました。
為替市場においては、ドル円相場は110円から112円のレンジで推移していましたが、5月に入ると米国が中国に対して制裁関税を引き上げることを表明したことから、リスク回避の動きが強まり急落場面となりました。その後メキシコに対しても追加関税を賦課することを発表して下落に拍車をかけました。108円台の保ち合いの後、FRBが年内の利下げを視野に入れる方針を示唆したことから再度急落し、6月後半には106.75円まで円安・ドル高が進行しました。8月に入ると、米国が新たな対中制裁関税の発動を表明したことを受けて、米中貿易摩擦の激化による世界的な景気後退懸念が強まり、レンジを大きく切り下げて、一時104.40円を示現しました。その後は米中閣僚級通商協議を10月に開催することで合意したことを受け、貿易協議の進展期待に支えられ、9月末には108円台を回復しました。その後は108円前半から109円後半と狭いレンジで推移しましたが、12月に米国がイラクとシリアで、イスラム教シーア派組織の拠点を5か所空爆したと発表したことから下落し、109円台を割り込みました。
当第3四半期連結会計期間の資産総額は52,687百万円、負債総額は42,758百万円、純資産は9,929百万円となっております。
当第3四半期連結会計期間の資産総額52,687百万円は、前連結会計年度末51,124百万円に比べて1,563百万円増加しております。この内訳は、固定資産が1,021百万円減少したものの、流動資産が2,584百万円増加したものであり、主に「保管有価証券」が1,204百万円、投資その他の資産の「その他」が799百万円それぞれ減少した一方、「委託者先物取引差金」が2,465百万円、「現金及び預金」が798百万円それぞれ増加したことによるものであります。
なお、投資その他の資産の「その他」の減少の主な内訳は「保険料積立金」515百万円となっております。
当第3四半期連結会計期間の負債総額42,758百万円は、前連結会計年度末41,455百万円に比べて1,302百万円増加しております。この内訳は、固定負債が134百万円減少したものの、流動負債が1,433百万円増加したものであり、主に「預り証拠金代用有価証券」が1,204百万円、「金融商品取引保証金」が745百万円、「委託者未払金」が356百万円及び「長期借入金」が210百万円それぞれ減少した一方、「預り証拠金」が4,228百万円増加したことによるものであります。
当第3四半期連結会計期間の純資産9,929百万円は、前連結会計年度末9,668百万円に比べて260百万円増加しております。この内訳は、主に株主資本が236百万円、その他の包括利益累計額が24百万円それぞれ増加したことによるものであります。
なお、当第3四半期連結会計期間の自己資本比率は18.8%(前連結会計年度末は18.9%)となっております。
このような環境のもとで、当社グループの当第3四半期連結累計期間の商品先物取引の総売買高1,261千枚(前年同期比14.4%減)及び金融商品取引の総売買高842千枚(前年同期比35.2%減)となり、受取手数料4,256百万円(前年同期比4.0%減)、売買損益186百万円の利益(前年同期比0.5%減)となりました。
以上の結果、当第3四半期連結累計期間の業績は営業収益4,445百万円(前年同期比3.9%減)、経常利益508百万円(前年同期比34.3%減)、親会社株主に帰属する四半期純利益402百万円(前年同期比33.3%減)となりました。
今後の安定的な収益拡大に向け、商品先物取引、取引所株価指数証拠金取引「ゆたかCFD」及び取引所為替証拠金取引「Yutaka24」を3本柱とし、特に取引所株価指数証拠金取引「ゆたかCFD」等の金融商品取引は急成長の途にあり、引き続き大きく成長させるよう注力してまいります。また、証券取引の媒介については、本格的な証券業への参入の為の将来の布石として位置付けております。
なお、後記「第4「経理の状況」1「四半期連結財務諸表」「注記事項」(セグメント情報等)」に掲記したとおり、当社グループの事業セグメントは、主として商品先物取引の受託及び自己売買、並びに金融商品取引の受託及び自己売買の商品先物取引業等の単一セグメントであり重要性が乏しいため、セグメント情報の記載を省略しております。
(2) 商品先物取引業等
① 当第3四半期連結累計期間における商品先物取引業等の営業収益は、次のとおりであります。
(受取手数料)
(単位:千円)

区分		金額	前年同四半期増減比(%)
	取引名及び市場名
商品先物取引
	現物先物取引
	農産物市場	17,075	△34.3
	貴金属市場	2,904,801	41.3
	ゴム市場	26,326	△49.8
	エネルギー市場	6,449	△68.9
	中京石油市場	479	△48.1
	小計	2,955,132	37.1
	現金決済取引
	貴金属市場	391,994	△38.5
	エネルギー市場	42,240	△85.2
	小計	434,235	△53.0
	国内市場計	3,389,367	10.1
	海外市場計	15,963	△59.0
	商品先物取引計	3,405,331	9.2
金融商品取引
	取引所株価指数証拠金取引	753,190	△32.7
	取引所為替証拠金取引	95,434	△51.4
	証券取引	1,067	△24.1
	国内市場計	849,692	△35.5
	海外市場計	1,190	―
	金融商品取引計	850,882	△35.4
合計		4,256,214	△4.0

(注) 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
(売買損益)
(単位:千円)

区分		金額	前年同四半期増減比(%)
	取引名及び市場名
商品先物取引
	現物先物取引
	農産物市場	△2,880	―
	貴金属市場	234,044	266.3
	ゴム市場	△4,060	―
	小計	227,103	328.2
	現金決済取引
	貴金属市場	△34,753	―
	エネルギー市場	△10,156	―
	小計	△44,909	―
	国内市場計	182,193	△24.2
	海外市場計	△5	―
	商品先物取引計	182,187	△24.2
金融商品取引
	CFD取引
	取引所株価指数証拠金取引	△8,239	―
	小計	△8,239	―
	FX取引
	取引所為替証拠金取引	6,763	64.2
	小計	6,763	―
	国内市場計	△1,475	―
	海外市場計	404	―
	金融商品取引計	△1,070	―
商品売買損益
	現物売買取引	5,563	25.3
	商品売買損益計	5,563	25.3
合計		186,680	△0.5

(注) 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
② 当社及び当社の関係会社の商品先物取引業等の売買高に関して当第3四半期連結累計期間中の状況は、次のとおりであります。
(売買高の状況)
(単位:枚)

区分		委託		自己		合計
	取引名及び市場名		前年同四半期増減比 (%)		前年同四半期増減比 (%)		前年同四半期増減比 (%)
商品先物取引
	現物先物取引
	農産物市場	107,615	184.9	281	△81.9	107,896	174.3
	貴金属市場	429,599	26.5	73,307	71.9	502,906	31.6
	ゴム市場	34,321	△41.8	2,665	△6.9	36,986	△40.1
	エネルギー市場	17,829	△27.1	―	△100.0	17,829	△28.0
	中京石油市場	1,436	△47.9	―	―	1,436	△47.9
	小計	590,800	27.5	76,253	61.0	667,053	30.6
	現金決済先物取引
	貴金属市場	414,690	△39.2	20,110	△75.8	434,800	△43.2
	エネルギー市場	136,695	△23.2	10,731	△46.3	147,426	△25.5
	小計	551,385	△35.9	30,841	△70.1	582,226	△39.5
	国内市場計	1,142,185	△13.7	107,094	△28.8	1,249,279	△15.2
	海外市場計	12,589	―	8	―	12,597	―
	商品先物取引計	1,154,774	△12.8	107,102	△28.8	1,261,876	△14.4
金融商品取引
	取引所株価指数証拠金取引	714,613	△32.7	5,812	60.2	720,425	△32.4
	取引所為替証拠金取引等	107,944	△53.8	7,850	764.5	115,794	△50.6
	国内市場計	822,557	△36.5	13,662	201.1	836,219	△35.7
	海外市場計	6,388	―	80	△78.3	6,468	1,657.6
	金融商品取引計	828,945	△36.0	13,742	180.2	842,687	△35.2
合計		1,983,719	△24.3	120,844	△22.2	2,104,563	△24.1

③ 当社及び当社の関係会社の商品先物取引業等に関する売買高のうち、当第3四半期連結累計期間末において反対売買等により決済されていない建玉の状況は、次のとおりであります。
(未決済建玉の状況)
(単位:枚)

区分		委託		自己		合計
	取引名及び市場名		前年同四半期増減比 (%)		前年同四半期増減比 (%)		前年同四半期増減比 (%)
商品先物取引
	現物先物取引
	農産物市場	1,527	△56.5	5	△92.6	1,532	△57.2
	貴金属市場	25,820	5.8	1,119	△18.4	26,939	4.5
	ゴム市場	1,539	△52.5	―	△100.0	1,539	△56.3
	エネルギー市場	649	△28.1	―	△100.0	649	△32.0
	中京石油市場	19	△62.7	―	―	19	△62.7
	小計	29,554	△7.9	1,124	△36.7	30,678	△9.5
	現金決済先物取引
	貴金属市場	54,181	△38.0	1,050	△76.4	55,231	△39.8
	エネルギー市場	9,474	15.8	20	△79.4	9,494	14.7
	小計	63,655	△33.4	1,070	△76.5	64,725	△35.3
	国内市場計	93,209	△27.0	2,194	△65.3	95,403	△28.8
	海外市場計	3,056	―	―	―	3,056	―
	商品先物取引計	96,265	△24.6	2,194	△65.3	98,459	△26.5
金融商品取引
	取引所株価指数証拠金取引	205,857	△18.5	1,036	46.5	206,893	△18.3
	取引所為替証拠金取引等	32,168	△3.2	510	571.1	32,678	△1.8
	国内市場計	238,025	△16.7	1,546	97.4	239,571	△16.4
	海外市場計	2	―	―	△100.0	2	△93.3
	金融商品取引計	238,027	△16.7	1,546	90.2	239,573	△16.4
合計		334,292	△19.1	3,740	△47.6	338,032	△19.6

(3) 事業上及び財務上の対処すべき課題
当第3四半期連結累計期間において、重要な変更はありません。