有価証券報告書-第16期(2023/04/01-2024/03/31)

(1)業績等の概要
① 業績
当期におけるわが国経済は、一部には弱含みの動きがあるも堅調な米国経済やインバウンド需要に支えられ、企業収益の改善がみられるなど緩やかな回復基調にありました。一方、海外経済の成長鈍化や、金融情勢、地政学リスクに加え、資源価格や物価動向によっては、景気減速懸念を内包していることから十分に留意を要する状況にあると認識しております。
リース業界におきましては、2023年度のリース取扱高(公益社団法人リース事業協会統計)は4兆6,299億円、前年度比7.4%増となりました。
このような環境下、当社は、2020年度より開始した5か年の中期経営計画「Real Change 2025」に基づき、業界大手の一角を担う特徴あるユニークな企業として収益性と成長性の追求により、最終年度における純利益300億円を達成すべく、以下の重点施策を講じてまいりました。
営業面におきましては、「北米を中心とした海外事業展開」、「DX推進による新領域でのビジネス創出」、「地方が抱える社会課題の解決に向けたビジネスの強化」、「オリジネーション機能を発揮したアセットビジネスの拡大」、「既存営業基盤の活性化と生産性向上」を重点施策とし、積極的にビジネスを展開しました。具体的には、北米のファクタリング事業会社Katsumi Servicing, LLCの連結子会社化、インドネシアの販売金融会社PT Bussan Auto Financeへの出資、最新の人工知能技術等を用いた自動倉庫ソリューションを展開するスタートアップ企業との資本業務提携、パートナーと連携した上場インフラファンド組成に向けた資産運用会社への出資、事業パートナーと共同で冷凍自動販売機による24時間販売の仕組み構築、漁協のスタートアップ事業への支援、国内での不動産賃貸事業等、ビジネスモデルの転換・専門領域の拡大を着実に進めてまいりました。
経営管理面におきましては、「経営資源の戦略的配分、人材力の底上げや役職員のモチベーションを高める施策の推進」、「業務プロセス改革を通じた生産性の向上と業務全体の最適化、環境変化に対応したマネジメント態勢の高度化」を重点施策とし、社内公募による人事異動の試験的導入、DXを起点とした新規事業創出プログラムを継続して実施しました。さらに、業務の高度化を進め、グループ含め役職員がいっそう活躍できる組織を目指し、全社横断の業務改革プロジェクトにおいて業務の抜本的な見直しやデジタル化も継続して進めております。
また、企業活動を通じ、環境・人権といった世界が直面する社会課題を解決し、持続可能な社会の実現に貢献するサステナビリティ経営においては、当社グループの強みや独自性を活かしながら、どのように社会的価値を提供するかを具体化すべく定めた「重点取組」と、その進捗・成果を測る「KPI」達成に向けて注力しております。具体的には、余剰電力循環型太陽光PPAサービスを提供する新会社の運用開始、森林を投資対象とする森林ファンドへの出資等、当社グループを挙げて持続可能な社会の実現に取り組んでおります。
資金調達面におきましては、取引金融機関との良好な関係を通じて調達の安定化を進めるとともに、適切なALM運営により資金コストの抑制に努めました。調達戦略の一環として昨年度実施したサステナビリティ・リンク・ローン及びボンド調達を継続し持続可能な社会の実現への貢献と非財務価値の向上、全社的な外貨アセットの増加(特に米ドル)に対応した調達手段の多様化の一環としての海外地場大手行との直接取引開始等の施策を行っております。
なお、株式会社日本格付研究所より取得している長期格付は「A+」及び短期格付は「J‐1」を維持しており、また、株式会社格付投資情報センターより取得している長期格付は「A」及び短期格付は「a‐1」を維持しております。
以上の結果、当連結会計年度の業績は以下のとおりとなりました。
契約実行高は、設備投資意欲の高い成長産業を中心に積極的に営業展開した結果、前連結会計年度比13.3%増の1兆934億円となり、営業資産残高は、前連結会計年度末比19.3%増の2兆6,506億円となりました。
売上高は前連結会計年度比8.9%増の5,478億円、売上総利益は前連結会計年度比20.3%増の755億円、営業利益は前連結会計年度比32.6%増の380億円、経常利益は前連結会計年度比34.6%増の395億円、親会社株主に帰属する当期純利益は前連結会計年度比26.6%増の265億円となりました。
セグメントごとの経営成績は、次のとおりであります。
a リース・割賦
リース・割賦事業では、契約実行高は前連結会計年度比4.4%減の5,201億円となり、営業資産残高は前連結会計年度末比8.0%増の1兆6,702億円となりました。また、売上高は前連結会計年度比3.6%増の4,807億円、セグメント利益は前連結会計年度比13.7%減の213億円となりました。
b ファイナンス
ファイナンス事業では、契約実行高は前連結会計年度比27.4%増の5,090億円となり、営業資産残高は前連結会計年度末比40.2%増の8,951億円となりました。また、売上高は前連結会計年度比100.0%増の509億円、セグメント利益は前連結会計年度比86.2%増の255億円となりました。
c その他
その他の事業では、契約実行高は前連結会計年度比192.0%増の642億円となりました。また、売上高は前連結会計年度比16.7%増の161億円、セグメント利益は前連結会計年度比21.9%増の49億円となりました。
② キャッシュ・フローの状況
(単位:百万円)

	前連結会計年度 自 2022年4月1日至 2023年3月31日	当連結会計年度 自 2023年4月1日至 2024年3月31日	増減額
営業活動によるキャッシュ・フロー	△247,405	△301,064	△53,658
投資活動によるキャッシュ・フロー	△16,377	△40,207	△23,830
財務活動によるキャッシュ・フロー	264,273	360,844	96,571
現金及び現金同等物の期末残高	80,742	102,535	21,793

a 営業活動によるキャッシュ・フロー
営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益395億円、賃貸資産除却損及び売却原価493億円、賃貸資産減価償却費236億円等に対して、貸付債権の増加2,160億円、賃貸資産の取得による支出1,497億円等により、営業活動全体では3,010億円の支出(前連結会計年度は2,474億円の支出)となりました。
b 投資活動によるキャッシュ・フロー
投資活動によるキャッシュ・フローは、投資有価証券の取得による支出304億円、社用資産の取得による支出63億円等により、投資活動全体では402億円の支出(前連結会計年度は163億円の支出)となりました。
c 財務活動によるキャッシュ・フロー
財務活動によるキャッシュ・フローは、短期借入金の純増額1,800億円、コマーシャル・ペーパーの純増額949億円、公募普通社債発行及び償還に伴う社債の純増額596億円、長期借入金の純増額574億円等により、財務活動全体では3,608億円の収入(前連結会計年度は2,642億円の収入)となりました。
以上の結果、当連結会計年度における現金及び現金同等物の期末残高は、前連結会計年度比217億円増加して1,025億円となりました。
③ 特定金融会社等の開示に関する内閣府令に基づく営業貸付金の状況
「特定金融会社等の開示に関する内閣府令」(1999年5月19日大蔵省令第57号)に基づく、当社における営業貸付金の状況は次のとおりであります。
a 貸付金の種別残高内訳
2024年3月31日現在

貸付種別	件数 (件)	構成割合 (%)	残高 (百万円)	構成割合 (%)	平均約定金利(%)
消費者向
無担保 (住宅向を除く)	-	-	-	-	-
有担保 (住宅向を除く)	-	-	-	-	-
住宅向	-	-	-	-	-
計	-	-	-	-	-
事業者向
計	299	100.00	374,842	100.00	3.82
合計	299	100.00	374,842	100.00	3.82

b 資金調達内訳
2024年3月31日現在

借入先等		残高(百万円)	平均調達金利(%)
金融機関等からの借入		925,507	1.90%
その他		896,254	0.29%
	社債・CP	755,929	0.15%
合計		1,821,762	1.11%
自己資本		220,094	-
	資本金・出資額	32,000	-

c 業種別貸付金残高内訳
2024年3月31日現在

業種別	先数(件)	構成割合(%)	残高(百万円)	構成割合(%)
農業、林業、漁業	6	4.05	2,002	0.53
建設業	3	2.02	2,062	0.55
製造業	11	7.43	14,436	3.85
電気・ガス・熱供給・水道業	36	24.32	101,354	27.03
情報通信業	7	4.72	44,019	11.74
運輸業、郵便業	12	8.10	14,900	3.97
卸売業、小売業	6	4.05	341	0.09
金融業、保険業	23	15.54	72,416	19.31
不動産業、物品賃貸業	23	15.54	82,315	21.95
宿泊業、飲食サービス業	1	0.67	20	0.00
教育、学習支援業	-	-	-	-
医療、福祉	3	2.02	368	0.09
複合サービス業	-	-	-	-
サービス業(他に分類されないもの)	4	2.70	12,285	3.27
個人	-	-	-	-
特定非営利活動法人	-	-	-	-
その他	13	8.78	28,318	7.55
合計	148	100.00	374,842	100.00

d 担保別貸付金残高内訳
2024年3月31日現在

受入担保の種類		残高(百万円)	構成割合(%)
有価証券		19,897	5.30
	うち株式	19,897	5.30
債権		37,125	9.90
	うち預金	2,018	0.53
商品		-	-
不動産		856	0.22
財団		-	-
その他		258,083	68.85
計		315,963	84.29
保証		1,250	0.33
無担保		57,629	15.37
合計		374,842	100.00

e 期間別貸付金残高内訳
2024年3月31日現在

期間別	件数(件)	構成割合(%)	残高(百万円)	構成割合(%)
1年以下	11	3.67	12,514	3.33
1年超 5年以下	98	32.77	171,219	45.67
5年超 10年以下	149	49.83	174,058	46.43
10年超 15年以下	22	7.35	4,430	1.18
15年超 20年以下	17	5.68	5,140	1.37
20年超 25年以下	2	0.66	7,479	1.99
25年超	-	-	-	-
合計	299	100.00	374,842	100.00
一件当たり平均期間			6.11年

(注) 期間は、約定期間によっております。
(2)営業取引の状況
① 契約実行高
当連結会計年度における契約実行高の実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称	契約実行高 (百万円)	前年同期比 (%)
リース・割賦	520,144	95.6
ファイナンス	509,037	127.4
その他	64,246	292.0
合計	1,093,428	113.3

(注) 1.リースについては、当連結会計年度に取得した賃貸用資産の取得金額、割賦については、割賦債権から割賦未実現利益を控除した額を表示しております。
2.ファイナンスについては、営業目的の金融収益を得るために所有する有価証券を含んでおります。
② 営業資産残高
連結会計年度における営業資産残高をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称	前連結会計年度		当連結会計年度
	期末残高 (百万円)	構成比 (%)	期末残高 (百万円)	構成比 (%)
リース・割賦	1,546,518	69.6	1,670,242	63.0
ファイナンス	638,592	28.7	895,141	33.8
その他	36,858	1.7	85,242	3.2
合計	2,221,970	100.0	2,650,626	100.0

(注) 1.割賦については、割賦債権から割賦未実現利益を控除した額を表示しております。
2.ファイナンスについては、営業目的の金融収益を得るために所有する有価証券を含んでおります。
③ 営業実績
連結会計年度における営業実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
a 前連結会計年度

セグメントの名称	売上高 (百万円)	売上原価 (資金原価を 除く) (百万円)	差引利益 (百万円)	資金原価 (百万円)	売上総利益 (百万円)
リース・割賦	463,916	412,253	51,663	13,147	38,515
ファイナンス	25,495	86	25,409	5,429	19,980
その他	13,815	9,167	4,647	313	4,334
合計	503,227	421,507	81,720	18,890	62,830

(注) 1.売上高について、セグメント間の内部売上高又は振替高は含まれておりません。
2.ファイナンスについては、営業目的の金融収益を得るために所有する有価証券の運用業務を含んでおります。
b 当連結会計年度

セグメントの名称	売上高 (百万円)	売上原価 (資金原価を 除く) (百万円)	差引利益 (百万円)	資金原価 (百万円)	売上総利益 (百万円)
リース・割賦	480,768	420,010	60,757	24,132	36,625
ファイナンス	50,999	87	50,911	17,619	33,291
その他	16,125	9,234	6,891	1,231	5,659
合計	547,893	429,333	118,560	42,983	75,577

(注) 1.売上高について、セグメント間の内部売上高又は振替高は含まれておりません。
2.ファイナンスについては、営業目的の金融収益を得るために所有する有価証券の運用業務を含んでおります。
(3)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
本項には将来に関する事項も含まれておりますが、当該事項は有価証券報告書提出日現在において判断したものであります。
① 財政状態
a 資産の状況
当連結会計年度末の営業資産残高は前連結会計年度末比4,286億円増の2兆6,506億円となり、総資産は前連結会計年度末比5,152億円増の2兆9,558億円となりました。
b 資金調達の状況
(a)格付の状況

格付機関	長期格付	短期格付
株式会社格付投資情報センター(R&I)	A	a-1
株式会社日本格付研究所(JCR)	A+	J-1

当連結会計年度末現在、複数の格付機関から格付を取得しております。
(b)資金調達の方針
当社グループは調達手段の多様化・高度化による流動性の確保と財務基盤強化に努めるとともに、資金調達の安定性維持と金融費用の抑制を図ることを基本方針としております。
また、金利変動リスクや流動性リスクについては統合リスク管理委員会で多面的にモニタリングや分析を行い、リスク量をコントロールしつつ費用の抑制を図っております。
(c)資金調達の状況
間接調達においては、国内外取引金融機関との良好な取引関係を維持し、安定的な借入を行っております。直接調達では、上記格付を背景に、調達手段の多様化を進め、社債並びにコマーシャル・ペーパーの発行及び債権流動化による安定的な調達を行っております。なお、社債につきましては、2023年9月に第25回公募普通社債(発行総額300億円)、第26回公募普通社債(サステナビリティ・リンク・ボンド、発行総額200億円)、2024年1月に第27回公募普通社債(発行総額200億円)、第28回公募普通社債(サステナビリティ・リンク・ボンド、発行総額200億円)を発行しております。
当連結会計年度末の有利子負債(リース債務を除く)は前連結会計年度末比4,523億円増の2兆4,733億円となりました。その内訳は、金融機関からの借入による間接調達が前連結会計年度末比3,213億円増の1兆5,759億円、社債並びにコマーシャル・ペーパーを中心とした直接調達が前連結会計年度末比1,309億円増の8,974億円となりました。
c 純資産の状況
当連結会計年度末の純資産は、親会社株主に帰属する当期純利益の積上げによる増加265億円及び剰余金の配当による減少62億円などにより、前連結会計年度末比319億円増の3,072億円となりました。
② 経営成績
当連結会計年度の経営成績につきましては、上記「(1)業績等の概要 ①業績」をご参照下さい。
③ キャッシュ・フローの状況の分析
当連結会計年度のキャッシュ・フローの状況につきましては、上記「(1)業績等の概要 ②キャッシュ・フローの状況」をご参照下さい。
④ 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。
連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは「第5 経理の状況 1連結財務諸表等 (1)連結財務諸表 注記事項 (重要な会計上の見積り)」に記載しております。