四半期報告書-第50期第1四半期(令和3年4月1日-令和3年6月30日)

文中の将来に関する事項は、当第1四半期連結累計期間末において判断したものであります。
(1)財政状態及び経営成績の状況
当第1四半期連結累計期間の当社グループの連結業績は、当社グループの投資先の新規IPOが4社(国内2社、海外2社)あり、また、大型の新規IPOによる株式売却等の結果、キャピタルゲイン及び成功報酬が対前年同期比で大幅に増加しました。これらの結果、当第1四半期連結累計期間の売上高は14,860百万円(対前年同四半期4,431百万円、増減率235.3%)、営業利益は12,348百万円(対前年同四半期658百万円)、経常利益は13,013百万円(対前年同四半期1,557百万円、増減率735.3%)、親会社株主に帰属する四半期純利益は、10,076百万円(対前年同四半期613百万円)となっております(増減率につきましては、1,000%以上となる場合、記載を省略しております)。
なお、当社グループは単一セグメントであり、その事業特性から収益水準の振幅が大きくなるため、前年同期との比較に加え、年換算した当第1四半期の実績と前連結会計年度通期実績による比較も行っております。
(キャピタルゲインの状況)
当第1四半期連結累計期間における当社グループの投資先の新規IPOは4社(国内2社、海外2社)であり、大型の新規IPOによる株式売却等の結果、キャピタルゲインは対前年同期比で大幅に増加しました。

(単位:百万円)

		前連結会計年度(A) (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2020年4月1日 至 2020年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間(B) (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	対前期比(%) [(B)×4]/(A)
営業投資有価証券 売上高①		16,164	3,176	10,823	267.8
	売却高	16,074	3,140	10,786	268.4
	配当金・債券利子	90	35	37	163.6
営業投資有価証券 売上原価②		4,903	791	1,391	113.5
	売却原価	4,903	791	1,391	113.5
	強制評価損	-	-	-	-

キャピタルゲイン ①-②		11,260	2,385	9,431	335.0
投資倍率 ①÷②		3.30	4.01	7.78	-

上場キャピタルゲイン		7,567	2,443	9,463	500.2
上場以外キャピタルゲイン		3,693	△58	△31	-
	売却益	4,435	217	357	32.2
	売却損	742	276	389	209.8

(投資損失引当金の状況)
当第1四半期連結累計期間において、新型コロナウイルスの感染拡大による影響は限定的となり、投資損失引当金の繰入は減少しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率も減少いたしました。

(単位:百万円)

		前連結会計年度(A) (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2020年4月1日 至 2020年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間(B) (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	対前期比(%) [(B)×4]/(A)
投資損失引当金繰入額①		3,483	2,213	302	34.7
	個別繰入額	3,541	2,247	311	35.1
	一括取崩額 (△)	△58	△34	△9	-
投資損失引当金取崩額②		803	157	515	256.6
投資損失引当金繰入額 (純額・△は戻入額) ①-②		2,679	2,056	△213	-

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2021年3月31日)	当第1四半期 連結会計期間 (2021年6月30日)
投資損失引当金残高		10,917	10,703
	個別引当残高	10,772	10,567
	一括引当残高	145	136
未上場営業投資有価証券残高に対する引当率		17.3%	16.3%

(営業投資有価証券残高の状況)
スタートアップ企業を中心とした投資活動は堅調であり、また、投資先の新規IPOなどによって営業投資有価証券の残高は増加しております。

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2021年3月31日)	当第1四半期 連結会計期間 (2021年6月30日)
上場営業投資有価証券の取得原価と時価の差額		14,850	15,159
	時価が取得原価を超えるもの	14,850	15,159
	時価が取得原価を超えないもの	-	-

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2020年4月1日 至 2020年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損(△戻入益)	△150	△83	-

営業投資有価証券残高

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2021年3月31日)		当第1四半期 連結会計期間 (2021年6月30日)
		取得原価	連結貸借 対照表計上額	取得原価	四半期 連結貸借 対照表計上額
上場		1,594	16,444	1,640	16,799
未上場		62,511	63,102	64,471	65,703
合計		64,105	79,547	66,111	82,503

(ファンドの管理運営業務)
当第1四半期連結累計期間における大型の新規IPOによる株式売却等の結果、成功報酬は対前年同期比で大幅に増加しました。管理報酬は対前年同期とほぼ同水準であります。

(単位:百万円)

		前連結会計年度(A) (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2020年4月1日 至 2020年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間(B) (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	対前期比(%) [(B)×4]/(A)
投資事業組合管理収入		5,340	1,254	4,032	302.0
	管理報酬	2,871	726	728	101.5
	成功報酬	2,469	528	3,303	535.1

(注)管理報酬及び成功報酬は、当社グループの出資持分相当額を相殺した後の金額となっております。
(資産、負債及び純資産の状況)
自己株式の取得および法人税等の支払いにより、資産・負債・純資産が減少しております。
なお、2021年2月10日開催の取締役会決議に基づく自己株式の取得は、2021年6月15日までに4,766,600株(取得価額34,999百万円)を取得し、終了いたしました。また、2021年4月21日開催の取締役会決議に基づき2021年5月7日付で自己株式2,250,000株、2021年6月16日開催の取締役会決議に基づき2021年6月29日付で自己株式3,330,000株の消却を実施し、利益剰余金および自己株式が36,938百万円減少しました。
(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2021年3月31日)	当第1四半期 連結会計期間 (2021年6月30日)
資産合計		262,383	236,861
	流動資産	177,455	146,140
	固定資産	84,928	90,720
負債合計		47,145	35,734
	流動負債	20,351	6,850
	固定負債	26,794	28,883
純資産		215,237	201,126

(2)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当第1四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。
(3)研究開発活動
該当事項はありません。
(4)営業投資活動の状況
当社グループは、下図のとおり、原則としてファンド(下図①)の資金により、国内外の有望未上場企業等への投資を行っております。
ファンドにおける営業投資有価証券の売却損益等は、ファンドの出資持分に応じて、当社グループに直接帰属いたします。また、当社グループは、ファンドから契約に基づいて管理運営に対する管理報酬と投資成果に対する成功報酬を受領しております。
連結貸借対照表の営業投資有価証券残高は、ファンドの当社グループ出資持分(下図②)に応じた営業投資有価証券残高と当社グループ(下図③)の営業投資有価証券残高の合計額であります。
次ページ以降の「投資実行額」「投資残高」につきましては、当社グループの営業投資活動(投資及びファンドの管理運営)を表すため、ファンド(下図①)と当社グループ(下図③)を合算した投資活動の状況を記載しております。

(注)用語説明

名 称	定 義
ファンド	当社グループが管理運営するファンド(投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、外国の法制上のリミテッドパートナーシップ等)
当社グループ	当社及び連結子会社

①投資実行状況
①-1 エクイティ投資実行額:業種別

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2020年4月1日 至 2020年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)
エレクトロニクス		576	61	552
ソフトウェア		1,337	265	810
ITサービス		17,264	2,447	6,644
医療・バイオ		2,691	99	400
サービス		7,156	-	-
製造業		1,328	100	230
流通・小売・外食		2,292	2,292	300
住宅・金融等		166	-	-
合計		32,813	5,265	8,937

①-2 投資実行額:地域別

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)		前第1四半期 連結累計期間 (自 2020年4月1日 至 2020年6月30日)		当第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)		対前期比(%) [(B)×4]/(A)
		金額(A)	社数	金額	社数	金額(B)	社数
エクイティ
	(日本)	21,491	35	3,936	7	6,687	16	124.5
	(米国)	7,637	18	838	8	790	5	41.4
	(アジア)	3,684	13	491	3	1,458	4	158.3
合計		32,813	66	5,265	18	8,937	25	108.9

(注)1.「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。
2.外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した額を合計しております。
3.日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
②投資残高
②-1 投資残高
(単位:百万円)

			前連結会計年度 (2021年3月31日)		前第1四半期連結会計期間 (2020年6月30日)		当第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)
			金 額	社 数	金 額	社 数	金 額	社 数
上場			2,811	31	2,349	28	4,313	32
未上場			161,334	220	143,179	206	164,807	225
合計			164,146	251	145,529	234	169,121	257

②-2 未上場エクイティ投資残高:業種別
(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2021年3月31日)	前第1四半期連結会計期間 (2020年6月30日)	当第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)
エレクトロニクス	8,402	10,324	8,951
ソフトウェア	11,151	12,313	8,766
ITサービス	101,229	88,125	105,586
医療・バイオ	9,512	7,018	9,916
サービス	14,896	8,868	14,894
製造業	9,152	7,826	9,403
流通・小売・外食	5,048	6,948	5,348
住宅・金融等	1,941	1,754	1,939
合計	161,334	143,179	164,807

②-3 未上場エクイティ投資残高:地域別
(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2021年3月31日)	前第1四半期連結会計期間 (2020年6月30日)	当第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)
日本	99,239	86,270	104,271
米国	42,856	39,409	39,853
アジア	19,237	17,499	20,683
合計	161,334	143,179	164,807

(注)1.「投資残高」は、当社グループ及びファンドの投資残高の合計であります。
2.「投資残高」は取得原価で表示しております。
3.外貨建の「投資残高」については、各決算期末為替レートで換算しております。
4.日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
(5)ファンドの運用状況
前連結会計年度に設立した「IconVentures Ⅶ, L.P.」は、2021年6月末コミットメント総額が211百万米ドルとなりました(募集活動継続中)。また、当第1四半期連結会計期間において「JAFCO Asia S-8 Fund Limited Partnership」「JAFCO Asia S-8(A) Fund Limited Partnership」(2ファンド合計の2021年6月末コミットメント総額は100百万米ドル ※募集活動継続中)を設立しました。

		前連結会計年度 (2021年3月31日)		前第1四半期連結会計期間 (2020年6月30日)		当第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)
		ファンド数	出資金総額	ファンド数	出資金総額	ファンド数	出資金総額
円建			(百万円)		(百万円)		(百万円)
	運用中	11	215,000	11	215,000	11	215,000
	延長中	7	150,000	7	150,000	7	150,000
	小計	18	365,000	18	365,000	18	365,000
米ドル建			(千米ドル)		(千米ドル)		(千米ドル)
	運用中	5	664,918	4	486,131	7	798,499
	延長中	3	45,700	4	113,500	3	45,700
	小計	8	710,618	8	599,631	10	844,199
台湾 ドル建			(百万台湾ドル)		(百万台湾ドル)		(百万台湾ドル)
	運用中	1	2,006	1	2,006	1	2,006
	小計	1	2,006	1	2,006	1	2,006

合計			(百万円)		(百万円)		(百万円)
	運用中	17	296,416	16	274,737	19	311,281
	延長中	10	155,059	11	162,228	10	155,053
	合計	27	451,475	27	436,966	29	466,335

出資金総額に占める 当社グループの 出資持分割合

40.4%

40.7%

40.8%

(注)1.「出資金総額」は、契約上出資が約束されている額の総額であります。
2.合計欄における米ドル建及び台湾ドル建「出資金総額」については、各決算期末為替レートで換算しております。