四半期報告書-第51期第1四半期(令和4年4月1日-令和4年6月30日)

文中の将来に関する事項は、当第1四半期連結累計期間末において判断したものであります。
(1)財政状態及び経営成績の状況
当第1四半期連結累計期間の当社グループの連結業績は、当社グループの投資先の新規IPOが1社(国内1社、海外なし)であり、厳しい市場環境の影響を受け、キャピタルゲインは低水準にとどまりました。これらの結果、当第1四半期連結累計期間の売上高は2,743百万円(対前年同四半期14,860百万円、増減率△81.5%)、営業利益は343百万円(対前年同四半期12,348百万円、増減率△97.2%)、経常利益は1,160百万円(対前年同四半期13,013百万円、増減率△91.1%)、親会社株主に帰属する四半期純利益は886百万円(対前年同四半期10,076百万円、増減率△91.2%)となっております。
なお、当社グループはファンド運用事業の単一セグメントであり、その事業特性から収益水準の振幅が大きくなるため、前年同期との比較に加え、年換算した当第1四半期の実績と前連結会計年度通期実績による比較も行っております。
(キャピタルゲインの状況)
当第1四半期連結累計期間における当社グループの投資先の新規IPOは1社(国内1社、海外なし)であり、厳しい市場環境の影響を受け、キャピタルゲインは低水準にとどまりました。前第1四半期連結累計期間には大型の新規IPOがあったこともあり、キャピタルゲインは対前年同期比で大幅に減少しました。

(単位:百万円)

		前連結会計年度(A) (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間(B) (自 2022年4月1日 至 2022年6月30日)	対前期比(%) [(B)×4]/(A)
営業投資有価証券 売上高①		20,257	10,823	1,733	34.2
	売却高	20,147	10,786	1,686	33.5
	配当金・債券利子	109	37	47	173.5
営業投資有価証券 売上原価②		7,619	1,391	1,044	54.8
	売却原価	6,848	1,391	1,044	61.0
	強制評価損	770	-	-	-

キャピタルゲイン ①-②	12,638	9,431	689	21.8
投資倍率 ①÷②	2.66	7.78	1.66	-

上場キャピタルゲイン		12,596	9,463	123	3.9
上場以外キャピタルゲイン		41	△31	565	5,450.6
	売却益	3,142	357	575	73.3
	売却損	3,100	389	10	1.4

(投資損失引当金の状況)
当第1四半期連結累計期間において、投資損失引当金の繰入は増加しましたが、取崩も増加した結果、純額では僅かに繰入となり、また、為替の影響もあり投資損失引当金残高は増加しております。未上場営業投資有価証券残高に対する引当率は減少いたしました。

(単位:百万円)

		前連結会計年度(A) (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間(B) (自 2022年4月1日 至 2022年6月30日)	対前期比(%) [(B)×4]/(A)
投資損失引当金繰入額①		1,108	302	814	294.0
	個別繰入額	1,137	311	809	284.8
	一括取崩額 (△)	△29	△9	5	-
投資損失引当金取崩額②		3,094	515	784	101.4
投資損失引当金繰入額 (純額・△は戻入額) ①-②		△1,985	△213	30	-

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2022年3月31日)	当第1四半期 連結会計期間 (2022年6月30日)
投資損失引当金残高		8,969	9,045
	個別引当残高	8,853	8,924
	一括引当残高	116	121
未上場営業投資有価証券残高に対する引当率		12.1%	11.0%

(営業投資有価証券残高の状況)
スタートアップ企業を中心とした投資活動は堅調であり、また、為替の影響もあり、営業投資有価証券の残高は増加しております。

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2022年3月31日)	当第1四半期 連結会計期間 (2022年6月30日)
上場営業投資有価証券の取得原価と時価の差額		12,510	10,889
	時価が取得原価を超えるもの	12,510	10,954
	時価が取得原価を超えないもの	-	△65

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間 (自 2022年4月1日 至 2022年6月30日)
部分純資産直入法に基づく営業投資有価証券評価損(△戻入益)	-	-	65

営業投資有価証券残高

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2022年3月31日)		当第1四半期 連結会計期間 (2022年6月30日)
	取得原価	連結貸借 対照表計上額	取得原価	四半期 連結貸借 対照表計上額
上場	1,755	14,266	2,048	12,938
未上場	70,515	73,914	76,248	82,416
合計	72,271	88,180	78,296	95,355

(ファンドの管理運営業務)
前第1四半期連結累計期間には大型の新規IPOがあったこともあり、成功報酬は対前年同期比で大幅に減少しました。管理報酬は対前年同期とほぼ同水準であります。

(単位:百万円)

		前連結会計年度(A) (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間(B) (自 2022年4月1日 至 2022年6月30日)	対前期比(%) [(B)×4]/(A)
投資事業組合管理収入		7,410	4,032	1,009	54.5
	管理報酬	2,949	728	722	98.0
	成功報酬	4,461	3,303	287	25.8

(注)管理報酬及び成功報酬は、当社グループの出資持分相当額を相殺した後の金額となっております。
(資産、負債及び純資産の状況)
投資有価証券の時価変動及び配当金の支払い等により、資産・負債・純資産が減少しております。
2021年10月22日開催の取締役会決議に基づく自己株式の取得は、2022年4月4日までに7,409,800株(取得価額
14,999百万円)を取得し、終了いたしました。また、2022年4月22日開催の取締役会決議に基づき2022年5月10日付で自己株式7,630,000株の消却を実施し、利益剰余金及び自己株式が16,030百万円減少しました。
なお、当社は、2022年2月1日付で普通株式1株を3株にする株式分割を行っており、上記の株式数は当該株式分割後の株式数に換算しております。
(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2022年3月31日)	当第1四半期 連結会計期間 (2022年6月30日)
資産合計		233,024	222,476
	流動資産	134,407	133,504
	固定資産	98,616	88,972
負債合計		35,633	33,349
	流動負債	4,563	4,830
	固定負債	31,070	28,519
純資産		197,390	189,127

(2)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
当第1四半期連結累計期間において、当社グループが優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題について重要な変更はありません。
(3)研究開発活動
該当事項はありません。
(4)営業投資活動の状況
当社グループは、下図のとおり、原則としてファンド(下図①)の資金により、国内外の有望未上場企業等への投資を行っております。
ファンドにおける営業投資有価証券の売却損益等は、ファンドの出資持分に応じて、当社グループに直接帰属いたします。また、当社グループは、ファンドから契約に基づいて管理運営に対する管理報酬と投資成果に対する成功報酬を受領しております。
連結貸借対照表の営業投資有価証券残高は、ファンドの当社グループ出資持分(下図②)に応じた営業投資有価証券残高と当社グループ(下図③)の営業投資有価証券残高の合計額であります。
次ページ以降の「投資実行額」「投資残高」につきましては、当社グループの営業投資活動(投資及びファンドの管理運営)を表すため、ファンド(下図①)と当社グループ(下図③)を合算した投資活動の状況を記載しております。

(注)用語説明

名 称	定 義
ファンド	当社グループが管理運営するファンド(投資事業有限責任組合契約に関する法律上の組合、外国の法制上のリミテッドパートナーシップ等)
当社グループ	当社及び連結子会社

①投資実行状況
①-1 エクイティ投資実行額:業種別

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)	前第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)	当第1四半期 連結累計期間 (自 2022年4月1日 至 2022年6月30日)
エレクトロニクス	1,917	552	245
ソフトウェア	1,860	810	748
ITサービス	27,138	6,644	12,739
医療・バイオ	1,484	400	805
サービス	500	-	1,900
製造業	3,740	230	273
流通・小売・外食	300	300	-
住宅・金融等	111	-	136
合計	37,053	8,937	16,848

①-2 投資実行額:地域別

(単位:百万円)

		前連結会計年度 (自 2021年4月1日 至 2022年3月31日)		前第1四半期 連結累計期間 (自 2021年4月1日 至 2021年6月30日)		当第1四半期 連結累計期間 (自 2022年4月1日 至 2022年6月30日)		対前期比(%) [(B)×4]/(A)
		金額(A)	社数	金額	社数	金額(B)	社数
エクイティ
	(日本)	23,216	56	6,687	16	6,415	15	110.5
	(米国)	7,775	16	790	5	7,603	7	391.1
	(アジア)	6,060	21	1,458	4	2,829	9	186.8
合計		37,053	93	8,937	25	16,848	31	181.9

(注)1.「投資実行額」は、当社グループ及びファンドの投資実行額の合計であります。
2.外貨建の「投資実行額」については、四半期連結会計期間ごとにそれぞれの四半期末為替レートで換算した額を合計しております。
3.日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
②投資残高
②-1 投資残高
(単位:百万円)

		前連結会計年度 (2022年3月31日)		前第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)		当第1四半期連結会計期間 (2022年6月30日)
		金 額	社 数	金 額	社 数	金 額	社 数
上場		4,698	33	4,313	32	6,052	33
未上場		185,347	236	164,807	225	206,911	251
合計		190,046	269	169,121	257	212,963	284

②-2 未上場エクイティ投資残高:業種別
(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2022年3月31日)	前第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)	当第1四半期連結会計期間 (2022年6月30日)
エレクトロニクス	8,561	8,951	9,049
ソフトウェア	9,893	8,766	11,131
ITサービス	124,679	105,586	140,918
医療・バイオ	8,451	9,916	9,374
サービス	14,369	14,894	16,560
製造業	11,877	9,403	12,088
流通・小売・外食	5,348	5,348	5,348
住宅・金融等	2,166	1,939	2,439
合計	185,347	164,807	206,911

②-3 未上場エクイティ投資残高:地域別
(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2022年3月31日)	前第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)	当第1四半期連結会計期間 (2022年6月30日)
日本	110,201	104,271	114,589
米国	50,314	39,853	62,113
アジア	24,831	20,683	30,208
合計	185,347	164,807	206,911

(注)1.「投資残高」は、当社グループ及びファンドの投資残高の合計であります。
2.「投資残高」は取得原価で表示しております。
3.外貨建の「投資残高」については、各決算期末為替レートで換算しております。
4.日本のベンチャー投資部門が担当する海外投資先は日本に含めております。
(5)ファンドの運用状況
当第1四半期連結会計期間において、VC投資ファンド・バイアウト投資ファンドとして、それぞれ「ジャフコV7投資事業有限責任組合(2022年6月末コミットメント総額60億円)」、「ジャフコBO7投資事業有限責任組合(2022年6月末コミットメント総額30億円)」を設立しました。また、これら2ファンドへ出資する共有ファンドも同時に設立しており、募集活動を行っております。なお、2021年1月に設立した「IconVentures Ⅶ, L.P.(2022年6月末コミットメント総額227百万米ドル)」については、募集活動を継続しております。

		前連結会計年度 (2022年3月31日)		前第1四半期連結会計期間 (2021年6月30日)		当第1四半期連結会計期間 (2022年6月30日)
		ファンド数	コミット メント総額	ファンド数	コミット メント総額	ファンド数	コミット メント総額
円建			(百万円)		(百万円)		(百万円)
	運用中	11	215,000	11	215,000	13	224,000
	延長中	-	-	7	150,000	-	-
	小計	11	215,000	18	365,000	13	224,000
米ドル建			(千米ドル)		(千米ドル)		(千米ドル)
	運用中	7	843,656	7	798,499	7	843,656
	延長中	2	44,700	3	45,700	2	44,700
	小計	9	888,356	10	844,199	9	888,356
台湾 ドル建			(百万台湾ドル)		(百万台湾ドル)		(百万台湾ドル)
	運用中	1	2,006	1	2,006	1	2,006
	小計	1	2,006	1	2,006	1	2,006

合計			(百万円)		(百万円)		(百万円)
	運用中	19	326,780	19	311,281	21	348,458
	延長中	2	5,470	10	155,053	2	6,109
	合計	21	332,251	29	466,335	23	354,567

コミットメント総額に占める当社グループの 出資持分割合

40.9%

40.8%

42.2%

(注)1.「コミットメント総額」は、契約上出資が約束されている額の総額であります。
2.合計欄における外貨建「コミットメント総額」は、各決算期末為替レートで換算しております。