有価証券報告書-第151期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)

当連結会計年度における当社グループ(当社、連結子会社及び持分法適用会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
(1) 経営成績
当連結会計年度(2020年4月1日～2021年3月31日)の国内景気は、新型コロナウイルス感染拡大を受け大幅なマイナス成長を記録しました。年度後半にかけて、輸出は一部持ち直しの動きが見られるものの、個人消費は低迷が長期化するなど、厳しい状況が続きました。このような状況のもと、当社グループの事業につきましては、化学品事業は、基礎化学品が減収となりました。機能性材料事業は、ディスプレイ材料、半導体材料が順調に推移しました。農業化学品事業は、前年並みとなりました。医薬品事業は、「ファインテック」(医薬品技術開発型受託事業)は増収でしたが、創薬事業は減収となりました。
この結果、当期間における業績は以下の結果となり、営業利益、経常利益は7年連続、親会社株主に帰属する当期純利益は8年連続で、それぞれ過去最高益を更新し、11月に発表した業績予想値を上回りました。
(単位:百万円、百万円未満切捨て)

	2020年3月期 (実績)	2021年3月期 (実績)	前年比増減		2021年3月期 (業績予想)	業績予想比 増減
売上高	206,837	209,121	+2,283		209,500	△379
営業利益	38,647	42,530	+3,883		40,300	+2,230
経常利益	40,003	43,893	+3,889		41,100	+2,793
親会社株主に帰属する 当期純利益	30,779	33,470	+2,690		31,400	+2,070

セグメント別概況は以下のとおりであります。
化学品事業
基礎化学品では、高純度硫酸(半導体用洗浄剤)の販売は増加したものの、メラミン(合板用接着剤原料等)の出荷が減少しました。ファインケミカルでは、「テピック」(粉体塗料硬化剤、封止材等)はほぼ前年並みとなりましたが、環境化学品(プール・浄化槽向け殺菌・消毒剤等)が減収となりました。
この結果、当事業の売上高は319億8百万円(前年同期比24億27百万円減)、営業利益は14億82百万円(同1億86百万円増)となりました。業績予想比では、売上高は2億円、営業利益は3億円の上ぶれとなりました。なお、基礎素材であるアンモニアの生産量は前連結会計年度を下回りました。
機能性材料事業
ディスプレイ材料では、「サンエバー」(液晶表示用材料ポリイミド)のタブレット、ノートPC向けが好調でした。半導体材料では、半導体用反射防止コーティング材(ARC®*)及び多層材料(OptiStack®*)が顧客の稼働好調を受けて増収となりました。無機コロイドは、「スノーテックス」の電子材料用研磨剤向けが堅調でしたが、オルガノシリカゾル・モノマーゾル(各種コート剤、樹脂添加剤)の販売が減少しました。
この結果、当事業の売上高は716億48百万円(前年同期比61億87百万円増)、営業利益は224億16百万円(同54億29百万円増)となりました。業績予想比では、売上高は18億円、営業利益は18億円の上ぶれとなりました。
* ARC®、OptiStack®はBrewer Science, Inc. の登録商標です。
農業化学品事業
フルララネル(動物用医薬品原薬)は、顧客在庫影響等により減収となりました。国内向け農薬は、「アルテア」(水稲用除草剤)と当第3四半期に買収した「ダイセン」(殺菌剤)が売上に貢献しました。一方、「ラウンドアップ」(非選択性茎葉処理除草剤)の売上はほぼ前年並みとなり、「グレーシア」(殺虫剤)は、害虫発生が少なく出荷が減少しました。海外向け農薬は、「グレーシア」、「アルテア」及び「パーミット」(除草剤)が順調に推移しました。
この結果、当事業の売上高は638億48百万円(前年同期比1億89百万円減)、営業利益は182億2百万円(同10億50百万円減)となりました。業績予想比では、売上高は8億円、営業利益は5億円の下ぶれとなりました。
医薬品事業
「リバロ」(高コレステロール血症治療薬)原薬は、後発品の増勢の影響を受け、減収となりました。「ファインテック」では、ジェネリック原薬が増収となりました。
この結果、当事業の売上高は66億52百万円(前年同期比3億10百万円減)、営業利益は3億57百万円(同5億75百万円減)となりました。業績予想比では、売上高は1億円、営業利益は2億円の下ぶれとなりました。
卸売事業
当事業の売上高は698億20百万円(前年同期比19億12百万円増)、営業利益は24億98百万円(同3億85百万円増)となりました。業績予想比では、売上高は7億円、営業利益は4億円の上ぶれとなりました。
その他の事業
当事業の売上高は237億63百万円(前年同期比13億69百万円増)、営業利益は8億31百万円(同1億46百万円増)となりました。
(注)当社グループは、2021年3月期よりセグメント別営業利益の集計方法を変更しており、前年同期比も同じ方式で集計した数字から計算しています。新しい集計方式では、これまで各セグメントに配賦していた連結調整額(棚卸未実現利益、固定資産未実現利益など)を、会社全体の調整額で一括処理しています。なお、影響は軽微であります。
生産、受注及び販売の実績は、次のとおりであります。
① 生産実績
当社グループの生産品目は、広範囲かつ多種多様であり、同種の製品であっても、その容量、構造、形式等は必ずしも一様ではなく、セグメントごとに生産規模を金額あるいは数量で示すことはしておりません。このため、生産実績については、「(1) 経営成績」におけるセグメントの業績に関連付けて示しております。
② 受注実績
当社グループは原則として、受注生産方式を採用しておりません。
③ 販売実績
当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称	当連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)	前連結会計年度比 (%)
	金額(百万円)
化学品事業	31,908	△7.1
機能性材料事業	71,648	9.5
農業化学品事業	63,848	△0.3
医薬品事業	6,652	△4.5
卸売事業	69,820	2.8
その他の事業	23,763	6.1
セグメント間の内部売上高(消去)	△58,521	7.8
合計	209,121	1.1

(注) 1. 金額は外部顧客に対する売上高とセグメント間の内部売上高の合計であります。
2. 上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
(2) 財政状態
当連結会計年度末の総資産は、商品及び製品、無形固定資産、投資有価証券が増加したことなどにより、前連結会計年度末比159億87百万円増の2,655億9百万円となりました。
負債は、繰延税金負債などの増加により、前連結会計年度末比9億53百万円増の649億47百万円となりました。
また、純資産は前連結会計年度末比150億33百万円増の2,005億62百万円となりました。この結果、自己資本比率は前連結会計年度末比1.2ポイント増加し、74.9%になりました。
(3) キャッシュ・フロー
当連結会計年度の営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前当期純利益、減価償却費、運転資金の増減などから法人税等の支払額を控除した結果、399億39百万円の収入(前連結会計年度は355億50百万円の収入)となりました。
投資活動によるキャッシュ・フローは、工場などの設備投資を中心に128億54百万円の支出(前連結会計年度は156億24百万円の支出)となりました。
また、財務活動によるキャッシュ・フローでは、自己株式の取得による支出、配当金の支払、長期借入金の返済などにより256億29百万円の支出(前連結会計年度は251億86百万円の支出)となりました。
現金及び現金同等物の当連結会計年度末残高は、換算差額の増加額2億84百万円を調整した結果、323億80百万円(前連結会計年度末は306億39百万円)となり、前連結会計年度末に比較して17億41百万円増加しました。
当社グループの資本の財源は、安定した事業活動から生みだされる営業キャッシュ・フローを主な源泉としております。2021年度においては、研究設備の充実や製造設備の増強等の資本的支出を予定しており、さらに毎年継続的に行っている自己株式の取得等の株主還元により資金の有効活用を図ると同時に流動性を保っていきます。
以上の営業活動・施策により、中期経営計画「Vista2021」の後半3ヵ年(2019年度～2021年度)のStageⅡにて掲げた以下の経営目標に対しほぼ順調に推移しております。

	経営目標	2020年度実績
売上高営業利益率	18%以上	20.3%
ROE	16%以上	17.5%
配当性向	19年度:42.5%、20年度以降:45%維持	44.9%
株主総還元性向	19年度:72.5%、20年度以降:75%維持	74.6%

(4) 重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている会計基準に基づき作成されております。この連結財務諸表の作成にあたって、当連結会計年度末現在における資産・負債及び当連結会計年度における収益・費用等に影響を与える見積りを必要とします。これらの見積りについては、過去の実績や現在の状況に応じて合理的と思われる方法によって判断を行っておりますが、見積りには不確実性があるため、実際の結果はこれらの見積りと異なる場合があります。
当社グループの連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積りのうち、重要なものは「第5 経理の状況 1(1)連結財務諸表 注記事項 重要な会計上の見積り」に記載しております。