四半期報告書-第12期第2四半期(2023/03/01-2023/05/31)

文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において判断したものであります。
(1)業績の状況
当社グループが提供するサービス領域は、Fintech(注1)市場と呼ばれており、近年では、Embedded Finance(埋込型金融)などと呼ばれる、非金融事業者の提供するサービスに金融サービスを組み込み、一体として提供する形が注目されるなど様々なビジネスが活発に生まれております。当社グループの主要サービスである『マネーフォワード クラウド』及び『マネーフォワード ME』は、近年急速な成長が見込まれる、SaaS(注2)という形態にてサービスを提供しております。SaaS市場は近年大きく成長しており、富士キメラ総研「ソフトウェアビジネス新市場2022年度版」によると、国内SaaS市場は、2026年度には1兆6,681億円(2021年度比180.0%)に達すると見込まれております。加えて、2022年1月に施行された改正電子帳簿保存法、2023年10月からのインボイス制度導入など企業のバックオフィス業務の電子化に向けた法的整備が進み、決済領域においても国内メガバンクにより小口の資金決済のための新たな決済インフラの設立が進められるなど、キャッシュレス決済の普及を後押しする動きが見られます。
グローバルな経済環境の影響を受け日本経済も見通しが不透明になる中においても、クラウドサービス導入及びキャッシュレス化のニーズや、個人や企業におけるお金に関する新たな不安を背景に当社グループの提供サービスへのニーズはより一層高まっているものと認識しております。
このような環境において、当社グループは「お金を前へ。人生をもっと前へ。」というミッションの下、法人向けサービスを提供するMoney Forward Businessドメイン、個人向けサービスを提供するMoney Forward Homeドメイン、金融機関・事業会社のお客様向けにサービス開発を行うMoney Forward Xドメイン、新たな金融ソリューションの開発を行うMoney Forward Financeドメイン、SaaS企業のマーケティング活動を支援するMoney Forward SaaS Marketingドメイン(注3)の5つのドメインにおいて、事業を運営してまいりました。
Businessドメインでは、バックオフィス向けの業務効率化クラウドソリューション『マネーフォワード クラウド』において、特に法人向けのプロダクトのSEO対策をはじめとしたウェブマーケティングの強化に加えて、大規模な士業事務所向けのセールス・導入支援体制を強化した結果、新規ユーザーが順調に増加いたしました。また、営業・マーケティング体制の拡充を進めた結果、より大規模な企業における導入が増加したことに加えて、既存顧客に対する様々なプロダクトのクロスセル(注4)が進み、ARPA(注5)についても向上しております。さらに、インボイス制度導入に伴う需要増加を見越して、中堅・エンタープライズ企業向けの請求書受領・送付システム『マネーフォワード クラウドインボイス』の提供を行い、請求書等に関する業務の一気通貫での効率化を支援するなど、多様な企業のニーズに対応する関連プロダクトの拡充をしております。また、既存プロダクトの継続的な機能改善やプロダクト間の連携強化も推進しております。2023年6月には、業務用のメールアドレスを保有しない従業員でも『マネーフォワード クラウド年末調整』を利用できるよう機能改善を行っており、2023年7月には、新たに「共通ワークフロー」機能の提供を開始し、『マネーフォワード クラウド』の各プロダクトの承認状況などを一元管理できるようになっております。
Homeドメインにおいては、自動でオンラインバンキング等から金融機関データの取得・分類を行うPFM(注6)サービス『マネーフォワード ME』において、プレミアム課金ユーザーが49万人を突破し、プレミアム課金売上が順調に推移しました。2022年12月に無料ユーザーが連携できる金融関連サービスの数をそれまでの10件から4件に変更したことの影響で課金ユーザーが大幅に増加しております。併せて、『マネーフォワード ME』の投資資産の管理に特化した「資産形成アドバンスコース」(月額980円)に配当予測機能を追加するなど、同プロダクトの提供価値向上にも努めております。また、2022年6月に連結開始した株式会社Next Solutionの売上も増収に貢献しております。
Xドメインにおいては、金融機関やそのお客様のDX推進に資するサービスの開発に努めており、これに伴って、プロジェクト単位でフロー収益を上げるビジネスモデルからDX推進ツールをOEMとして提供するストック型収益への転換を進めております。直近では『Mikatano』シリーズの提供に注力しており、金融機関の法人顧客である地域の中小企業のDXに貢献するとともに、金融機関がデータを活用しながら中小企業の事業価値向上を実現するための支援を行うことを目指しております。
Financeドメインにおいては、企業間後払い決済・請求代行サービス『マネーフォワード ケッサイ』において大型の顧客での活用が進んだほか、売掛金早期資金化サービス『マネーフォワード アーリーペイメント』において申し込み件数が好調に推移しました。また、株式会社三菱UFJ銀行との合弁会社である株式会社Biz Forwardにおいて、売掛金早期資金化サービス『SHIKIN+』が順調に成長しております。
SaaS Marketingドメインを構成するスマートキャンプ株式会社の売上についても『BOXIL SaaS』におけるリード件数の増加に加えて、オンライン展示会事業である『BOXIL EXPO』の大型イベントの開催が売上増加に貢献し、好調に推移しております。
また、投資に関しては、特に成長の著しい法人向け『マネーフォワード クラウド』の拡販のための広告宣伝投資を行いつつ、グループ全体としての収益性改善の実現に向けて投資領域の選択と集中を進めてまいります。
以上の結果、当第2四半期連結累計期間の当社グループの業績は、売上高14,087百万円(前年同四半期比43.2%増)、EBITDA(注7)△1,322百万円(前年同四半期は△2,734百万円のEBITDA)、営業損失3,207百万円(前年同四半期は3,796百万円の営業損失)、経常損失3,374百万円(前年同四半期は3,875百万円の経常損失)、親会社株主に帰属する四半期純損失は3,381百万円(前年同四半期は3,887百万円の親会社株主に帰属する四半期純損失)となっております。
また、SaaS ARR(注8)に関しては19,860百万円(前年同期比42.1%増)となり、特にBusinessドメインにおいては課金顧客数及びARPAの拡大により、法人に対するSaaS ARRは14,020百万円(前年同期比47.5%増)、個人事業主に対するSaaS ARRは1,611百万円(前年同期比22.9%増)となりました。各ドメインのSaaS ARR及びBusinessドメインにおける課金顧客数とARPAの推移は以下のとおりであります。
各ドメインにおけるSaaS ARR
(単位:百万円)

	2020年 11月期末	2021年 11月期末	2022年 11月期末	2022年11月期 第2四半期末	2023年11月期 第2四半期末	前年同期比 成長率
Business	6,238	8,466	12,811	10,814	15,632	44.6%
うち法人	5,381	7,374	11,435	9,503	14,020	47.5%
うち個人事業主	857	1,092	1,375	1,311	1,611	22.9%
Homeプレミアム課金	1,380	1,724	2,007	1,912	2,460	28.7%
Xストック売上高	635	755	1,021	847	1,215	43.5%
Financeストック 売上高	186	283	460	404	552	36.7%
合計	8,439	11,227	16,299	13,976	19,860	42.1%

(注)上記表中のSaaS ARRの額は、百万円未満を四捨五入しております。
Business 法人ARRの内訳
(単位:百万円)

	2020年 11月期末	2021年 11月期末	2022年 11月期末	2022年11月期 第2四半期末	2023年11月期 第2四半期末	前年同期比 成長率
法人	5,381	7,374	11,435	9,503	14,020	47.5%
うち中小企業	4,316	5,367	7,388	6,323	8,752	38.4%
うち中堅企業以上	1,065	2,007	4,048	3,180	5,268	65.7%

(注)上記表中のSaaS ARRの額は、百万円未満を四捨五入しております。
Business ドメインにおける課金顧客数、ARPA

		2020年 11月期末	2021年 11月期末	2022年 11月期末	2022年11月期 第2四半期末	2023年11月期 第2四半期末	前年同期比 成長率
課金顧客数(顧客数)	法人	69,713	88,548	114,384	98,644	131,855	33.7%
	個人 事業主	72,501	94,755	121,414	115,044	144,915	26.0%
	合計	142,214	183,303	235,798	213,688	276,770	29.5%
ARPA(円)	法人	77,189	83,281	99,974	96,333	106,331	10.4%
	個人 事業主	11,821	11,523	11,328	11,395	11,119	△2.4%
	全体	43,864	46,187	54,330	50,605	56,479	11.6%

(注)上記表中のARPAの額は小数点以下第1位を四捨五入しております。
(2)財政状態の分析
(資産)
当第2四半期連結会計期間末における流動資産は41,644百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,829百万円増加いたしました。これは主に買取債権が1,176百万円、受取手形、売掛金及び契約資産が994百万円増加したことによるものであります。固定資産は29,508百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,336百万円増加いたしました。これは主にソフトウエアが1,508百万円、投資有価証券が598百万円増加したことによるものであります。
この結果、総資産は、71,153百万円となり、前連結会計年度末に比べ5,166百万円増加いたしました。
(負債)
当第2四半期連結会計期間末における流動負債は26,077百万円となり、前連結会計年度末に比べ2,113百万円増加いたしました。これは主に1年内返済予定の長期借入金が1,117百万円、短期借入金が1,010百万円増加したことによるものであります。固定負債は11,441百万円となり、前連結会計年度末に比べ4,502百万円増加いたしました。これは主に長期借入金が3,396百万円増加したことによるものであります。
この結果、負債合計は、37,519百万円となり、前連結会計年度末に比べ6,615百万円増加いたしました。
(純資産)
当第2四半期連結会計期間末における純資産は33,634百万円となり、前連結会計年度末に比べ1,448百万円減少いたしました。これは主に利益剰余金が5,248百万円増加し、資本剰余金が8,246百万円減少したことによるものであります。
(3)キャッシュ・フローの状況
当第2四半期連結会計期間末における現金及び現金同等物(以下「資金」という。)は、前連結会計年度末と比べて631百万円増加し、26,940百万円となりました。当第2四半期連結累計期間における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次の通りであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動によるキャッシュ・フローは、4,131百万円の支出(前年同四半期は2,762百万円の支出)となりました。これは主に、契約負債の増加891百万円の資金の増加要因に対し、税金等調整前四半期純損失3,381百万円、買取債権の増加1,176百万円の資金の減少要因があったことによるものであります。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動によるキャッシュ・フローは、2,791百万円の支出(前年同四半期は10,988百万円の支出)となりました。これは主に、無形固定資産の取得による支出2,321百万円があったことによるものであります。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動によるキャッシュ・フローは、7,583百万円の収入(前年同四半期は7,954百万円の収入)となりました。これは主に、長期借入れによる収入6,000百万円、短期借入金の増加1,010百万円があったことによるものであります。
(4)経営方針・経営戦略等
当第2四半期連結累計期間において、経営方針・経営戦略等に重要な変更及び新たに定めた経営方針・経営戦略等はありません。
(5)事業上及び財務上の対処すべき課題
当第2四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。
(6)研究開発活動
当社グループでは、データやテクノロジーの力でユーザーに新たな価値を提供することを目的とし、Money Forward Labを中心に研究開発に取り組んでおります。
当第2四半期連結累計期間における研究開発費の総額は78百万円であります。
(注1) Fintech
Finance と Technology を組み合わせた概念で、金融領域におけるテクノロジーを活用したイノベーションの総称をいいます。
(注2) SaaS
「Software as a Service」の略称であり、サービス提供者がソフトウェア・アプリケーションの機能をクラウド上で提供し、ネットワーク経由で利用する形態をいいます。一般的に初期導入コストを抑えた月額課金のビジネスモデルとなります。
(注3) Money Forward SaaS Marketingドメイン
従来Businessドメインに含めていたスマートキャンプ株式会社について、事業規模が拡大していることや、同社が運営するSaaS比較メディア『BOXIL SaaS』・オンライン展示会『BOXIL EXPO』のビジネスモデルが法人向けにSaaSサービス等を提供するBusinessドメインのそれと異なることを踏まえ、2023年11月期第1四半期より「Money Forward SaaS Marketingドメイン」として分けて扱うこととしました。
(注4) クロスセル
クロスセルとは、当社が提供するプロダクトを有料で利用している顧客が、追加で、当社の提供する他のプロダクトを有料で利用することをいいます。
(注5) ARPA
「Average Revenue per Account」の略称であり、各期最終月のBusinessドメインのARRをBusinessドメインが提供するプロダクトを有料で利用している顧客数の合計で割った値をいいます。
(注6) PFM
「Personal Financial Management」の略称であり、個人の金融資産管理、家計管理をサポートするサービスをいいます。
(注7) EBITDA
「Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization」の略称であり、営業利益+償却費+営業費用に含まれる税金費用+株式報酬費用をいいます。
(注8) SaaS ARR
ARRは「Annual Recurring Revenue」の略称であり、各期末時点におけるBusinessドメイン、Homeドメイン、Xドメイン、Financeドメインの経常的に発生する月間収益を12倍して算出したものをいいます。ただし、第1及び第2四半期においては、『STREAMED』の季節影響を調整するため、当該四半期における『STREAMED』の課金収入の3分の1を経常的に発生する月間収益として算出しております。